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El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo el viernes que estaba “cautamente optimista” sobre la inflación, pero que era “demasiado pronto para declarar la victoria” después de un período prolongado de elevados aumentos de precios.
Los comentarios cautelosos de Bailey, en un discurso en la cumbre de banqueros centrales de Jackson Hole, contrastaron con el lenguaje más decisivo del presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, quien dijo el viernes que “ha llegado el momento” de recortar las tasas de interés en Estados Unidos.
El Banco de Inglaterra recortó este mes los tipos de interés por primera vez en cuatro años. El banco central redujo su tipo de referencia del 5,25% al 5%, después de que la inflación de los precios al consumidor cayera desde un máximo de 41 años del 11,1% en octubre de 2022 hasta el objetivo del Banco de Inglaterra del 2% en mayo y junio.
La inflación aumentó menos de lo esperado y alcanzó el 2,2 por ciento en julio, según las estadísticas oficiales publicadas la semana pasada.
Los mercados financieros esperan que el BoE mantenga las tasas de interés sin cambios en septiembre, y que se descuente otro recorte en noviembre.
“La experiencia reciente me lleva a ser cautelosamente optimista respecto de que las expectativas de inflación están mejor ancladas como resultado de los regímenes que tenemos establecidos”, dijo Bailey en su discurso.
“Los efectos de la inflación de segunda ronda parecen ser menores de lo que esperábamos, pero es demasiado pronto para cantar victoria”.
Bailey creía “tentativamente” que “los costos económicos de reducir la inflación persistente —costos en términos de menor producción y mayor desempleo— podrían ser menores que en el pasado”.
Esperaba un período sostenido de caída de la inflación, “más acorde con un aterrizaje suave que con un proceso inducido por una recesión”.
Bailey dijo que la escala de la persistencia intrínseca de la inflación, que ha llevado a un aumento más rápido de los precios y los salarios en respuesta a los shocks externos, ha sido “más difícil de juzgar”.
Sin embargo, señaló que “ahora estamos viendo una revisión a la baja en nuestra evaluación de esa persistencia intrínseca, pero esto no es algo que podamos dar por sentado”.
En una sesión de preguntas y respuestas después de su discurso, Bailey habló sobre los límites de las herramientas del banco central.
“No creo que debamos en ningún sentido exagerar lo que podemos hacer con el nivel de precios”, dijo, citando el impacto en la inflación causado por la guerra en Ucrania.
“¿Podemos hacer algo con respecto a los precios de los alimentos importados en vista de lo que sucedió en Ucrania? No, creo que no deberíamos dar por sentado que podemos hacerlo, porque de lo contrario nos enfrentaremos a problemas”.
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