El grupo sanitario Fresenius puede encontrarse en un dilema.
Debido a las ayudas energéticas estatales utilizadas para la filial clínica Helios, es posible que el grupo DAX no pueda pagar dividendos a sus accionistas ni primas a sus directivos para 2023. En una entrevista concedida al periódico Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung (FAS), el director general de Fresenius, Michael Sen, que cumple exactamente un año en el cargo el 1 de octubre, calificó de «compleja y en parte confusa» la ley que aliviará a los hospitales del aumento de los costes energéticos. considerables incertidumbres interpretativas. «Ahora también existe una autoridad de revisión que puede arrojar algo de luz sobre lo que es en parte oscuro», dijo el senador.
En concreto, se trata de una disposición de la «Ley sobre la introducción de controles de precios para el gas natural canalizado y la calefacción», según la cual los operadores de hospitales que reciben más de 50 millones de euros en ayudas estatales no pueden pagar bonificaciones ni dividendos por 2023. Según la FAS, las ayudas estatales a Helios ascendieron en el primer semestre del año a unos 90 millones de euros.
Cuando se le preguntó si Fresenius, en caso necesario, emprendería acciones legales contra la cancelación de bonificaciones y dividendos, Sen respondió: «Al final, analizaremos esto muy de cerca y, basándose en una cuidadosa consideración, tomaremos las decisiones necesarias en interés de incrementando el valor de la empresa y de nuestros accionistas.»
Fresenius sigue una política de dividendos progresiva, según la cual el dividendo debería aumentarse en línea con el crecimiento del beneficio por acción ajustado en función del tipo de cambio o al menos mantenerse en el nivel del año anterior. Para 2022, los accionistas recibieron un dividendo sin cambios de 92 centavos a pesar de la caída de las ganancias.
Si en abril de 2024 cesa la ayuda energética estatal a los hospitales, el director general Sen ve otras opciones para mantener el margen en Helios. En entrevista con la FAS mencionó, además de más pacientes y una composición de casos más favorable, tiempos de espera más cortos y una reducción del sobrediagnóstico.
Sen ve confirmado su rumbo de reestructuración, entre otras cosas por la reacción en el mercado de capitales. El bono emitido esta semana tuvo una gran sobresuscripción, dijo a FAS. Según la empresa, el bono a siete años tiene un volumen de 500 millones de euros y un cupón anual del 5,125 por ciento. «Nuestros valores definitivamente tienen demanda, a pesar del alto nivel actual de deuda», dijo el senador. «Esto demuestra que el mercado está tomando en serio nuestra nueva estrategia y las medidas con las que queremos alcanzar nuestros objetivos. Una de ellas es el nivel de deuda, es decir, llevar la relación préstamo-beneficio del nivel actual de poco más de 4,0 a 3,5 o menos».
Si se venden áreas de negocio, estos fondos también se destinarían al pago de la deuda. En este contexto, los medios de comunicación ya habían mencionado el centro de fertilidad Helios Eugin y la filial digital Curalie.
FRÁNCFORT (Dow Jones)
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