Las acciones chinas populares entre los grandes administradores de fondos se han visto afectadas por una venta masiva luego de la confirmación del tercer mandato del presidente Xi Jinping en el poder, lo que sugiere miles de millones de dólares en pérdidas para quienes se mantuvieron firmes en sus carteras.
El índice Nasdaq Golden Dragon, que rastrea las acciones de empresas chinas que cotizan en Estados Unidos, perdió un 14,4 por ciento el lunes en su mayor caída en un día registrada, lo que llevó su caída a alrededor del 50 por ciento este año. Acciones como Alibaba, JD.com y Pinduoduo se desplomaron.
El índice de referencia Hang Seng de Hong Kong sufrió su mayor caída en un solo día desde noviembre de 2008 el lunes. Cayó hasta un 1,6 por ciento en las primeras operaciones del martes, mientras que el CSI 300 de China cayó hasta un 1 por ciento, antes de reducir sus pérdidas.
El fondo de cobertura de Chase Coleman, Tiger Global, el grupo de inversión con sede en Edimburgo Baillie Gifford y un grupo vinculado al vicepresidente de Berkshire Hathaway, Charlie Munger, se encuentran entre los inversores con grandes participaciones en acciones chinas.
La primera posición en la cartera de acciones públicas de Tiger Global al 30 de junio era JD.com, según los documentos regulatorios más recientes disponibles. El grupo de logística con sede en Beijing cerró más del 13 por ciento el lunes.
Los más de 30 millones de acciones de Tiger en JD.com valían alrededor de $ 2 mil millones al 30 de junio, una participación que, de mantenerse, habría perdido más de $ 800 millones en valor desde entonces, incluida una caída de $ 168 millones solo el lunes.
El fondo de cobertura con sede en Nueva York ha impulsado algunas inversiones chinas este año, agregando el sitio web de empleos Kanzhun y el fabricante de automóviles eléctricos Li Auto a las 10 posiciones principales en su cartera de acciones públicas a mediados de año. Kanzhun cayó un 23 por ciento y Li Auto cayó un 17 por ciento el lunes. Tiger se negó a comentar.
La tasa de crecimiento de China estuvo muy por debajo del objetivo anual de Beijing del 5,5 por ciento en el tercer trimestre, según datos publicados el lunes, mientras que Xi aseguró un tercer mandato sin precedentes como líder del partido. La noticia alimentó las preocupaciones sobre el futuro de los grandes grupos tecnológicos del país luego de una represión regulatoria en el sector bajo Xi.
Tiger ha presentado a China como un mercado que ha superado a las acciones tecnológicas estadounidenses más valoradas.
“Si bien China sigue sin ser favorecida por la mayoría de los inversionistas, nuestros largos chinos han disminuido menos en lo que va del año que sus contrapartes estadounidenses”, escribió el fondo de cobertura a los inversionistas en una carta del 3 de agosto vista por el Financial Times. El fondo de cobertura insignia de la empresa, de 17.000 millones de dólares, se había reducido en ese momento en más del 50 por ciento.
Baillie Gifford también ha apostado fuerte por las acciones chinas. Entre sus 10 principales participaciones al 30 de septiembre se encontraban la plataforma de compras Meituan y el grupo de juegos y redes sociales Tencent, los cuales cayeron más del 14 por ciento el lunes.
Tom Slater, gestor del fondo de 14.200 millones de libras esterlinas, dijo al Financial Times en mayo que «ha sido un error reducir nuestras participaciones en empresas occidentales de plataformas en línea en lugar de sus contrapartes chinas».
Algunos inversionistas prominentes se han mantenido optimistas sobre Alibaba incluso después de que las autoridades chinas detuvieran la lista planificada de su brazo fintech Ant Group en 2020. Desde entonces, las acciones de Alibaba han disminuido en casi un 80 por ciento, atrayendo a inversionistas que buscan gangas.
Munger ayudó a dirigir una inversión en Alibaba por parte del Daily Journal, la cadena de periódicos con sede en Los Ángeles de la que es director y expresidente, centrándose en la cartera de acciones de la empresa de 342 millones de dólares.
La participación de Alibaba se valoró en más de 70 millones de dólares después de que el Daily Journal comprara más de 600.000 acciones a fines del año pasado. Para el 30 de septiembre, había reducido su participación a 300.000 acciones por un valor aproximado de 24 millones de dólares, según los documentos.
En los últimos trimestres, el Daily Journal tomó prestado con margen para invertir en una cartera de acciones que también incluye participaciones en Bank of America, Wells Fargo y la siderúrgica surcoreana Posco, según revelaciones públicas y comentarios de Munger en la reunión anual de febrero de 2022 del Daily Journal.
“China es una nación grande y moderna. Tiene una población enorme y ha habido una gran modernidad en los últimos 30 años”, dijo Munger en la reunión.
“[We] invertimos algo de dinero en China porque podíamos obtener más valor en términos de la fortaleza de la empresa en el precio de la seguridad que lo que podíamos obtener en los Estados Unidos”, dijo.
Baillie Gifford y el Daily Journal no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios. Munger se negó a comentar.