Nvidia es una de las pocas empresas que sostendrán el repunte de este año en las acciones estadounidenses incluso cuando los rápidos avances en inteligencia artificial “crean más perdedores que ganadores”, según uno de los mayores compradores recientes de acciones en el fabricante de chips estadounidense.
Nvidia, con sede en Silicon Valley, cuya tecnología impulsa las aplicaciones de inteligencia artificial, incluido ChatGPT, se convirtió la semana pasada en el primer fabricante de chips en alcanzar una valoración de $ 1 billón cuando los inversores entraron en estampida en empresas que se consideran las mayores beneficiarias de los desarrollos en inteligencia artificial.
“En el contexto de Nvidia, es [AI] va a crear algunos ganadores y perdedores. . . más perdedores que ganadores”, ya que altera los modelos comerciales en todas las industrias, dijo Rajiv Jain, fundador y director de inversiones de GQG Partners.
“Los ganadores más obvios en este punto, además de Nvidia, serán los nombres tecnológicos más grandes, ya sea Alphabet o Meta o este tipo de nombres”, agregó. GQG Partners compró 2.300 millones de dólares en acciones de Nvidia en el primer trimestre y desde entonces ha aumentado su participación.
Las acciones de Nvidia se han disparado un 170 por ciento este año, agregando $ 575 mil millones a la capitalización de mercado del grupo, una ganancia que solo está por debajo de los $ 721 mil millones y $ 654 mil millones aportados por Apple y Microsoft, respectivamente.
El S&P 500 ha subido un 9 por ciento este año, extendiendo una recuperación que comenzó en octubre.
Jain dijo que si bien es probable que muchas empresas de semiconductores se beneficien de las altas barreras de entrada y la sólida demanda de sus chips, algunas empresas de software y servicios de TI pueden terminar “en el lado perdedor” a medida que la IA automatiza partes de sus negocios y “una gran cantidad de las cosas básicas que se están haciendo serán redundantes”.
Pero, al igual que en el auge de las puntocom, advirtió que “es difícil predecir quién será el ganador aquí excepto muy, muy pocos. . . nadie podría haber predicho que Amazon sería el ganador, a menos que estuvieras apostando por Jeff Bezos. Es fácil decir que hice eso, pero había cientos de nuevas empresas en el comercio electrónico, ¿quién sabía? Y sin mencionar que la empresa misma se transformó dramáticamente a lo largo de los años”.
Jain lanzó GQG con sede en Florida hace siete años. Las entradas de $ 5 mil millones en el primer trimestre ayudaron a impulsar sus activos a alrededor de $ 100 mil millones por primera vez.
La empresa se convirtió en el centro de atención este año cuando invirtió $ 1.9 mil millones en el conglomerado indio Adani Group después de que se vio afectado por el ataque de un vendedor en corto de EE. UU. que eliminó hasta $ 145 mil millones de su valor de mercado. Desde entonces, ha aumentado su participación en las empresas del Grupo Adani.
El “desencadenante” para reconstruir su participación en Nvidia fue la llegada del chatbot de inteligencia artificial ChatGPT, que Jain cree que anunciará una “función escalonada en las ganancias” para Nvidia. GQG compró Nvidia por primera vez en 2017, pero se vendió hace 18 meses debido a las preocupaciones sobre su elevada valoración.
El lanzamiento en noviembre pasado de ChatGPT creó un aumento en la demanda de los chips H100 de Nvidia, que el director ejecutivo del grupo, Jensen Huang, describió como “la primera computadora del mundo”. [chip] diseñado para la IA generativa”: sistemas de inteligencia artificial que pueden crear rápidamente texto, imágenes y contenido similares a los humanos.
El mes pasado, Nvidia entregó pronósticos de ventas que superaron las expectativas de Wall Street en más del 50 por ciento.
Jain señaló una divergencia dentro del sector de la tecnología, donde las grandes empresas tecnológicas rentables, que constituyen una gran parte de los índices bursátiles, se están desvinculando de las que registran pérdidas y fueron barridas durante el tramo final de un mercado alcista impulsado por el estímulo pandémico.
“Hubo mucho pensamiento delirante en 2021, ahora hay menos delirios”, dijo. “El crecimiento de la calidad dentro del lado tecnológico está de vuelta en el marco”.
El principal obstáculo para Nvidia es si puede satisfacer la demanda, dijo Jain. “Las empresas pierden ganancias todo el tiempo porque no pueden satisfacer la demanda”, dijo. “Creo que ese es el mayor problema al que se enfrenta Nvidia en este momento”.
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