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Los negociadores están apostando a que un repunte de las megafusiones se acelerará bajo la presidencia de Donald Trump, después de que un repunte de los acuerdos más grandes ayudara a que el valor de las adquisiciones volviera a superar la marca de los 3 billones de dólares este año.
El valor de las fusiones y adquisiciones a nivel mundial ha aumentado un 11 por ciento en lo que va del año, una mejora con respecto al estancamiento de 2022, cuando las negociaciones no alcanzaron el umbral de los 3 billones de dólares por primera vez en una década.
Según datos del Grupo de la Bolsa de Valores de Londres.
“Especialmente en el caso de fusiones y adquisiciones de gran envergadura, se trata principalmente del CEO y la junta directiva.
niveles de confianza y, dejando de lado la política por un minuto, hay mucho optimismo entre los directores ejecutivos para sus negocios con la nueva administración”, dijo Tony Kim, copresidente de banca de inversión en la boutique Centerview Partners.
“No creo que puedas hacer una llamada [it being] un año de gran éxito en 2025
pero ciertamente hay muchas señales que apuntan a eso”, añadió.
Los negociadores esperan que el regreso de Trump a la Casa Blanca signifique un menor escrutinio regulatorio de las grandes fusiones, después de la postura escéptica adoptada por los organismos de control durante la administración de Joe Biden.
“Existe la expectativa de que el marco regulatorio sea menos gravoso”, dijo Anu Aiyengar, jefe global de asesoría y fusiones y adquisiciones de JPMorgan Chase.
El mayor acuerdo discutido este año fue la propuesta de compra por 47 mil millones de dólares de la japonesa Seven & i, la compañía propietaria de 7-Eleven, por parte del minorista canadiense Alimentation Couche-Tard. No se ha llegado a ningún acuerdo y el grupo japonés también recibió una oferta de compra rival de miembros de la familia fundadora.
Otras transacciones importantes incluyen el acuerdo del prestamista estadounidense Capital One para comprar a su rival Discover Financial por 35.300 millones de dólares y el acuerdo del gigante del consumo Mars para adquirir Kellanova, fabricante de Pringles y Pop-Tarts, por 35.900 millones de dólares.
Si bien la actividad se desaceleró en los últimos tres meses del año en comparación con el tercer trimestre, una avalancha de acuerdos siguió a las elecciones estadounidenses de noviembre.
“Los rumores sobre la desaparición del mercado de fusiones y adquisiciones fueron, hasta cierto punto, exagerados”, dijo Stephan Feldgoise, codirector global de fusiones y adquisiciones de Goldman Sachs. “Ha habido un aumento notable en la actividad desde las elecciones”.
Estados Unidos ha representado el 46 por ciento de la actividad global este año, aunque los acuerdos allí aumentaron sólo el 8 por ciento. Las fusiones y adquisiciones en Asia Pacífico cayeron un 2 por ciento, aunque la actividad en Japón saltó un 45 por ciento a un máximo de 19 años.
El Reino Unido volvió a demostrar ser un lugar popular para comprar, dadas las bajas valoraciones de las acciones que cotizan en Londres, con acuerdos que involucran a una empresa objetivo del Reino Unido que aumentaron un 46 por ciento. Europa se recuperó y las fusiones y adquisiciones en la región aumentaron un 20 por ciento en comparación con el año anterior.
Algunos de los mayores acuerdos europeos de este año fueron el resultado de la racionalización corporativa, como la venta de la unidad logística de Deutsche Bahn, Schenker, al grupo danés DSV por 14.300 millones de euros y la compra por parte del grupo de capital privado Clayton Dubilier & Rice de una participación mayoritaria en el sector de atención sanitaria al consumidor de Sanofi. negocio valorado en 16.000 millones de euros.
Jan Weber, que dirige las fusiones y adquisiciones de Morgan Stanley en Europa, Medio Oriente y África, dijo que espera que los negociadores de la región continúen realizando transacciones largamente discutidas en el nuevo año. “[These ideas] “Han estado en el estante por algún tiempo y ahora están siendo desempolvados nuevamente”, dijo.
Las adquisiciones respaldadas por capital privado aumentaron un 25 por ciento a 670.000 millones de dólares. Pero la industria enfrenta una acumulación de inversiones multimillonarias por vender.
Las tasas de interés más altas pesaron sobre los volúmenes de transacciones y todavía existe una “brecha de valor entre las expectativas del comprador y del vendedor”, dijo Raphael Bejarano, codirector de banca de inversión global de Jefferies.
Las comisiones de la banca de inversión global han aumentado un 12 por ciento en lo que va del año a 111.000 millones de dólares, por encima del promedio de 10 años. Goldman Sachs mantuvo su facturación como el principal asesor financiero mundial para transacciones de fusiones y adquisiciones. Morgan Stanley superó a JPMorgan en el segundo puesto.
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