El bono del gobierno belga no ha sido interesante durante mucho tiempo. Ahora vuelve a haber un interés del 3 por ciento en el bono del gobierno a diez años, por el que puedes suscribirte hasta el próximo viernes. Una excelente oportunidad, ¿o es más inteligente esperar?
1. ¿En qué se diferencia un bono del gobierno de un bono?
Cualquiera que compre un bono del gobierno presta su dinero al gobierno por un cierto período de tiempo. Todo se fija de antemano: el plazo (en este caso tres o diez años) y también las tasas de interés que recibes por ello, 2,6 y 3 por ciento respectivamente. El gobierno paga ese interés anualmente en la forma de un ‘cupón’ y después del plazo usted recuperará todo el dinero prestado de todos modos.
De esta forma se financia realmente al erario público, que espera recaudar varios millones de euros con estos bonos del Estado en cuatro emisiones escalonadas este año. El gobierno apunta específicamente a los inversionistas privados. Comprar un bono del gobierno cuesta 100 euros. Esto se puede hacer a través del banco o directamente con la Agencia Federal de Deuda. “Y debido a que el estado siempre necesita dinero, a partir de ahora pondrá los bonos del gobierno en el centro de atención con más frecuencia”, dice Tom Simonts, economista financiero de KBC.
Por lo tanto, el certificado del gobierno sigue el mismo principio que un bono. La gran diferencia aquí es que es el estado el que recibe el dinero y no una empresa.
2. ¿Ha comenzado ahora la tendencia hacia rendimientos aún mayores?
Según Simonts, el hecho de que el bono del gobierno haya desaparecido de la atención desde la crisis financiera se debe a que Europa mantuvo las tasas de interés artificialmente bajas a partir de entonces. Se suponía que eso daría oxígeno a la economía y haría interesante invertir dinero, porque las tasas de interés cayeron por debajo de cero durante mucho tiempo. “Como resultado, el bono estatal había perdido su utilidad. El gobierno no lo necesitaba porque el banco europeo vino con dinero y la gente no se dejó atraer por tipos de interés bajos o incluso negativos. No había mercado para eso”.
Entonces, un rendimiento del 3 por ciento suena más interesante, aunque la inflación es actualmente mucho más alta. “La alta inflación nunca va de la mano con bajas tasas de interés. Estamos por fin en la normalización de los tipos de interés a largo plazo. Solo cuando cae la inflación pueden bajar también las tasas de interés”.
Si eso sucede y la inflación puede regresar a alrededor del 2 por ciento, el objetivo del BCE, entonces el bono del gobierno ofrecerá un rendimiento superior a la inflación durante los años restantes.
Según Simonts, ya no deberíamos esperar tasas de interés del 10 por ciento o más, como en los años setenta y ochenta. “La inflación más alta no fue una excepción entonces y en la década de 1990 la política aún no estaba determinada a nivel europeo”.
Tenga en cuenta que el rendimiento neto es inferior a ese 3 por ciento, advierte Pascal Paepen, experto en bolsa en Spaarvarkens.be. Señala el 30 por ciento de los impuestos que fluyen directamente al gobierno en este caso. “Eso le da al bono del gobierno a diez años un rendimiento neto del 2,1 por ciento en lugar del 3 por ciento. El gobierno debería declarar eso”.
3. ¿Para quién es interesante el bono del gobierno?
“En Bélgica, se están evaporando 300 mil millones de euros en ahorros. Esta es una señal del gobierno para usar ese dinero inactivo”, dice Simonts. Él ve el bono del gobierno principalmente como una alternativa a la cuenta de ahorros. “Si solo una parte de ese dinero se invierte en bonos del gobierno, también entrará en circulación más dinero”.
Eso lo convierte en una buena inversión para las personas que desean mantenerse alejadas de los riesgos del mercado de valores. “Este no es el regreso para hacerse rico, pero tienes mucha certeza”, dice Paepen. Aún así, cree que podría valer la pena esperar un poco más. Habrá cuatro momentos de suscripción este año y las tasas de interés para estos aún no se han determinado. “Nunca se puede garantizar, pero si las tasas de interés del mercado aumentan un poco, puede ser más interesante comprar bonos del gobierno en unos meses para obtener un mayor rendimiento”.
4. ¿No hay mejores alternativas?
La alternativa más importante es mirar de inmediato los bonos corporativos «normales». Pero eso viene con incertidumbre: después de todo, las empresas pueden quebrar. “El gobierno siempre pagará cupones”, dice Simonts. “Incluso una calificación peor para nuestro país no puede cambiar eso”.
El bono del gobierno significa buenas noticias para aquellos que piensan en bonos. “El gobierno marca la pauta con esto. Las empresas ya no pueden arreglárselas con bonos inferiores al 3 por ciento, porque entonces tienes más incertidumbre y menos rentabilidad. En ese sentido, podemos esperar mayores rendimientos de los bonos”.
Si quiere ir a lo seguro, asegúrese de tener una cartera de inversiones diversificada con múltiples vencimientos, dice Paepen. Así puedes absorber un contratiempo con otros productos financieros.
¿La renta variable también tiene cabida en esa cartera? «Fueron rápidos este año, existe la posibilidad de que el mercado se enfríe», dice Paepen. “No hay un consejo general y todo depende de tu perfil de riesgo, pero solo puedes invertir en esto con dinero que no necesitas de inmediato. Solo a largo plazo las acciones dan una mejor rentabilidad”.
En cualquier caso, desaconseja invertir dinero que necesites a corto plazo. “Para quienes necesitan dinero para comprar una casa dentro de tres años, por ejemplo, la cuenta de ahorros es la mejor opción. Eso da poco interés, pero puedes retirar el dinero inmediatamente. O mire el bono del gobierno de tres en lugar de diez años. Eso da un rendimiento más bajo, pero aún más que la cuenta de ahorros”.