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Parece ser un caso de “Apple y relajarse” para Warren Buffett. Berkshire Hathaway, la empresa estadounidense dirigida por el inversionista más famoso del mundo, informó recientemente que su reserva de efectivo había aumentado a la friolera de 157 mil millones de dólares. Con tasas libres de riesgo que rondan el 5 por ciento, mantenerse al margen es bastante lucrativo.
A última hora del martes, Berkshire informó sus tenencias de acciones al final del tercer trimestre. El conglomerado había vendido participaciones relativamente modestas en empresas como General Motors, HP, Chevron y Procter & Gamble. En general, las declaraciones de ganancias trimestrales muestran que Berkshire se había desprendido de alrededor de 40 mil millones de dólares en acciones el año pasado.
Sigue existiendo una participación del 6 por ciento en el fabricante del iPhone. Las acciones de Apple han subido un 50 por ciento en 2023 y la posición de Buffett vale ahora más de 150.000 millones de dólares. La pregunta ahora es la siguiente: ¿habrá suficiente dislocación en la economía como para crear una enorme posibilidad de adquisición?
Entre los segmentos operativos de Berkshire, el negocio de seguros central ha tenido un sólido 2023. Las altas tasas de interés han impulsado los ingresos por inversiones en 2023. Y Berkshire hizo una gran apuesta en la suscripción de pólizas de propiedad y accidentes en Florida, apostando a una temporada de huracanes moderada. Esa apuesta ha dado sus frutos en gran medida.
Los resultados en otras grandes plataformas de inversión de Berkshire, como los ferrocarriles, las empresas eléctricas y la construcción de viviendas, han sido mixtos. Las acciones han subido un 15 por ciento este año, apenas por debajo del S&P 500. Este desempeño ha sido impulsado en gran medida por Apple y otras seis grandes acciones tecnológicas.
Buffett es conocido por realizar grandes operaciones rentables otorgando préstamos a bancos en dificultades o realizando grandes adquisiciones. Estas transacciones de rescate en “situaciones especiales” pueden surgir a medida que las tasas de interés sigan siendo elevadas. Pero con la economía y los mercados en Estados Unidos en gran medida estables por ahora, estas victorias fáciles tampoco son tan fáciles de conseguir.
Buffett se quejaba durante la era de las tasas de interés cero de que había pocas cosas ambiciosas que hacer. Puede que eso siga siendo cierto. Pero al menos ahora le pagan para que espere.
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