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Nomura ha acordado comprar el negocio de gestión de activos públicos estadounidenses y europeos de Macquarie a medida que se expande a nivel mundial y aprovecha un cambio generacional en los hábitos de inversión japoneses.
El acuerdo de $ 1.8 mil millones en efectivo, que se espera que se cierre para fin de año, es la mayor expansión internacional de Nomura desde 2008 cuando compró los activos asiáticos y europeos de implosionar a Lehman Brothers.
La adquisición implicará que Nomura compra un negocio con aproximadamente $ 180 mil millones en activos bajo administración en acciones, renta fija y estrategias de activos múltiples. Ampliará la división de gestión de inversiones de Nomura a aproximadamente $ 770 mil millones, con más del 35 por ciento administrada en nombre de clientes fuera de Japón.
Kentaro Okuda, director ejecutivo de Nomura, ha hecho su misión desde que se hizo cargo en 2020 para cambiar al grupo hacia la gestión de la riqueza y los activos.
“La adición de este negocio a nuestro grupo nos dará una plataforma sólida en el mercado estadounidense de alto crecimiento, que tiene el mayor grupo de tarifas en la gestión de activos y la industria financiera. Confiamos en que esto será un impulso significativo para el crecimiento futuro del grupo”, dijo el martes.
Okuda dijo que después del acuerdo, el negocio de gestión de inversiones obtendría alrededor del 60 por ciento de sus ingresos fuera de Japón, en comparación con aproximadamente el 30 por ciento hoy. “La compañía evolucionará hacia una plataforma global”, agregó.
Nomura está tratando de reducir su dependencia de flujos de ingresos volátiles de la banca comercial y de inversión. La necesidad de diversificarse se subrayó después de que Group recibió un golpe de $ 2.9 mil millones del colapso de Archegos en 2021.
Esta estrategia está diseñada para perseguir el crecimiento internacional y capitalizar la oportunidad que Nomura espera a medida que la inflación regrese a Japón, alentando a los hogares a transferir la riqueza del efectivo y los depósitos a inversiones de mayor rendimiento.
Los hogares japoneses poseen aproximadamente la mitad de su total de ¥ 2.2 cuadrillones ($ 15.4tn) de activos financieros como efectivo y depósitos, según el Banco de Japón.
Christopher Willcox, de Nomura, que supervisa la división de gestión de inversiones, dijo que había examinado “en detalle … al menos” 20 objetivos en los últimos dos años.
Dijo que Macquarie’s era una plataforma que “marcó muchas casillas para nosotros”, incluida una distribución generalizada y el potencial de “conectar” adquisiciones más pequeñas.
La adquisición de Lehman en 2008 también fue un intento audaz de catapultar a Nomura en las filas de la banca de inversión global. Sin embargo, fue perseguido por la mala rentabilidad y los enfrentamientos de la cultura, con trozos del negocio cerrados más tarde.
Para Macquarie, la venta representa el paso más significativo en el pivote del gerente de activos con sede en Sydney hacia los mercados privados fuera de Australia.
Construyó su negocio internacional de gestión de activos después de adquirir inversiones de la compañía estadounidense Delaware en 2010 por $ 428mn, entonces una de sus adquisiciones más grandes, y ha aumentado el negocio con sede en Filadelfia con más acuerdos desde entonces. Compró Waddell & Reed por $ 1.7 mil millones en 2021.
Thomas Strong, analista de Citi, dijo que la eliminación “agudiza el enfoque” del brazo de gestión de activos básicos de Macquarie. Dijo que las tarifas se habían presionado desde la adquisición de Waddell & Read, que el grupo australiano no había podido compensar expandiendo sus negocios internacionales.
Las ganancias de Nomura han comenzado a mejorar con Okuda, incluida la duplicación del año anterior en los tres meses a diciembre. Sin embargo, el precio de las acciones del banco y la corretaje ha bajado cerca del 25 por ciento desde su punto más alto este año, reflejando movimientos empinados en los grupos financieros japoneses a raíz de las tarifas del presidente estadounidense Donald Trump.
Nomura debe anunciar sus resultados de todo el año el viernes.
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