Las acciones globales extendieron las pérdidas a una séptima sesión el jueves antes de un informe de inflación de EE. UU. ampliamente anticipado que los inversores buscarán pistas sobre cuánto más aumentará la Reserva Federal las tasas de interés.
Un indicador del FTSE de acciones mundiales cayó un 0,2 por ciento en las primeras transacciones de Londres, mientras que el Stoxx 600 regional de Europa cayó un 0,3 por ciento y el índice Hang Seng de Hong Kong perdió un 1,6 por ciento. Los contratos de futuros que siguen al S&P 500 de Wall Street añadieron un 0,1 por ciento.
Los movimientos silenciados se produjeron antes de la publicación de la lectura del índice de precios al consumidor de EE. UU. para septiembre. Los economistas encuestados por Reuters han pronosticado un aumento del 8,1 por ciento, lo que supondría una ligera disminución de la tasa anual de inflación desde el 8,3 por ciento de agosto.
Los participantes del mercado han analizado los informes sobre el crecimiento de los precios y el estado del empleo en la economía más grande del mundo en busca de señales de cuán lejos y rápido la Fed y sus pares internacionales endurecerán la política monetaria. Los temores se han intensificado este año de que los que fijan las tasas convertirán los tornillos en una desaceleración prolongada.
La Fed ya elevó los costos de endeudamiento en 0,75 puntos porcentuales en sus últimas tres reuniones, llevando su tasa de interés de referencia a un rango de 3 a 3,25 por ciento. Los mercados están valorando las expectativas de un cuarto aumento consecutivo de magnitud similar.
Las actas de la reunión de política monetaria de septiembre de la Fed, publicadas el miércoles por la noche, mostraron que el banco central estaba preocupado por hacer “demasiado poco” para acabar con la inflación galopante.
Un informe del índice de precios al productor publicado anteriormente en la sesión hizo poco para disipar las preocupaciones sobre las persistentes presiones inflacionarias, arrojando una lectura del 8,5 por ciento para el año hasta septiembre, por debajo del 8,7 por ciento en agosto, pero por encima de las expectativas del 8,4 por ciento.
Los mercados de acciones y bonos se han visto sometidos a una gran presión este año, golpeados por el aumento de las tasas de interés y la perspectiva de que los tornillos de la política monetaria se tuerzan aún más.
Los costos de endeudamiento más altos han dañado el atractivo de las acciones más especulativas que fueron ganadoras antes en la pandemia de coronavirus, afectando sus flujos de efectivo proyectados, que generalmente se modelan en el futuro. El índice de acciones Nasdaq Composite de tecnología pesada ha caído un tercio este año.
Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. subieron el jueves, ya que los precios bajaron en todos los vencimientos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia sumó 0,03 puntos porcentuales hasta el 3,93 por ciento.
Los mercados de los Gilt se mantuvieron más estables en las primeras transacciones, luego de las grandes oscilaciones de la sesión anterior. El rendimiento del Reino Unido a 10 años se mantuvo estable en 4,43 por ciento, mientras que el rendimiento a 30 años, que fue el foco principal de la intervención del Banco de Inglaterra para estabilizar las transacciones de gilt a fines de septiembre, cayó 0,07 puntos porcentuales a 4,83 por ciento.
Los bonos del Reino Unido se han convulsionado en las últimas semanas tras la presentación del “mini” presupuesto de Westminster el 23 de septiembre, que establecía amplios recortes de impuestos que se pagarían en gran parte mediante préstamos. Los movimientos históricos en los rendimientos de los gilt, a su vez, provocaron una crisis para los fondos de pensiones que dependen de estrategias de inversión impulsadas por pasivos, empujándolos a un círculo vicioso de ventas forzadas de activos.
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