Para Alibaba, el gigante de Internet de China, el debilitamiento del comportamiento del consumidor y la represión de las autoridades de China se están convirtiendo en una carga. Más recientemente, el grupo registró un crecimiento mísero según sus estándares. El declive de las acciones tecnológicas chinas y de Alibaba también continúa en la bolsa de valores, y no se vislumbra un final. Qué está pasando en Alibaba, qué están haciendo las acciones y qué dicen los analistas.
Eso es lo que está pasando en Alibaba
Alibaba obtiene la mayor parte de su negocio con plataformas de comercio electrónico para el mercado chino, y el negocio ha sido bueno durante mucho tiempo. En 2020, según un informe de las Naciones Unidas, Alibaba era la plataforma de comercio en línea más grande del mundo, por delante de Amazon. Al igual que su competidor estadounidense, Alibaba también opera un negocio en la nube que, sin embargo, rinde significativamente menos. Es por eso que el grupo se centró recientemente en esta división. En ambas divisiones, Alibaba se benefició de la creciente digitalización.
El grupo con sede en Huangzhou también está activo en el negocio de procesamiento de pagos a través de su participación de mil millones de dólares en Ant Group, cuya oferta pública inicial prevista para el año pasado fracasó debido a la resistencia de los supervisores chinos. En el último trimestre del ejercicio 2020/21 (31 de marzo de 2021), la empresa dirigida por Daniel Zhang aumentó sus ventas con este mix en casi dos tercios. Pero luego Alibaba entró en el foco de atención de las autoridades chinas.
Sin embargo, el viento comenzó a cambiar ya en otoño de 2020. En ese momento, el fundador de Alibaba, Jack Ma, pronunció un discurso trascendental en el que criticó al sector financiero del país dominado por los bancos estatales como obsoleto y atrasado. El ataque inusualmente audaz significó que la oferta pública inicial de Ant Group de repente tuvo que cancelarse.
Desde entonces, los reguladores de Beijing se han enfrentado a un sector tras otro y han aprobado reformas que socavaron gradualmente el modelo comercial de Alibaba Group, como dificultar los préstamos en línea para Ant Group. En respuesta, las empresas tecnológicas chinas repentinamente tienen prisa por donar su dinero a organizaciones benéficas en China. El fundador de Xiaomi, Pinduoduo, Tencent y Alibaba donaron miles de millones.
Más recientemente, la miseria se expresó en números a fines de febrero. Las ventas en el tercer trimestre comercial, que se prolongó hasta fines de diciembre, aumentaron casi un diez por ciento. Fue el crecimiento más débil desde la OPI y parece casi insignificante en comparación con la represión anterior a Beijing, cuando los aumentos de más del 40 por ciento eran comunes. Para el año fiscal en su conjunto, la dirección del director general Daniel Zhang todavía espera un crecimiento de las ventas del 20 al 23 por ciento.
Y la represión de Beijing contra Alibaba no parece haber terminado todavía. Los bancos estatales deberían volver a poner a prueba sus relaciones comerciales con Ant Group, como informó recientemente la agencia de noticias Bloomberg con referencia a personas familiarizadas con el asunto. Ese podría ser el próximo revés serio para el generador de ganancias de Alibaba.
Eso es lo que dicen los analistas.
En un estudio reciente, los analistas del banco estadounidense JPMorgan identifican varios riesgos para los papeles en el sector de Internet chino: tensiones geopolíticas, desarrollos económicos y la represión de las autoridades chinas. En un horizonte de seis a doce meses, aconsejan a los inversores no apostar por el sector. Los expertos suponen que los inversores solo recuperarán la confianza en determinados valores a más largo plazo. Alibaba rebajó la calificación del analista de JPMorgen Alex Yao en dos escalones a “Infraponderado”, reduciendo el precio objetivo de $180 a $65.
“La edad de oro de Internet en China probablemente ya haya quedado atrás”, dice la analista Jessica Tea del importante banco francés BNP Paribas. Un veredicto duro, pero de hecho, la competencia de Alibaba también se ve sombría: es probable que el gigante de Internet Tencent informe la mayor caída de ganancias en su historia este mes, mientras que JD.com también tuvo que informar una fuerte caída en las ganancias. Y las expectativas de ganancias para la industria bien podrían caer aún más, cree Laura Wang, analista de Morgan Stanley.
“Todavía no vemos la valoración ópticamente baja como una oportunidad de compra histórica, sino como una expresión de los riesgos regulatorios, macroeconómicos y ahora también fundamentales”, escribe el analista Manuel Mühl de DZ Bank con vistas a Alibaba a finales de febrero. .
Básicamente, Alibaba está bien posicionada para beneficiarse de la creciente afinidad de Internet en China, según Mühl. Sin embargo, el grupo es una de las primeras “víctimas” de la ofensiva regulatoria china, que sigue interviniendo en las empresas. El experto ha bajado su precio objetivo de $30 a $100 y recomienda vender las acciones.
Mühl está casi solo con su perspectiva pesimista. Entre los 60 analistas registrados por la agencia de noticias Bloomberg, él es el único, junto con el experto de JPMorgan Alex Yao, que recomienda vender la acción; la mayoría de ellos aparentemente ven el precio bajo como una oportunidad para comenzar. El precio objetivo promedio también está muy por encima del precio actual en alrededor de 170 dólares estadounidenses. Sin embargo, el rango va desde los 65 hasta los 309 dólares estadounidenses. (dpa)
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