En octubre, durante una tensa reunión con el entonces canciller Kwasi Kwarteng en la oficina del Tesoro del Reino Unido en Londres, los directores ejecutivos de los principales bancos británicos lamentaron el hecho de que Goldman Sachs y JPMorgan Chase estuvieran utilizando los depósitos de los clientes para financiar operaciones comerciales riesgosas.
Las normas de delimitación del Reino Unido, impuestas en 2019, permiten a los bancos recaudar hasta 25.000 millones de libras esterlinas en depósitos minoristas antes de que deban separarse de sus brazos de banca de inversión. Ese límite, dijeron los bancos nacionales a Kwarteng, los pone en una clara desventaja en una pelea con los insurgentes de Wall Street que aspiran los ahorros del Reino Unido.
JPMorgan, que ve al Reino Unido como un campo de pruebas para la banca digital de bajo costo, consideró ridícula la queja. Una persona cercana al banco estadounidense señaló que ya contaba con el banco de consumo más grande de América para la captación de depósitos. En los EE. UU., la Ley Glass-Steagall de 1933, que impedía a los bancos que aceptan depósitos comerciar con valores, fue derogada en 1999.
Para Goldman, fue más cercano a casa, ya que el gigante de Wall Street ingresó al mercado minorista del Reino Unido en 2018, en parte en busca de una forma barata de financiar la banca de inversión. Hasta ahora ha acumulado £23 mil millones en ahorros, manteniéndose cuidadosamente por debajo del límite de delimitación mientras presiona para eliminarlo o aumentarlo.
Ahora, los bancos estadounidenses, que enfrentan la presión de los accionistas sobre los costos de sus operaciones en el extranjero, deben continuar justificando sus empresas mientras las recesiones los golpean. Para los bancos del Reino Unido, algunos de los cuales se están moviendo para competir agresivamente por depósitos que se vuelven cada vez más valiosos a medida que aumentan las tasas, las líneas de batalla están claramente trazadas.
“Es extraño que los titulares estén en desventaja en su país de origen en comparación con los bancos internacionales por las reglas de delimitación. Esos son depósitos que podríamos usar para respaldar a UK plc, pero están financiando otras actividades”, dijo un alto ejecutivo de uno de los cuatro grandes bancos del Reino Unido.
Cuando Goldman lanzó su aplicación Marcus, establecida dos años antes y nombrada en honor a uno de los fundadores del banco, Marcus Goldman, en el Reino Unido, fue la primera vez en décadas que un gigante de la banca de inversión de EE. UU. entraba en el competitivo mercado de finanzas personales de Gran Bretaña.
Marcus comenzó como un producto de ahorro que ofrecía un interés superior al 1,5 por ciento durante un año, y ha agregado servicios que incluyen una cuenta Isa en efectivo y una cuenta de ahorro de tasa fija. Ha crecido rápidamente en el Reino Unido, acumulando £23 mil millones de ahorros.
“Cuando llegaron por primera vez, crearon una cartera de depósitos muy rápidamente con una tasa atractiva en ese momento de alrededor del 1,5 por ciento”, dijo John Cronin, analista del banco de inversión Goodbody. “Pero desde que alcanzaron un tamaño de alrededor de £ 20 mil millones, he oído poco sobre ellos”.
Tres años después de Goldman, JPMorgan hizo su primera incursión en la banca minorista fuera de EE. UU. con su banco basado en aplicaciones, Chase. Adoptó un enfoque diferente al de su rival, eligiendo centrarse en construir relaciones con los clientes con una cuenta corriente con un año de reembolso del 1 por ciento.
En marzo, siguió con una cuenta de ahorro vinculada que pagaba un 1,5 por ciento sobre ahorros de hasta 250.000 libras esterlinas. En ese momento, Marcus pagaba entre el 0,7 y el 0,6 por ciento.
Su estrategia ya ha atraído a más de 1 millón de clientes, superando los 750.000 de Marcus después de solo un año. Sin embargo, todavía está rezagado en depósitos, con 10.000 millones de libras esterlinas.
“Chase tuvo la entrada más inteligente al mercado”, dijo el director ejecutivo de un banco retador. “Lanzaron esta increíble tarifa. . . eso ayudó a hacer crecer sus cuentas corrientes”.
A diferencia de los bancos digitales del Reino Unido, como Monzo y Starling, tanto Marcus como Chase cuentan con el respaldo de grandes instituciones con poder de inversión y grandes balances.
“Perseguir [in particular] tiene el balance para hacer que esto funcione como un proyecto de varios años”, dijo Cronin. “Está muy claro que han adoptado una visión a muy largo plazo. Creo que ese es el nombre que me preocuparía un poco si fuera titular”.
Pero las estrategias de los bancos estadounidenses están bajo escrutinio. Goldman Sachs ya ha reducido algunos de sus planes, ya que las condiciones económicas se han oscurecido.
Un objetivo había sido que Marcus se ramificara en la gestión de patrimonios para convertirse en la aplicación de referencia para las finanzas personales. Pero el jefe de Marcus UK, Des McDaid, dijo que dado que “los consumidores del Reino Unido están bajo mucha presión en este momento. . . podemos ver el momento de futuros lanzamientos de productos”. Los planes anteriores para acciones y acciones Isa se archivaron en 2020.
Una apuesta cara
Tanto Marcus como Chase se lanzaron con las tasas más altas cuando la tasa base del Banco de Inglaterra era solo del 0,75 por ciento. Pero el aumento de las tasas al 3 por ciento ha impulsado los ingresos de todos los bancos, permitiéndoles pagar más a los depositantes. Eso ha obligado a Chase y Marcus a aumentar sus propias ofertas para mantenerse en la cima de las listas.
Según Moneyfacts, Al Rayan Bank encabeza las listas de mejores compras para cuentas de fácil acceso con una tasa del 2,81 por ciento. La cuenta de ahorro de Chase aumentó al 2,1 por ciento en octubre, mientras que Marcus aumentó su tasa de ahorro al 2,5 por ciento, incluida una bonificación del 0,25 por ciento durante 12 meses.
McDaid dijo que la prioridad de Marcus era “seguir ofreciendo tasas de ahorro competitivas a [its] clientes”. El banco ha subido su tasa nueve veces en 2022, casi tantas veces como cambió los precios en los tres años anteriores.
Las dos aplicaciones también están bajo el escrutinio de los accionistas por los costos. Aunque Marcus UK es rentable, el negocio de banca de consumo global de Goldman es la única división deficitaria del grupo, que enfrenta el escrutinio de los inversores e internamente. Como parte de una reorganización radical, Marcus estará bajo la división combinada de activos y riqueza del banco.
Chase predice pérdidas por un total de más de mil millones de dólares en los próximos años y no espera alcanzar el punto de equilibrio hasta 2027.
Sanjiv Somani, director ejecutivo de Chase en el Reino Unido, defendió sus costos. “No lo llamaría un precio a pagar, es una inversión estratégica en un negocio que tiene un enorme potencial”, dijo al Financial Times.
Otros fuera de los bancos también han expresado dudas sobre los planes ambiciosos y costosos. “He oído hablar de esta historia durante 25 años y no he visto ningún éxito”, dijo un alto cargo de un gran banco europeo.
Un ejecutivo de un banco del Reino Unido dijo que, si bien habían visto algunas salidas de dinero a Chase, esperaban que fuera temporal. Una tendencia similar había tenido lugar cuando Marcus se lanzó por primera vez, pero gran parte de este efectivo había regresado, agregaron.
“Para los grandes bancos, es algo que están monitoreando de cerca pero que no les preocupa demasiado”, dijo Neil Veitch, director de inversiones globales de SVM Asset Management. “Estarán más preocupados si comienzan a sentir que los clientes están pagando su salario mensual en ese tipo de cuenta”.
A pesar de los desafíos, Chase al menos tiene la intención de expandirse. Somani dijo que su objetivo era integrar aún más su brazo de gestión de riqueza digital Nutmeg, que compró el año pasado por alrededor de 700 millones de libras esterlinas, con su aplicación de banca minorista.
Chase también planea usar el Reino Unido como plataforma de lanzamiento y Goldman eventualmente podría hacer lo mismo. El año pasado, Chase adquirió una participación minoritaria en el banco digital brasileño C6. Marcus esperaba ingresar a Alemania como su primer mercado en Europa continental, aunque una persona cercana al banco dijo que esos planes están en suspenso.
Pero avanzar más lejos requiere éxito en el Reino Unido, donde ambos se están convirtiendo en bancos de pleno derecho. Los competidores siguen siendo escépticos de que puedan dar el siguiente paso.
“No se puede fingir ser joven: son bancos de inversión establecidos desde hace mucho tiempo con nuevos brazos de banca minorista”, dijo otro ejecutivo del banco retador. “Me sorprendería personalmente si avanzan mucho, pero me han sorprendido antes”.
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