¿Acciones débiles en los próximos años? Por eso, el experto en bolsa Jim Chanos espera el gran regreso de los vendedores en corto

• Chanos: Las tasas de interés más altas y los números débiles de las empresas terminan con el mercado alcista a largo plazo
• El reconocido inversor en corto Chanos ve muchas oportunidades para los vendedores en corto
• Chanos es particularmente pesimista sobre las empresas tecnológicas Tesla, Coinbase, Robinhood & Co.

El año bursátil 2023 tuvo un comienzo extremadamente bueno. La disminución de la presión inflacionaria, la ralentización de las subidas de los tipos de interés clave, la apertura económica de China tras el fin de los confinamientos por la ausencia de la COVID y los datos económicos y del mercado laboral bastante sólidos recientemente están alimentando las esperanzas de un llamado “aterrizaje suave” para el mercado mundial. economía. Entonces, ¿ha terminado la recesión? ¿Y el DAX, el Dow Jones, el S&P 500 & Co. pronto volverán a alcanzar nuevos máximos históricos? El conocido inversor Jim Chanos diría que no a estas preguntas; más bien espera un gran resurgimiento de las ventas en corto en los próximos años.

Chanos espera excelentes ocasiones cortas

Chanos cree que después de años de exageración en el mercado de valores, ahora se ha preparado el escenario para un período más largo de ventas en corto. Esto será similar a los años posteriores al estallido de la burbuja de las puntocom a principios de 2000. “La venta en corto fundamental tuvo una racha larga y exitosa después del 2000, casi 10 años, porque muchas empresas sobrevaluadas salieron a bolsa en 1999 y 2000. No importa hacia dónde vaya el mercado, habrá un gran número de empresas cuyo modelo de negocios será cuestionado con razón. , como dijo Chanos citado por Financial News. Esto presentaría excelentes oportunidades para vendedores en corto astutos y atrevidos. De hecho, los vendedores en corto ya han disfrutado de grandes ganancias por la caída de empresas tecnológicas altamente calificadas como Zoom, Peloton o Snap en 2022, pero muchas empresas orientadas al crecimiento se han recuperado un poco recientemente.

Chanos: Los débiles números de las empresas se encuentran con altas valoraciones y altas presiones inflacionarias

Según Chanos, la fase de correcciones de precios para las empresas con fundamentos débiles está lejos de terminar, ya que la era de las tasas de interés bajas ha terminado y las alternativas de inversión a las acciones son cada vez más importantes. Además, el mercado es claramente demasiado optimista en lo que respecta a las ganancias corporativas y la caída de la inflación. Con una relación precio-beneficio de alrededor de 21, el nivel de valoración del S&P 500 no es nada barato. Por ejemplo, él ve el valor razonable de las acciones de Tesla en solo $ 30 a $ 40, mientras que las acciones actualmente cuestan alrededor de cinco veces más. Además de Tesla, también vendió en corto las acciones de Robinhood y Coinbase, como reveló Chanos al Neue Zürcher Zeitung (NZZ).

Chanos: Oso muy conocido y temido

Chanos es el fundador de Kynikos Associates, que obtuvo grandes ganancias vendiendo en corto a Enron Corporation en 2001 después de que se descubriera el fraude contable. Desde entonces, Chanos ha puesto en corto muchas otras empresas que luego resultaron estar basadas en esquemas de fraude. Para hacer esto, fundó Chanos & Company, un asesor de inversiones registrado en la ciudad de Nueva York que se especializa en ventas en corto. En 2020, por ejemplo, ganó más de 100 millones con la quiebra de Wirecard. Explicó su buena mano con su sentimiento por los balances de la empresa. “Si me pregunta dónde buscar estafas, mi respuesta estándar es justo delante de sus narices”, dijo Chanos a Financial News. “Es la forma en que las empresas que pierden dinero se presentan a sí mismas como rentables”, agregó. Chanos explica que las empresas están presentando “agresivamente” sus métricas a los inversores para que los resultados parezcan mejores de lo que son.

Primera gran víctima de las ventas en corto 2023: Grupo Adani

En 2023, una empresa importante fue víctima de un intenso ataque de venta en corto: el conglomerado industrial indio Adani Group, que se ha centrado en la extracción y comercialización de productos básicos y suministros energéticos. El fundador y director ejecutivo del grupo, Gautam Adani, fue en un momento la tercera persona más rica del mundo. Sin embargo, las acciones de su empresa se hundieron cuando el vendedor en corto activista con sede en EE. UU. Hindenburg Research denunció acusaciones de fraude el 24 de enero. En la caída de precios que siguió, el valor del Grupo Adani se redujo en $ 100 mil millones. Mientras tanto, el Grupo Adani ha emprendido acciones legales contra Hindenburg y niega cualquier acusación de manipulación. “Leí el artículo de Hindenburg cuando salió. Pensé que el trabajo era bastante minucioso”, dijo el veterano Chanos. El administrador de fondos de cobertura Bill Ackman también elogió el artículo de Hindenburg como “extremadamente creíble y extremadamente bien investigado”, según Finance News. Si hay que creerle a Chano, la caída del Grupo Adani puede haber sido solo uno de los muchos objetivos lucrativos para los vendedores en corto este año.

Redacción finanzen.net

Fuentes de imagen: conrado / Shutterstock.com, BEST-BACKGROUNDS / Shutterstock.com