Goldman Sachs se vio afectado por un aumento en la morosidad de los préstamos inmobiliarios comerciales en el primer trimestre, impulsado en parte por la negativa de Elon Musk a pagar el alquiler de Twitter.
El valor de los préstamos a prestatarios de bienes raíces comerciales (CRE) atrasados en los pagos aumentó un 612 por ciento en el primer trimestre a $ 840 millones, según informes presentados por la entidad bancaria autorizada de Goldman ante la Comisión Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU.
Eso fue mucho más alto que el aumento en los préstamos CRE en mora informados por toda la industria bancaria de EE. UU., que aumentaron un 30 por ciento durante el mismo período a poco más de $ 12 mil millones, según Bankingregdata.com, que recopila los informes de la FDIC.
El aumento de la morosidad en el negocio de captación de depósitos de Goldman se produce en un momento en que los bancos rivales advierten sobre las crecientes pérdidas en préstamos inmobiliarios comerciales, la mayoría de los cuales están vinculados a edificios de oficinas y se hicieron antes de que la pandemia introdujera un trabajo desde casa. cultura.
Goldman tiene mucha menos exposición a los préstamos inmobiliarios comerciales que sus rivales más grandes. Al final del primer trimestre, tenía US$8.400 millones en préstamos pendientes respaldados por propiedades comerciales, según el informe de la FDIC. Wells Fargo tenía $ 91 mil millones y Bank of America tenía $ 60 mil millones.
Sin embargo, el aumento de la morosidad es otra señal de las frustraciones que ha enfrentado el banco al tratar de diversificar su negocio lejos de su enfoque tradicional en acuerdos y transacciones.
Goldman formaba parte de un grupo de bancos, incluidos Citigroup y Deutsche Bank, que prestaron 1700 millones de dólares a Columbia Property, un fideicomiso de inversión en bienes raíces, contra siete edificios de oficinas en San Francisco y Nueva York, incluidos dos que albergan grandes oficinas para Twitter.
Twitter dejó de pagar el alquiler en noviembre y Elon Musk, el multimillonario propietario de la red social, les dijo a los empleados que no tiene la intención de reiniciar los pagos ni cubrir las cuotas atrasadas, según las demandas. Columbia Property, que está demandando a Twitter por los pagos atrasados, dejó de pagar el préstamo en febrero. Columbia Property se negó a comentar. Twitter, que ha adoptado una política de no responder a la prensa, no pudo ser contactado para hacer comentarios.
Dada la exposición relativamente pequeña de Goldman al sector, los préstamos incobrables no tendrán un impacto material en sus ganancias. “Los préstamos no son tan importantes para Goldman”, dice Christopher Kotowski, analista bancario de Oppenheimer. Los préstamos inmobiliarios comerciales representan menos del 20 por ciento de la cartera total de préstamos del banco, según los propios cálculos de Goldman.
Aún así, más del 10 por ciento de sus préstamos CRE mantenidos en su filial bancaria, que representa el 90 por ciento de sus préstamos totales, están en algún tipo de morosidad, según Bankingregdata.com, mientras que la morosidad promedio en sus pares es menor. del 1 por ciento.
En presentaciones ante la SEC y conversaciones con inversionistas, Goldman define sus préstamos CRE de manera más amplia e incluye préstamos otorgados a firmas de inversión que compran y venden deuda inmobiliaria, así como préstamos utilizados para agrupar préstamos CRE en valores de inversión.
En ese criterio, la morosidad es más baja, pero aún más alta que la de sus pares. “Si observa la totalidad de nuestras actividades de préstamos inmobiliarios comerciales, nuestra tasa de morosidad está por debajo del 2 por ciento”, dijo Goldman.
Sin embargo, la FDIC coloca estos préstamos, que tienden a tener tasas de incumplimiento mucho más bajas, en una categoría diferente.
Goldman, que se convirtió en un banco regulado a raíz de la crisis financiera, ha pasado la última década destinando más recursos a los préstamos. La firma ahora tiene casi $180 mil millones en préstamos bancarios pendientes, frente a los $3 mil millones de hace una década.
En 2020, Goldman dijo que los préstamos corporativos eran una de las prioridades de la empresa. “Estamos adoptando el modelo bancario”, dijo el entonces director financiero, Stephen Scherr, durante una presentación a inversionistas. “Creemos que esto será una fuente importante de crecimiento futuro para la empresa”.
El banco se ha beneficiado de tasas de interés más altas, con ganancias en su entidad crediticia que aumentaron a $ 3.7 mil millones en el primer trimestre, un máximo histórico y un aumento del 20 por ciento con respecto al mismo período del año pasado.
No obstante, la cartera de préstamos más grande también es una fuente de pérdidas potenciales dada la voluntad de Goldman de prestar a prestatarios corporativos más riesgosos en comparación con sus rivales. Un poco más del 65 por ciento de sus préstamos comerciales son para prestatarios “basura” sin una calificación crediticia de grado de inversión, en comparación con el 28 por ciento y el 17 por ciento para JPMorgan Chase y Citi, respectivamente.
El volumen total de préstamos morosos de Goldman, según datos de la FDIC, saltó a 3.200 millones de dólares al final del primer trimestre, o alrededor del 2% de sus préstamos pendientes, frente a los 2.400 millones de dólares de hace un año.
La mayoría de ellos están vinculados a tarjetas de crédito y otros préstamos de consumo, que representan alrededor del 65 por ciento de sus provisiones para pérdidas crediticias, según Bankregdata.com.
Goldman señaló a principios de este año su intención de retirarse de los préstamos a los consumidores mediante la venta de $ 1 mil millones de préstamos vinculados a su banco de consumo Marcus.
David Fanger, que sigue a Goldman para la firma de calificación de bonos Moody’s Investors Service, dijo: “Aunque su apetito por el riesgo puede ser mayor que el de otras firmas, generalmente son más proactivos en la gestión de riesgos”.
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