Blackstone está en conversaciones con los grandes bancos regionales de EE. UU. para proporcionarles una potencia adicional para prestar a las empresas en medio de señales de que la reciente agitación de la industria se está transformando en una crisis crediticia.
Jon Gray, presidente de Blackstone, le dijo al Financial Times que su compañía estaba hablando con bancos regionales sobre la posibilidad de formar asociaciones, lo que implicaría que los prestamistas hicieran u «originaran» préstamos que el grupo de capital privado puede canalizar a sus clientes de seguros.
“Las discusiones que estamos teniendo son para asociarnos potencialmente con un banco regional”, dijo Gray en una entrevista. Se negó a nombrar a los prestamistas involucrados en las negociaciones, pero dijo que tenían entre 100.000 y 250.000 millones de dólares en activos.
Según la propuesta de Gray, las aseguradoras pagarían una tarifa a Blackstone por dirigir los activos hacia ellos.
Se produce cuando gigantes del capital privado como Blackstone, Apollo Global, KKR y Ares Management exploran formas de aumentar su exposición al crédito tras el colapso de dos grandes bancos regionales de EE. UU., Silicon Valley Bank y First Republic.
La Reserva Federal advirtió el lunes que el colapso de los prestamistas estaba alimentando una «fuerte contracción» en el crédito que podría «elevar el costo de financiamiento para empresas y hogares».
Gray dijo que los bancos regionales aún estaban en la mejor posición para decidir si otorgar préstamos a clientes comerciales e inmobiliarios, y los describió como «poderosas capacidades de originación y relaciones».
Pero dijo que grupos como el suyo podrían ser un «socio valioso» al ayudar a descargar parte del riesgo después de que se haya titulizado un préstamo. “En lugar de poner todo [of the risk] en su balance, tal vez se queden con 50 centavos [on the dollar]y pon 50 centavos con nosotros”.
Blackstone planea canalizar los valores a aseguradoras hambrientas de activos, que mantendrían la deuda hasta su vencimiento. “Lo que realmente ha cambiado desde nuestro punto de vista es que tenemos un capital de muy bajo costo debido a nuestros clientes de seguros”, dijo Gray.
Blackstone no tiene una participación mayoritaria en ninguna aseguradora, pero ofrece servicios de gestión de activos a grandes actores como AIG. Estos clientes, dijo Gray, son un hogar natural para los activos que de otro modo podrían estar en los balances de los bancos.
Las conversaciones entre Blackstone y los prestamistas regionales se producen cuando los grupos de capital privado están dando un gran impulso al sector de los seguros, que acumula billones de dólares en deuda cada año.
El presidente ejecutivo de Apollo, Marc Rowan, dijo en una llamada de ganancias esta semana que espera que su grupo aumente drásticamente los préstamos luego de la crisis bancaria.
El grupo de Nueva York ha construido en los últimos años más de una docena de negocios de préstamos que emiten préstamos, que se encuentran en los balances de las aseguradoras que posee. La compañía ha pronosticado que estas unidades podrían originar al menos $ 150 mil millones en préstamos anuales para 2026.
A principios de este año, Apollo aumentó sus propias capacidades de titulización al comprar una parte importante de la división de productos titulizados de Credit Suisse. La unidad, ahora llamada Atlas SP, prestó al banco regional estadounidense PacWest 1.400 millones de dólares en marzo y aceptó algunos de los valores respaldados por activos del prestamista como garantía.
“El sistema bancario quiere al cliente, pero no al activo”, dijo Rowan, haciéndose eco de la opinión de Gray de que, en muchos casos, el prestamista aún debe tener la relación principal con los clientes.
Rowan dijo que su grupo no representaba una amenaza significativa para los prestamistas tradicionales. “Les aseguro que los directores ejecutivos de los cuatro grandes bancos de EE. UU. no se despiertan todos los días preguntándose qué está haciendo el poderoso Apolo”.