Las importaciones de gas natural licuado de la India se están recuperando después de años de demanda débil, ya que empresas como Total y Adani apuestan fuertemente por un cambio en un mercado que hasta ahora ha desafiado las altas expectativas.
India ha establecido objetivos ambiciosos para convertirse en uno de los mayores importadores de GNL del mundo al duplicar con creces la participación del gas en su combinación energética al 15 por ciento para 2030, lo que ayuda a atraer una ola de inversión en infraestructura.
Pero el mercado de importación de GNL se ha reducido desde la pandemia de Covid-19 y la invasión rusa de Ucrania, que elevó los precios mucho más que los combustibles domésticos como el carbón.
Las importaciones de GNL de India aumentaron durante tres meses consecutivos a partir de marzo, y las importaciones en mayo alcanzaron los 2.700 millones de metros cúbicos, según Refinitiv. Si bien aún se encuentran por debajo de los niveles previos a la pandemia, las empresas argumentan que el crecimiento del 66 % en las importaciones en mayo en comparación con febrero anuncia el comienzo de un auge para el sector de GNL de la India.
Petronet, el importador más grande del país, dijo el mes pasado que espera un “gran salto” en la demanda, mientras que Adani Total, una empresa conjunta entre la gran energía francesa y el asediado grupo indio, dijo que esperaba “un impulso y un impulso en la demanda en toda la India”. ”.
Adani Total inauguró a finales de mayo una nueva terminal de GNL en Dhamra, en la costa este de India, con una capacidad de regasificación de 5 millones de toneladas métricas anuales. Es el acontecimiento más significativo entre ambos desde que el vendedor en corto estadounidense Hindenburg Research acusó en enero a Adani de participar en fraude y manipulación del mercado. Adani niega con vehemencia las acusaciones.
Total y Adani llegaron a un acuerdo para construir Dhamra en 2018, su primer proyecto juntos. Total pasó a invertir más de 3.000 millones de dólares en distribución de gas urbano y energía solar con Adani, aunque detuvo una inversión planificada de 4.000 millones de dólares en una empresa de hidrógeno verde tras las acusaciones de Hindenburg.
La empresa francesa ha defendido su continuidad en la relación con Adani. La terminal de Dhamra “refleja la ambición de TotalEnergies de apoyar la transición energética y la seguridad del suministro de India”, dijo Total en abril.
Los analistas dijeron que la terminal de Dhamra está lista para capturar la demanda de gas en el este menos desarrollado pero poblado de India. “Es una terminal crucial [as] India está tratando de lograr un 15 por ciento de gas”, dijo Ayush Agarwal, analista de S&P en India.
Sin embargo, las perspectivas para el mercado de GNL de la India siguen siendo inciertas. Agarwal dijo que no espera que la demanda aumente significativamente hasta el próximo año en adelante, mientras que la infraestructura de GNL existente en India sigue estando muy infrautilizada.
Aparte de la terminal Dahej de Petronet en el estado occidental indio de Gujarat, el resto de las seis terminales de importación de GNL de la India tuvieron una tasa de utilización inferior al 40 por ciento en el año que finalizó en marzo, según datos del Ministerio de Petróleo y Gas Natural.
El GNL también sigue siendo una fuente de combustible costosa con precios volátiles. El GNL que se dirige a la India tiene un precio justo por debajo de $10/mmbtu, según la agencia de informes de precios Argus, más alto que el gas de producción nacional a $8,27/mmbtu para mayo y $6,50/mmbtu para el gas de campos más antiguos.
“El carbón producido en el país sigue siendo mucho más barato en términos de energía que el GNL importado, por lo que hay poco margen para cambiar de combustible para la generación de energía”, dijo Matthew Drinkwater, jefe de análisis de gas y energía en Argus.
Drinkwater dijo que el sector de fertilizantes, que representa un tercio de la demanda de gas, podría comenzar a usar más GNL para fabricar productos como urea o amoníaco. Pero agregó que “no se prevé un salto de la noche a la mañana en la demanda de GNL del sector de fertilizantes” porque todavía es competitivo simplemente importar los productos terminados.
Los analistas están divididos sobre si India puede cumplir su objetivo del 15 por ciento a tiempo. “Covid y la guerra entre Rusia y Ucrania realmente han afectado la demanda de GNL en el país”, dijo Hengky, analista de Refinitiv. Pero agregó que, con la reciente caída de los precios, el objetivo parece “más plausible”.
Información adicional de Chloe Cornish en Mumbai
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