Ahora que el capital se está encareciendo, las empresas se abstienen de absorber o fusionarse

Después de un número récord de fusiones y adquisiciones en 2021, las empresas y los inversores parecían preferir mantener su dinero en el bolsillo este año. Si bien se anunciaron algunas transacciones a gran escala en la primera mitad de 2022, el mercado de grandes acuerdos se ha derrumbado considerablemente en los últimos seis meses. Esta cautela es el resultado de las preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés, lo que encarece cada vez más el capital. Las consecuencias de la guerra en Ucrania también hacen que muchas empresas sean cautelosas.

A lo largo del año en su conjunto, las empresas de todo el mundo gastaron casi 3,6 billones de dólares en fusiones y adquisiciones este año, por lo que diario de negocios informado Tiempos financieros Viernes basado en datos del especialista en datos Refinitiv. Eso es un 38 por ciento menos que el año anterior, la mayor caída desde 2001, el año posterior al estallido de la burbuja de Internet.

‘Una historia en dos partes’

En el transcurso de 2022, las empresas se volvieron más cautelosas, señala PIE. El periódico de negocios cita a Mark Sorrell, director de banca de inversión de Goldman Sachs, quien describe el año pasado como “una historia con dos partes”. Según Sorrell, todavía es posible reunir capital para adquisiciones, pero no para todas las empresas, y solo a un “precio mucho más alto”.

Esas dos mitades se reflejan claramente en las cifras de Refinitiv. En los primeros seis meses de este año, las empresas anunciaron $2,2 billones en fusiones y adquisiciones, en los últimos seis meses fueron solo $1,4 billones. Las bases de datos de la agencia se remontan a la década de 1980, cuando la diferencia entre la primera y la segunda mitad del año era la más alta del mundo.

En los Estados Unidos, la vacilación sobre las adquisiciones importantes es comprensible, ya que los reguladores han anunciado que quieren observar más de cerca las adquisiciones importantes y los bloques de poder influyentes. Sin embargo, la disminución de las adquisiciones no se limita solo a América del Norte. En Europa y EE. UU., el mercado de fusiones y adquisiciones se contrajo un 39 por ciento este año, en Asia fue un 33 por ciento, según Refinitiv.

Todavía por encima del promedio

Sin embargo, el mercado de adquisiciones no se ha detenido por completo. Con una cantidad total de casi $ 3,6 billones, 2022 todavía está muy por encima del promedio en una perspectiva histórica. Por ejemplo, en los últimos 25 años solo hubo seis años en los que las empresas gastaron más dinero en una adquisición o unión de fuerzas, con los 5,7 billones del año pasado como pico absoluto.

Las empresas que siguen buscando presas también pueden estar más ansiosas que nunca. Dadas las circunstancias económicas impredecibles, quieren completar un proceso de adquisición lo más rápido posible, según cifras de la agencia de noticias Reuters la semana pasada. En 2020, un proceso de adquisición tomó un promedio de 91 días, pero ahora es un mes completo menos: 57 días, el período más corto en veinte años.