Algunos inversores en criptomonedas tenían grandes esperanzas en la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin. Según un analista, es probable que la nueva estructura comercial también produzca perdedores. El experto también ha identificado una posible acción ganadora.
• Analista: La recuperación del precio de Coinbase solo gracias a la recuperación de las criptomonedas
• Se avecinan cifras trimestrales decepcionantes
• Se prefiere Robinhood
Los elogios anticipados con los que la comunidad criptográfica colmó la introducción de ETF al contado inicialmente llevaron a un evento de «vender las noticias» tras la decisión de la SEC. Los precios de las criptomonedas ahora se han recuperado nuevamente, pero según un experto, es poco probable que el mercado se beneficie de los acontecimientos en general.
Analista ve factores de estrés para Coinbase
Dan Dolev, analista de Mizuho, identificó las acciones de Coinbase como las perdedoras. El volumen promedio diario de operaciones al contado en Coinbase ha caído a 1.900 millones de dólares desde que se introdujeron los ETF en enero, desde 2.500 millones de dólares en los 30 días anteriores a su lanzamiento.
Esta es una mala noticia para el modelo de negocio de Coinbase, ya que la plataforma comercial todavía genera la mayoría de sus ingresos de los comerciantes. «La gran esperanza para Coinbase en 2024 era que más AUM de ETF de Bitcoin condujeran a un aumento del comercio al contado», citó Street Insider al analista en un informe de cliente. De hecho, la industria tenía grandes esperanzas de que la aprobación de los ETF de Bitcoin generaría una gran demanda y tendría un impacto positivo en los volúmenes de negociación.
Coinbase con mayores salidas
Además, Dolev explicó que, contrariamente a lo esperado, «las salidas de ETF donde Coinbase es el custodio están superando las entradas (es decir, -6 mil millones de dólares de salidas de GBTC desde el 11 de enero frente a +4,9 mil millones de dólares de entradas estimadas a otros siete ETF que posee Coinbase). »
Dada la enorme discrepancia entre las tarifas comerciales minoristas y lo que Mizuho cree que Coinbase gana con la custodia de los ETF, se espera una presión a la baja adicional sobre los precios de la industria debido a la introducción de los ETF. Según Dolev, ese momento parece estar cada vez más cerca según los recientes cambios de precios en Coinbase.
Un analista ve que Coinbase sigue siendo vulnerable
Aunque ha habido una recuperación tanto en el mercado de criptomonedas como en las acciones de Coinbase en los últimos días, el analista de Mizuho se mantiene cauteloso, especialmente de cara al próximo informe trimestral de la compañía el 15 de febrero.
En una entrevista con CNBC, el bajista declarado de Coinbase enfatizó que los inversores deberían prepararse para un duro despertar. Espera ventas débiles y una desaceleración en el crecimiento de usuarios. Las expectativas promedio del mercado son de ingresos de 1.800 millones de dólares y una pérdida por acción de 2,62 dólares. En su opinión, Coinbase no podrá hacer eso.
El último repunte de precios se debe a una recuperación general del mercado de criptomonedas y no a noticias específicas de la empresa sobre Coinbase. Cuanto más suben las acciones, mejor se vuelven cortas, continuó Dolev en la entrevista.
Su firma de análisis sigue siendo bajista con respecto a las acciones de la compañía: ve el precio objetivo de Coinbase en 60 dólares para fin de año. Eso supondría una caída masiva de casi el 58 por ciento desde el nivel de precios actual de 140,39 (precio de cierre el 13 de febrero de 2024) y también está muy por debajo del precio objetivo promedio de los expertos del mercado, que es 133,20 dólares.
El analista recomienda Robinhood
Cuando se le preguntó qué acción cree que sería un beneficiario potencial si la tendencia del precio de Coinbase se desacopla de la tendencia del precio de Bitcoin, Doblev explica: «Me encanta Robinhood», y la acción es probablemente la mejor opción, independientemente de si eres un cripto alcista o no. Porque los ETF al contado de Bitcoin se pueden negociar en Robinhood, pero no en Coinbase. Robinhood es la plataforma comercial esencial para los jóvenes. El analista también destaca la disponibilidad global del corredor.
Equipo editorial finanzen.net
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