La Reserva Federal comenzará una reducción “rápida” de su balance de $ 9 billones tan pronto como su próxima reunión de política en mayo y está preparada para tomar medidas “más fuertes” cuando se trata de aumentar las tasas de interés para reducir la inflación, un alto ha dicho un funcionario del banco central de EE.UU.
Lael Brainard, quien forma parte de la junta de gobernadores de la Fed y está esperando la confirmación del Senado para convertirse en la próxima vicepresidenta, dijo el martes que la “tarea más importante” del banco central era moderar el reciente aumento de los precios al consumidor, que había gravado desproporcionadamente familias de bajos y medianos ingresos.
“Es de suma importancia reducir la inflación”, dijo en comentarios preparados pronunciados en una conferencia organizada por la sucursal de Minneapolis de la Fed. “En consecuencia, el comité continuará ajustando la política monetaria metódicamente a través de una serie de aumentos en las tasas de interés y comenzando a reducir el balance a un ritmo rápido tan pronto como nuestra reunión de mayo”.
También agregó que si los datos económicos lo justifican, la Fed estaba preparada para tomar “medidas más enérgicas” en lo que respecta a endurecer la política monetaria, lo que sugiere un apoyo tácito para movimientos más agresivos, incluida la duplicación del ritmo al que se eleva la tasa de fondos federales y la entrega. subidas de tipos de medio punto en las próximas reuniones.
Wall Street anticipa cada vez más al menos dos ajustes de este tipo en 2022, ya que un número creciente de funcionarios de la Fed ha señalado su voluntad de llegar rápidamente a un nivel de política más “neutral” que no ayude ni limite el crecimiento para fin de año. Las estimaciones de la neutralidad oscilan entre el 2,3 y el 2,5 por ciento.
Una acción más fuerte también podría significar una contracción aún más rápida en las tenencias de bonos del Tesoro de la Fed y valores respaldados por hipotecas de agencias, que aumentaron a medida que el banco central buscaba apuntalar la economía y garantizar el buen funcionamiento de los mercados financieros al comienzo de la pandemia. El presidente Jay Powell sugirió que las actas de la reunión de políticas de marzo, que se publicarán el miércoles, contendrían detalles sobre la rapidez con la que podría ocurrir ese proceso.
Los economistas esperan un ritmo eventual de 60.000 millones de dólares al mes en bonos del Tesoro y 45.000 millones de dólares al mes en MBS de agencias.
Al esbozar su caso, Brainard invocó a Paul Volcker, el exjefe de la Fed que controló la inflación a fines de la década de 1970 al endurecer agresivamente la política monetaria y, a su vez, provocó una dolorosa recesión. Previamente advirtió que la inflación galopante “sería la mayor amenaza para el crecimiento continuo de la economía. . . y en última instancia, al empleo”.
Los que corren mayor riesgo, advirtió, son los hogares con recursos más limitados.
Brainard dijo que la invasión de Ucrania por parte de Rusia ejercería una presión alcista sobre la inflación y probablemente aumentaría los precios de la gasolina y los alimentos, que ya son elevados. Los cuellos de botella de la cadena de suministro podrían extenderse aún más, especialmente debido a los nuevos bloqueos que se han anunciado en China para contener la propagación de Covid-19, desarrollos que subrayan aún más la necesidad de que la Reserva Federal actúe de manera “rápida” para endurecer la política monetaria.