Las empresas turcas podrían verse obligadas a comenzar a vender sus tenencias de moneda extranjera después de que se emitiera una nueva directiva que los banqueros y analistas describieron como un nuevo paso en el camino hacia los controles de capital.
El regulador bancario turco anunció el viernes por la noche que se prohibiría a los bancos otorgar nuevos préstamos en moneda local a grupos con participaciones significativas en dólares y euros.
La medida se aplicará a las empresas con divisas en sus libros por valor de más de 15 millones de TL (890 000 dólares) que excedan el 10 por ciento de sus activos totales o ingresos anuales, dijo la Agencia de Supervisión y Regulación Bancaria.
La medida envió ondas de choque a través del sector bancario turco. “Si su préstamo en liras vence el lunes, no pueden pedir prestado”, dijo un banquero de Estambul, que pidió no ser identificado. “Ningún banco puede extender un [lira-denominated] préstamo.»
Güldem Atabay, economista que escribe para el sitio web Para Analiz, describió la medida como un «endurecimiento de los controles de capital», y agregó que ciertas empresas se verían «obligadas a vender divisas».
El movimiento es el último de una serie de intentos poco ortodoxos para apoyar a la lira en crisis sin aumentar las tasas de interés. La moneda ganó hasta un 5 por ciento frente al dólar en un momento posterior al anuncio, un salto que se produjo en los escasos volúmenes de negociación después del cierre de los mercados turcos.
Los analistas advirtieron que la medida corría el riesgo de fracasar. “Creo que en realidad se sumará a los temores de la gente sobre más medidas de este tipo y las salidas de capital de combustible”, dijo un analista con sede en Londres.
Los organismos comerciales y los banqueros describieron el umbral como «muy bajo», pero advirtieron que podría afectar tanto a las medianas empresas como a las grandes empresas.
Turquía, que ha sufrido una sucesión de crisis monetarias en los últimos años, ha estado lidiando una vez más con una lira débil en las últimas semanas, ya que el presidente Recep Tayyip Erdoğan se ha negado a permitir subidas de tipos de interés a pesar del aumento de la inflación.
El banco central el jueves mantuvo su tasa activa de referencia en suspenso en 14 por ciento a pesar de que el índice de precios al consumidor alcanzó un máximo de 20 años de más del 73 por ciento en mayo.
Erdoğan, que rechaza la sabiduría económica aceptada de que los costos de endeudamiento más altos ayudan a frenar la inflación, prometió a principios de este mes que, en lugar de aumentar las tasas de interés, continuaría reduciéndolas.
Paralizados por las opiniones poco convencionales del presidente sobre la economía, las autoridades turcas han adoptado una serie de medidas intervencionistas destinadas a impulsar la moneda sin aumentar las tasas.
En abril, el gobierno anunció que los exportadores se verían obligados a convertir el 40 por ciento de sus ingresos en moneda extranjera en liras. El banco central ha vendido miles de millones de dólares en los últimos meses en un intento por apuntalar la moneda y ha presionado a los bancos para que no permitan que las empresas turcas compren grandes sumas de divisas.
Los analistas dicen que Turquía, que tiene un gran déficit comercial y bajas reservas de divisas, está en peligro de enfrentar otra crisis monetaria en toda regla en los próximos meses.
Jason Tuvey, economista senior de mercados emergentes de la consultora Capital Economics, escribió en una nota a los clientes esta semana que «las caídas desordenadas de la lira son un riesgo importante». La respuesta más probable, dijo, sería «un mayor avance hacia los controles de capital y medidas para impulsar la lira-ización en el sector bancario».