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Las acciones de Temenos se desplomaron casi un tercio esta semana, eliminando casi 3.000 millones de francos (3.400 millones de dólares) de su valor de mercado, cuando dos destacados inversores activistas se enfrentaron por acusaciones de “importantes irregularidades contables” en la fintech suiza.
El destacado vendedor en corto estadounidense Hindenburg Research acusó a Temenos de “manipular” sus ganancias en un informe publicado el jueves, provocando la mayor caída del precio de las acciones en la historia de la compañía con sede en Ginebra.
Petrus Advisers, uno de los mayores accionistas de Temenos, respondió el viernes acusando a Hindenburg de investigación descuidada, mientras utilizaba la controversia para redoblar su propio llamado a un cambio de gestión.
Las acciones de Tememos cayeron un 28 por ciento el jueves y cerraron otro 4 por ciento el viernes, valorando la empresa en poco más de 4.500 millones de francos.
En su valoración máxima en 2019, la empresa, que proporciona software a empresas de servicios financieros y tiene como clientes a 41 de los 50 principales bancos del mundo, tenía una capitalización de mercado de más de 13.000 millones de francos.
Temenos, que celebrará un día anual del inversor el martes, cuestionó las acusaciones de Hindenburg. «El [Hindenburg] El informe contiene inexactitudes fácticas y errores analíticos, junto con acusaciones falsas y engañosas, que pretenden impactar negativamente el precio de las acciones de la compañía”, dijo Temenos el viernes.
Hindenburg dijo que había llevado a cabo una investigación de cuatro meses sobre Temenos y había hablado con 25 ex empleados, incluidos altos ejecutivos.
Su investigación «descubrió características de ganancias manipuladas e importantes irregularidades contables», dijo Hindenburg. «Esto incluye evidencia de ingresos ida y vuelta, asociaciones falsas, aplazamientos desenfrenados de renovaciones de contratos, contratos retroactivos, capitalización excesiva de inversiones en I+D aparentemente inexistentes y otras señales de alerta contables clásicas», añadió.
Hindenburg está apostando contra las acciones de Temenos, lo que significa que ya se ha beneficiado de la caída de las acciones.
Menos de 24 horas después de la publicación del informe de Hindenburg, Petrus cuestionó el origen de las acusaciones.
«La mayoría de los puntos alegados por Hindenburg se basan en rumores de ex ejecutivos descontentos de Temenos», dijo Petrus en una carta abierta al presidente de Temenos, Thibault de Tersant. “Desde 2022, hemos estado hablando con muchos de ellos (muchos de los cuales claramente tienen una misión de venganza), además de numerosos clientes, socios y expertos de la industria de Temenos”, agregó.
Petrus dijo que su propia campaña activista había cosechado frutos y que la empresa estaba abordando los problemas. Pero añadió que el director general Andreas Andreades seguía sin hacer lo suficiente y le culpaba de muchos de los problemas pasados de la empresa.
Andreades se ha desempeñado como director general interino desde la salida de Max Chuard en enero del año pasado, a quien Petrus también había presionado a la junta para que lo destituyera. Petrus posee alrededor del 3 por ciento de las acciones de Temenos.
“Asumimos estas acusaciones [from Hindenburg] en serio”, afirmó Cengiz Sen, analista del banco suizo Julius Baer, que también es cliente de la empresa.