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Cuando Chapel Down anunció en octubre que había cancelado sus planes de venta, la decepción se extendió por la industria vitivinícola inglesa.
El optimismo sobre las perspectivas del sector se disparó el año pasado tras una cosecha abundante y un repunte en las adquisiciones internacionales de propiedades. Pero mientras las bodegas luchan por atraer compradores y cuentan con una mala cosecha en 2024 y un presupuesto del Reino Unido escaso, el brillo se ha desvanecido.
“Es una pena porque habría sido una muy buena referencia para las valoraciones de referencia”, dijo Ed Mansel Lewis, jefe de viticultura de la consultora inmobiliaria Knight Frank, sobre una venta de Chapel Down. “Aún no se ha realizado la prueba de fuego que los tasadores puedan señalar”.
Los posibles inversores en vino se dirigen al 2025 con más cautela que en años anteriores, dijeron agentes inmobiliarios al Financial Times.
Muchos de los viñedos más destacados del país generan pérdidas o cargan con fuertes deudas, y ahora están en busca de inversores para mantenerse a flote o de compradores dispuestos a asumir el gasto de capital necesario para aumentar la producción.
Además de Chapel Down, otras dos fincas vitivinícolas pioneras y más grandes de Inglaterra, Gusbourne y Rathfinny, están buscando compradores o socios, y muchas más están a la venta de forma privada, según agentes inmobiliarios vitivinícolas.
Los agentes dijeron que los fundadores de propiedades que ahora están establecidos en el sector habían llegado a un punto en sus vidas en el que necesitaban comprometerse con un nuevo ciclo de inversión, vender o traspasar el negocio a un familiar.
“No se trata de tirar la toalla, se trata de pasar el testigo. Si va a realizar más inversiones, debe poder dedicar tiempo. Al final es un proceso agrícola”, dijo Chris Spofforth, director de granjas y propiedades de Savills.
El accionista mayoritario de Gusbourne, Lord Ashcroft, dijo en julio de este año que estaba considerando vender su participación, y Rathfinny dijo que estaba buscando un socio o comprador en abril del año pasado. Aún no ha surgido públicamente ningún comprador para ninguna de las propiedades.
“Al comprar un negocio existente, los compradores examinan la economía más que antes, por lo que puede llevar más tiempo”, dijo Spofforth.
“En determinadas partes del sector, la economía se ha vuelto mucho más difícil y el presupuesto no ha ayudado a ello”.
Los agentes dijeron que el aumento del salario mínimo y las contribuciones al seguro nacional habían afectado al negocio de la viticultura de la misma manera que a muchos sectores en el Reino Unido. La producción de vino estuvo particularmente expuesta debido a su dependencia de personal con salarios más bajos, particularmente para las operaciones de viñedos, dijo Nick Watson, jefe de viticultura de Strutt & Parker.
“Ha habido mucha incertidumbre”, dijo, señalando las altas tasas de interés y un repunte de la inflación. “Ningún mercado es inmune a esas presiones macroeconómicas, por lo que no debería sorprendernos que la viticultura no esté exenta de eso”.
Hattingley Valley, un reconocido productor de vino espumoso en Hampshire, tuvo una pérdida de casi £8 millones en el año hasta septiembre de 2023, según las cuentas presentadas en Companies House. Mientras tanto, sus pagos a los acreedores que vencen en más de un año ascienden a £5,6 millones, frente a los £4,6 millones del año anterior.
Otra propiedad galardonada, Ridgeview en Sussex, tuvo una pérdida de £1,5 millones en el año hasta diciembre de 2023.
“Hay empresas dentro de la industria que se endeudaron cuando las tasas de interés eran mucho más bajas y ahora están luchando para pagar los intereses”, dijo Mansel Lewis.
“Creo que probablemente veremos una consolidación en la que las empresas más aptas, con menos deuda y buenas rutas de acceso al mercado, comiencen a expandirse y a comprar aquellas que luchan por lograr economías de escala”.
Los desafíos se han visto agravados por la mala cosecha de 2024.
Según el grupo comercial WineGB, se espera que la cosecha de 2024 produzca entre 6 y 7 millones de botellas, lo que constituye una reducción del 30 al 40 por ciento en el promedio de 10 años. En su encuesta sobre la cosecha de 2024, el 70 por ciento de los encuestados dijeron que habían perdido rendimiento como resultado de enfermedades en las vides.
Los agentes dijeron que, a pesar de las dificultades, todavía veían mucho interés, por parte de los actores existentes que buscaban expandirse, de nuevos participantes y de inversores extranjeros.
Mientras que los participantes anteriores querían plantar una finca desde cero, los compradores ahora preferían un negocio “listo para hornear” con una marca e infraestructura existentes, dijo Spofforth de Savills.
Los agentes dijeron que era probable que la consolidación se acelerara dentro del mercado interno, con los grandes productores ingleses comprando jugadores en dificultades.
“Inevitablemente pasará por un ciclo de consolidación”, dijo Watson de Strutt & Parker, y agregó, “pero no sucederá de la noche a la mañana”.
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