La compañía de fondos Amundi ha anunciado la fusión de dos ETF MSCI World: el ETF Amundi MSCI World V se disolverá en febrero y se transfirirá al mundo de MSCI Amundi. Qué efectos tiene esto, por qué podría ser costoso para los inversores y qué deben hacer los inversores ahora.
• Amundi reúne dos ETF en el mundo de MSCI el 21 de febrero
• La fusión ocurre automáticamente para los inversores
• Dair impuestos pero también ventajas cambiando el domicilio del fondo a Irlanda
Amundi, uno de los principales proveedores de ETF en Europa, ya ha fusionado numerosos ETF en el pasado. Solo en 2023, Amundi fusionó 65 ETF, de acuerdo con el “libro de seguros” para reducir los costos y eliminar las estructuras dobles que se crearon después de que el Lyxor fue asumido en 2022.
La fusión actual se refiere al Amundi MSCI World V (LU1781541179), que también llegó a Amundi en el curso de la adquisición de Lyxor y se disolverá el 21 de febrero de 2025. Sus activos se transfieren al mundo MSCI Amundi (IE000BI8OT95), que solo se lanzó hace aproximadamente un año. Según la compañía de fondos, ambos fondos índices se aproban en numerosos países, incluso en Alemania, Austria y Suiza.
Por estas razones, Amundi fusiona los dos ETF
Amundi debería esperar costos más profundos y mayores ganancias de la fusión de los dos ETF. Porque en lugar de dos gestión de fondos, la compañía solo tiene que pagar una. Además, las compañías de fondos ocupan más tarifas en grandes fondos, mientras que los costos son independientes del volumen. “En los fondos, la compañía de fondos solo gana dinero cuando se ha alcanzado un gran volumen”, dijo Daniel Bauer de la comunidad de protección de los inversores (SDK) según “N-TV”.
Si un ETF se transfiere a otro, esto también es mejor para el proveedor que liquidar el fondo de índice que ya no se desea. Porque entonces los fondos del cliente pueden perderse potencialmente porque se pagan y posiblemente ya no se invierten en un producto del mismo proveedor. Sin embargo, con una fusión como en este caso, simplemente se les quita.
Así es como expira la fusión de ETF
Como Daniel Bauer de la comunidad protectora de inversores (SDK) explicó más de acuerdo con “N-TV”, el proceso técnico de la fusión fue relativamente simple: ambos activos del fondo se clasificarían en el día de tinging de fusión y luego se fusionarían. “Dependiendo de la relación de cambio, que resulte de los dos activos del fondo – Activos B por activos A – Las acciones correspondientes en el Fondo A”, dijo Bauer, dependiendo de la relación de cambio. Los inversores mismos no tienen que hacer nada: para ellos, las acciones del ETF que se fusionan en el otro simplemente desaparecen del depósito y las acciones del otro ETF se reservan automáticamente en la relación apropiada.
Como confirmó “Stiftung Warentest” según “N-TV”, no hubo diferencias en el diseño de los dos ETF. Costos, uso de ganancias, método de replicación: en este caso, una réplica física y una estrategia de inversión son idénticos, por lo que el nuevo ETF también debe coincidir con la estrategia de inversión del inversor. Sin embargo, el “Stiftung Warentest” informa si el Banco Custodio ofrece el nuevo ETF para la venta y, de ser así, si las condiciones coinciden aquí. Porque a menudo no todos los proveedores de depósitos tienen todos los ETF en oferta y, a menudo, se ofrece una compra con descuento para algunos ETF, en los que las tarifas se emiten parcialmente, pero no para todos.
Sin embargo, todavía hay una diferencia pesada entre los dos ETF, y puede costar a los inversores mucho dinero en el curso de la fusión: el domicilio. Porque mientras el ETF antiguo se basa en Luxemburgo, el nuevo ETF Irlanda tiene como domicilio de fondo.
La fusión trae consecuencias fiscales para los inversores
Cuando la edad y los nuevos fondos provienen del mismo país, el intercambio de acciones de fondos se trata neutral en impuestos según “N-TV”. Sin embargo, con Amundi, este no es el caso aquí y el ETF fusionando así alberga las implicaciones fiscales, especialmente para los inversores en Alemania. Dado que el ETF afectado por la disolución era nativo de Luxemburgo y el nuevo ETF proviene de Irlanda, el Tesoro alemán evalúa la transacción como una venta ficticia y una nueva compra de las acciones, porque el dinero se muda a Irlanda. Esto significa que las ganancias de precios acumuladas son imponibles y los inversores deben pagar el impuesto de compensación.
Para los inversores de Alemania, la fusión significa una confrontación directa con la carga impositiva completa, que de otro modo se habría pospuesto o dividido a través de la compensación. Como regla general, el banco del custodio absorbe los debidos impuestos después de la fusión de la cuenta de compensación. Si esto no está suficientemente cubierto o un cuello de botella financiero esperado causado por el pago de impuestos, los inversores deben considerar vender una cantidad adecuada de acciones de ETF para cubrir el agujero financiero esperado antes de la fusión.
Según “Spiegel”, también hay efectos fiscales para los inversores de Suiza: las ganancias de los cursos en ETF no están sujetas a impuestos para los inversores privados, pero la compra y venta de acciones de ETF del impuesto sobre el timbre están sujetas. Dado que los dos ETF se basan en Luxemburgo e Irlanda, el impuesto sobre las ventas del 0.15 por ciento para fondos y ETF domiciliados en el extranjero se basa en la compra y la venta.
Ventajas al mudarse a Irlanda
A pesar de la carga fiscal a corto plazo, la fusión también podría tener un efecto positivo en los inversores a largo plazo. El ETF, con sede en Irlanda, se beneficia de los impuestos más bajos sobre los dividendos estadounidenses, ya que Irlanda tiene mejores acuerdos fiscales aquí. Dado que el índice MSCI World, que sirve como base para los ETF, consta de más del 70 por ciento de las acciones estadounidenses, esto puede generar una ventaja de retorno. En lugar del 30 por ciento como en Luxemburgo, los dividendos estadounidenses en Irlanda solo se gravan al 15 por ciento.
Thomas Züttel, Head Fund Research en VZ Depotbank AG, por lo tanto, califica el cambio positivamente de acuerdo con “Extraetf”: los inversores están nuevamente en una clase de inversión “ideal”, pero con una menor impuestos de dividendos. “Desde este punto de vista, un cambio del domicilio ciertamente tiene sentido”, dijo el experto.
¿Qué deben hacer los inversores ahora?
Los inversores que desean cambiar al nuevo ETF con sede en Irlanda no tienen que hacer nada. El cambio tiene lugar automáticamente, y las nuevas acciones se reservan a cambio de las antiguas en el depósito. Sin embargo, debe calcular la carga fiscal resultante y garantizar una cobertura suficiente en su cuenta de compensación.
Los inversores que no quieren participar en la fusión, pero quieren cambiarse activamente al ETF nuevo o completamente diferente, pueden vender sus acciones de ETF por adelantado y luego tomar una decisión de inversión completamente nueva con el capital. No hay desventajas para fines fiscales, ya que los impuestos deben pagarse por las ganancias que se han lanzado hasta ahora, pero hay costos adicionales para la venta y compra de nuevas acciones de ETF.
En este caso, sin embargo, los inversores en cuestión deben darse prisa: según “Extraetf”, las acciones de los ETF antiguos ya no se pueden negociar a partir del 14 de febrero debido a una congelación. “Aktiengram.de” están escritos por los corredores y la república comercial, en la que se otorgan el 12 de febrero y el 18 de febrero como el último día de ventas posible. No importa qué fecha sea correcta: si desea vender, debe hacerlo lo antes posible.
Editor Finance.net
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