¿Bitcoin u oro? Lo que los inversores profesionales ven como una mejor cobertura contra las turbulencias del mercado de valores

• Bitcoin vs. Gold: dos supuestos “refugios seguros” con diferentes perfiles de riesgo
• Los administradores de fondos dan preferencia al oro: solo unos pocos profesionales confían en Bitcoin
• En 2023, bitcoin se ha comportado mejor que el oro hasta ahora, pero con mayor volatilidad

Si bien los inversores en oro tienen la reputación de ser bastante conservadores y cautelosos en el mercado de capitales, a menudo se dice que los fanáticos de Bitcoin están muy dispuestos a correr riesgos o incluso especular. Dependiendo de cómo se mire, ambos activos parecen tener sus ventajas y desventajas específicas. ¿Cómo enfrentan los administradores de fondos más grandes del mundo el duelo repetidamente mencionado Bitcoin vs. Gold? La nueva información habla un lenguaje claro.

Cobertura probada: los gestores de fondos siguen prefiriendo el metal precioso amarillo

Como muestra un estudio publicado recientemente por el banco estadounidense JPMorgan, los principales administradores de fondos siguen siendo extremadamente escépticos sobre el sector de las criptomonedas. Agregaron $ 20 mil millones combinados a sus posiciones largas netas en futuros de oro entre marzo y principios de mayo durante la reciente crisis bancaria, citó Barron’s del análisis. El interés de los principales inversores en las criptomonedas, por otro lado, fue bajo, lo que puede explicarse no solo por la alta volatilidad sino también por los crecientes esfuerzos regulatorios por parte del gobierno de los EE. UU. Los reguladores han identificado las extensas exposiciones criptográficas de los bancos Silvergate Capital y Signature Bank como la causa de sus respectivos colapsos, por lo que es concebible que se adopten posibles contramedidas.

Curiosamente, el estudio de JPMorgan también destaca que existe una gran brecha entre los grandes inversores institucionales y los inversores minoristas más pequeños en lo que respecta a la popularidad de bitcoin y el oro. La relación oro/bitcoin para los inversores privados es exactamente la contraria. En consecuencia, fueron principalmente los inversores privados individuales los responsables del enorme aumento del precio de bitcoin en el año en curso. Por el contrario, el interés por el oro entre los inversores menos financiados apenas ha aumentado, como sugieren las modestas entradas de efectivo en los ETF de oro relevantes.

Bitcoin y oro: algunas similitudes pero grandes diferencias

Si Bitcoin se convertirá en el nuevo oro en el futuro es una cuestión muy controvertida. De hecho, existen algunas similitudes entre bitcoin y el oro. Ambos activos no devengan intereses. También están sujetos a una oferta escasa, por lo que no se pueden reproducir a voluntad. Esta es una característica distintiva esencial en comparación con las monedas fiduciarias como el dólar estadounidense o el euro, que los bancos centrales teóricamente pueden reimprimir a voluntad, como se quejan repetidamente los fanáticos de Bitcoin y el oro.

Además, se dice que los dos supuestos “refugios seguros” y las coberturas contra la inflación tienen una correlación comparativamente baja con el mercado de valores. Si bien esto se puede demostrar históricamente con el precio del oro y se mostró de manera impresionante en el auge del oro durante la caída del mercado de valores de la década de 1970 o la crisis financiera de 2008, este aspecto es extremadamente controvertido con Bitcoin. Más bien, Bitcoin siempre se ha beneficiado de un repunte general en activos altamente valorados y orientados al crecimiento, como las acciones tecnológicas, más recientemente en 2020 y 2021. Sin embargo, si los activos considerados riesgosos tuvieron un rendimiento inferior, Bitcoin también sufrió enormemente, como sucedió el año pasado, cuando el ciclo de ajuste de las tasas de interés en curso comenzó con toda su fuerza. Los entusiastas del oro también acusan repetidamente a Bitcoin de ser una moda altamente especulativa a corto plazo, mientras que el metal precioso amarillo se ha considerado una importante reserva de valor desde que cualquiera puede recordar.

Balance provisional de 2023: ¿Qué fue más lucrativo: una inversión en Bitcoin o en oro?

Los fanáticos de Bitcoin, por otro lado, señalan repetidamente el potencial de precio significativamente más alto de las criptomonedas cuando justifican su estrategia de inversión. Pero, ¿es esto realmente cierto? Depende del punto de vista. De hecho, Bitcoin se ha desempeñado significativamente mejor que el oro desde que se creó en 2008, pero las fluctuaciones también han sido enormes. Por ejemplo, si invirtió en el apogeo de la exageración de Bitcoin en diciembre de 2017, se quedó con grandes pérdidas hasta el otoño de 2020. Suponiendo que tuvo suerte con el momento, podría más que duplicar su apuesta de bitcoin en unas pocas semanas. El precio del oro, por otro lado, muestra fluctuaciones mucho más bajas y claramente debería ser menos estresante para el inversionista promedio. Además, el oro ha tenido un buen desempeño en los últimos 15 años: mientras que una onza de oro costaba alrededor de USD 600 en 2008, el precio del metal precioso se ha establecido mientras tanto en alrededor de USD 2.000.

Este esquema general -Bitcoin funciona mejor, pero muestra una volatilidad significativamente mayor- también se observó en los primeros meses del año en curso. Desde principios de año, Bitcoin ha subido un buen 65 por ciento a un valor actual de 27 402 dólares estadounidenses (al 15 de mayo de 2023). Durante el mismo período, el precio del oro subió un 10,4 por ciento hasta el nivel actual de 2.020 dólares la onza. El 4 de mayo, el precio del oro incluso marcó un nuevo récord en dólares de 2.085,40 dólares estadounidenses. Sin embargo, Bitcoin también estuvo sujeto a una volatilidad considerable este año, mientras que los movimientos en el precio del oro estuvieron limitados con un rango de fluctuación de alrededor del 15 por ciento en comparación con las criptomonedas.

Redacción finanzen.net

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