A partir del jueves, todo el mundo podrá suscribirse al cupón estatal belga. El objetivo del gobierno es estimular la competencia entre los bancos por los intereses de los ahorros. Argenta inmediatamente lanzó una contraoferta. Cuatro preguntas (y respuestas) sobre el producto tan discutido. “Ahora se le presta mucha atención, pero, por supuesto, hay otros bonos en circulación”.
¿Qué anunció el ministro de Finanzas, Vincent Van Peteghem?
Que el bono gubernamental tiene una tasa de interés bruta del 3,31 por ciento. Convertido, esto es 2,81 por ciento neto. Por lo general, los bonos gubernamentales, entre los que se encuentra este bono gubernamental, tienen un plazo de tres, cinco o diez años. Lo especial de este certificado estatal es que tiene una vigencia de un año.
Otra peculiaridad es el impuesto sobre este bono gubernamental. Prácticamente todos los productos financieros están sujetos a una retención en origen del 30 por ciento. Para este bono gubernamental, eso es sólo el 15 por ciento. Van Peteghem (cd&v) reparte un pinchazo a los bancos para instarles a proponer productos y tipos de interés más interesantes para los ahorros.
Con todas estas cifras es importante tener en cuenta otro porcentaje: la inflación del 4,14 por ciento. El rendimiento proyectado del bono gubernamental es mucho mayor que el que ofrecen los bancos a través de una cuenta de ahorro, por lo que todavía no compensa la inflación.
¿Los países extranjeros ofrecen bonos más interesantes?
En general, los observadores ven los bonos del Estado como un producto financiero interesante para cualquiera que pueda disponer de su dinero durante un año. “Ahora se le presta mucha atención”, afirma Tim Nijsmans, fundador de la guía de poder y profesor de banca privada en Artevelde University College. “Pero, por supuesto, hay otros bonos circulando en el mercado”.
Hay dos formas de obtener una fianza. Cualquiera puede suscribirse a este certificado estatal desde el jueves hasta el 31 de septiembre: ese es el mercado primario. Posteriormente, la Nota del Tesoro se coloca en la bolsa de bonos, donde se puede vender y comprar. Ese es el mercado secundario. “En la Federación Flamenca de Inversores (VFB) hicimos el ejercicio junto con el autor invitado Thomas Guenter: ¿se puede encontrar un vínculo más interesante en este último mercado?”, dice Nijsmans.
Éste es el caso de un bono del gobierno alemán que vence en octubre del próximo año. Se trata de un bono de cupón cero que los compradores compran al 96,3 por ciento. Se pagarán al 100 por ciento en la fecha de vencimiento. El 3,7 por ciento restante es beneficio. “Incluso si tenemos en cuenta el impuesto bursátil del 0,12 por ciento y el coste de transacción del 0,3 por ciento, llegamos a una rentabilidad mayor que la de los bonos del Estado”, afirma Nijsmans.
Así que si buscas un poco, encontrarás mejores productos en el extranjero. En general, quienes compran bonos a través del mercado secundario o invierten directamente en bonos extranjeros deberían tener en cuenta los costos e impuestos adicionales. Por otro lado, el bono estatal es bastante accesible y tiene condiciones favorables.
¿Existen alternativas nacionales?
Tanto el gobierno como una decena de bancos ofrecen el certificado gubernamental, aunque este último suele implicar costes adicionales. Cabe destacar: no se puede comprar el bono del gobierno en Argenta. Eso tiene su razón. Apenas el martes, el banco lanzó una oferta temporal para una cuenta a plazo de un año con un rendimiento del 4,01 por ciento. Después de la deducción de la retención en origen, en este caso del 30 por ciento, esto equivale al 2,81 por ciento.
“Es interesante porque el rendimiento neto es el mismo que el de los bonos del Estado”, dice el profesor de banca y bolsa Pascal Paepen (KU Leuven, piggybanks.be). “El único inconveniente es que una cuenta a plazo de este tipo es menos líquida. Cualquiera que haya comprado un bono del Estado, vea que su coche se avería al cabo de tres meses y tenga que comprar uno nuevo, todavía puede vender el bono del Estado. Esto no es posible con una cuenta a plazo. Como sugiere el nombre, bloquea su dinero durante un período de tiempo determinado”.
¿Otros bancos también están planeando una contramedida?
La respuesta de Argenta demuestra que Van Peteghem ya ha conseguido, al menos en parte, su objetivo. Quería estimular la competencia entre los bancos con los bonos del Estado. Lo recibirá incluso antes de su lanzamiento oficial. Aunque la verdadera prueba es cuánto rinde el nuevo bono gubernamental. Los observadores señalan que existe un enorme interés por el producto. Pero hay pocas posibilidades de que los ingresos alcancen los 5.700 millones de euros que el entonces Primer Ministro Yves Leterme (CD&V) recaudó a finales de 2011 con su llamado “Letermebon”.
“Tanto la cuenta a plazo de Argenta como un posible éxito de los bonos del Estado aumentarán la presión sobre los bancos”, afirma Paepen. “Los belgas se quejan a menudo de su banco y de los bajos tipos de interés de los ahorros, pero normalmente no toman ninguna medida. Mientras que los bancos sólo toman medidas cuando lo hacen los ahorradores, cuando ven que el dinero sale de sus balances. Entonces tienen que preguntarse si realmente no deberían aumentar sus tipos de interés. El gobierno volverá a emitir bonos en tres meses. Si para entonces no pueden ofrecer nuevos productos, corren el riesgo de perder nuevamente sus ahorros”.
Entonces, ¿tal vez como ahorrador común y corriente pueda dejar que todo siga su curso y esperar a que aumenten las tasas de interés de ahorro? “No, porque entonces se hace exactamente lo contrario de lo que anima a los bancos a actuar”, afirma Paepen. “En telefonía ya aprendimos a ir a la competencia para conseguir mejores condiciones. Esto también está ocurriendo ahora con los bancos. Eso no es malo”.
About the Author
