Mercado de emisión Alemania: las OPI se mantienen alejadas: perspectiva para la segunda
Medio año más positivo
Fráncfort del Meno (ots) – Ninguna empresa se atreve en el segundo trimestre de 2023
Entrar en el parqué de Fráncfort / Los aumentos de capital se mantienen en un nivel bajo
Nivel / La emisión de deuda alcanza un nuevo máximo / Stephan, experto de PwC
Wyrobisch ve una buena ventana de tiempo para las ofertas públicas iniciales (OPI)
tras el parón estival / salida a bolsa de Thyssenkrupp Nucera como indicador de
posibles emisiones en la segunda mitad del año
El mercado de emisiones alemán no está ganando impulso en lo que va de año: en
En el segundo trimestre, la Bolsa de Frankfurt no registró una sola cotización inicial. También
los aumentos de capital se mantienen en un nivel bajo. El único punto brillante es que
repunte significativo en la emisión de deuda con grado de inversión. El del principio
La salida a bolsa prevista de ThyssenKrupp Nucera en julio podría comenzar
Emitir vista marca mejor segunda mitad del año.
Estos son los resultados del análisis “Emissions Market Germany” para el que
la firma de contabilidad y consultoría PwC trimestral
Registradas nuevas emisiones de acciones en la Bolsa de Valores de Frankfurt.
El entorno del mercado de valores se estabilizó recientemente
“En el primer semestre de 2023, la situación en el mercado de valores se caracterizó por
temores de recesión y la incertidumbre sobre la capacidad de los bancos centrales para
combatir la inflación. La situación parece haber mejorado en las últimas semanas.
los mercados de capitales, sino mejorar constantemente -gracias a la
cautelosa política de tipos de interés y datos macroeconómicos positivos”, comentó
Stephan Wyrobisch, experto de PwC en transacciones de mercado de capitales. Ese es el DAX
desde principios de año en un 12,5 por ciento e incluso llegó a uno en junio
nuevo máximo histórico. Al mismo tiempo, la volatilidad – también un indicador
por la incertidumbre en el mercado de capitales -actualmente comparativamente bajo-, ¿qué
generalmente debería favorecer las transacciones.
“A pesar del buen desempeño del índice en la primera mitad de 2023, el
Los volúmenes de negociación fueron bastante bajos y muchos inversores actuaron con mucha cautela. Desde
Hace unas semanas que venimos observando que los gestores de fondos vuelven a invertir cada vez más en renta variable
invertir”, explica Wyrobisch.
La primera mitad más débil de la OPI desde 2020
Sin embargo, en términos de OPI, el segundo trimestre fue una decepción: el
La Bolsa de Valores de Frankfurt no registró una sola Oferta Pública Inicial (OPI).
El primer trimestre ya fue mal: con el proveedor de servicios de Internet IONOS
única empresa en bolsa y recaudó 389 millones de euros.
Medido por el volumen de emisión, el primer semestre de 2023 es el más débil
Comienzo del año desde el año 2020 marcado por Corona.
Sin embargo, a medida que comienza el tercer trimestre, podría haber una OPI importante en el mercado.
Piso de Fráncfort: Thyssenkrupp anunció a mediados de junio que su
La filial de hidrógeno Thyssenkrupp Nucera se hizo pública antes de las vacaciones de verano
quiero traer La transacción ha estado en trámite durante mucho tiempo debido a
difíciles condiciones de mercado, pero ha sido pospuesto.
Aumentos de capital a bajo nivel
En cuanto a las ampliaciones de capital, el segundo trimestre fue poco espectacular:
Entre abril y junio, seis empresas obtuvieron dinero fresco a través de una
Ampliación de capital (1T 2023: ocho). El volumen de emisión fue de 434 millones de euros
y, por tanto, significativamente por debajo de la cifra del primer trimestre (1.860 millones de euros).
La ampliación de capital de Gerresheimer AG representó la parte del león: La
Fabricantes de envases farmacéuticos y cosméticos ya recogieron en abril
272 millones de euros de esta forma para continuar con su estrategia de crecimiento
buscar. Segunda ampliación de capital destacable del segundo trimestre
Shop Apotheke Europe NV: La comercializadora recaudó 115 millones de euros
nuevos fondos para establecer una empresa conjunta con los suizos
Fondo asistencial sanitario Galencia.
Las emisiones de capital de deuda están aumentando significativamente
Las emisiones de capital de deuda ofrecen un rayo de esperanza: tanto el volumen de emisión
así como el número de emisiones de bonos de grado de inversión han aumentado en
se recuperó significativamente en la primera mitad de 2023 en comparación con el año anterior. En comparación con
En el mismo período del año anterior, el volumen de emisión aumentó considerablemente entre enero y junio
-a 41.900 millones de euros (primer semestre de 2022: 27.600 millones de euros).
En el grado high yield, en cambio, no se vislumbra recuperación: este mercado está comprometido
Inicio de subidas de tipos de interés se desplomó. En el primer semestre de 2023
el volumen fue de sólo 4.100 millones de euros; 2021 fue en el mismo período
a 15.100 millones de euros, más del triple.
“A diferencia del entorno de grado de inversión, actualmente no hay ninguno en el área de alto rendimiento
Recuperación significativa a la vista. También a medio plazo, el entorno volátil del mercado
así como las altas tasas de interés base y los diferenciales están frenando a los emisores”, dice el
Evaluación de Stephan Wyrobisch.
La salida a bolsa de Nucera como indicador del estado de ánimo
De cara a posibles salidas a bolsa en el transcurso del año, Stephan Wyrobisch se muestra
cautelosamente optimista: “Los mercados parecen haberse estabilizado, en su mayor parte
las subidas de tipos han quedado atrás por el momento y una recesión parece lejana
Partes del mundo inicialmente evitadas. Los inversores también están sobre esta base.
listo para involucrarse en nuevos temas nuevamente”.
El experto de PwC confía en que tras el parón estival un
Se abre la ventana de tiempo en la que las IPO se pueden completar con éxito.
“Por supuesto, una ventana de tiempo favorable que surge a corto plazo solo puede ser
usar tales emisores que son tempranos e independientes del actual
preparó el mercado para este paso”, explica Wyrobisch.
Un indicador importante de la receptividad de los mercados es su opinión
después de la salida a bolsa prevista de Thyssenkrupp Nucera.
“Si esta transacción tiene éxito, estamos seguros de que sucederán más
Las OPI seguirán en la segunda mitad del año y principios de 2024″.
Conclusión del experto en mercado de capitales.
Sobre el análisis:
En el “Mercado de Emisiones de Alemania”, PwC analiza todas ellas trimestralmente
Nuevas emisiones de acciones y ampliaciones de capital en la Bolsa de Frankfurt. sobre eso
Además, nuevas emisiones de bonos corporativos de emisores alemanes
grabado. El detalle de los aumentos de capital se basa en información de
Refinitiv, Bloomberg y Capital IQ e incluye transacciones de hasta
inclusive el 23 de junio de 2023.
Contacto de prensa:
Gregor Damm
Comunicaciones de PwC
Teléfono: +49 151 68857833
Correo electrónico: mailto:[email protected]
Material adicional: http://presseportal.de/pm/8664/5546134
OET: PwC Alemania
About the Author
