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• La economía de China está luchando con problemas
• El administrador de fondos de cobertura apuesta por una fuerte caída del yuan
• La mayoría de los participantes del mercado siguen siendo optimistas
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Hay algunos inversores que son pesimistas sobre China. Especialmente desde que la industria inmobiliaria china ha entrado en su crisis actual, ha habido un número creciente de voces que temen que el yuan finalmente sufra, ya que Beijing tiene que imprimir dinero para ayudar a los bancos del país, que ahora están sentados sobre una montaña de préstamos incobrables. , para rescatar.
Pero Kevin Smith, de Crescat Capital, ha invertido hasta el 10 por ciento de su fondo macro de $136 millones en opciones que apuestan contra la moneda china desde 2014, según Bloomberg, con un éxito mixto. Pero la gran caída esperada nunca ha ocurrido. Sin embargo, Smith cree que ahora puede ser su momento.
Crisis inmobiliaria en China
Actualmente, hay varias razones que dan esperanza a Smith: en primer lugar, la historia de éxito del mercado inmobiliario chino llegó a un abrupto final después de años de auge. El gobierno chino limitó los préstamos a los promotores inmobiliarios para limitar los riesgos financieros. Estas restricciones regulatorias en el negocio crediticio han llevado a cuellos de botella masivos de liquidez en la industria. La víctima más conocida es el gigante de la industria Evergrande, que apenas pudo evitar la bancarrota.
El banco central chino baja la tasa de interés clave
Además, la economía de China está luchando con las consecuencias de la dura política de cero COVID de Beijing. En parte como resultado de los bloqueos, el PIB solo aumentó un 0,4 por ciento en el segundo trimestre, aunque el gobierno en realidad apunta a un crecimiento del 5,5 por ciento para todo el año. Mientras tanto, crece el número de observadores del mercado que creen que este objetivo de crecimiento proclamado no se puede mantener.
Incluso el jefe de gobierno de China, Li Keqiang, declaró a mediados de agosto que la economía tenía que luchar contra «shocks más allá de las expectativas». El tratamiento de la pandemia debe coordinarse «efectivamente» con el desarrollo económico y social «para garantizar una contención eficaz de la COVID-19, la estabilidad económica y un desarrollo seguro».
El Banco Popular de China ha flexibilizado la política monetaria para ayudar a la economía en crisis. A fines de agosto, la tasa clave para préstamos a un año (LPR) se redujo en cinco puntos básicos y la tasa clave para préstamos a cinco años en 15 puntos básicos. Por otro lado, dado que los bancos centrales de todo el mundo están elevando sus tipos de interés clave, cada vez es más atractivo para los inversores trasladar su dinero al exterior. Los inversores ya han retirado una cantidad récord del mercado de bonos de China este año como resultado de la ampliación del diferencial entre las tasas de interés, según Bloomberg.
Como informa además el portal de noticias, la moneda china ya se ha depreciado un ocho por ciento frente al dólar estadounidense en el transcurso del año como resultado de estos factores. Por lo tanto, el yuan está en camino de sufrir su mayor depreciación en todo el año 2022 desde 1994. Esto podría ser solo el comienzo, según Smith.
«China atraviesa actualmente una crisis financiera, que creo que es incluso más grave que la crisis financiera mundial de Estados Unidos», dijo el hombre de 58 años en una entrevista. «Para nosotros, el juego está en la moneda».
los optimistas prevalecen
Pero a pesar de los numerosos problemas en el Reino Medio, Kevin Smith con su actitud bajista sigue siendo una minoría, según «Bloomberg». Por ejemplo, los expertos de UBS consideran que los grandes ahorros de China, los altos pagos de hipotecas y los fuertes controles bancarios estatales «es poco probable que conduzcan a una deuda típica o una crisis financiera con una contracción crediticia descontrolada, importantes quiebras bancarias y una devaluación significativa».
Redacción finanzen.net
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