Manténgase informado con actualizaciones gratuitas
Simplemente regístrate en Acciones myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.
Blue Whale Growth, el fondo de inversión respaldado por el multimillonario Peter Hargreaves, ha reducido su exposición al grupo de los ‘Siete Magníficos’ de importantes empresas tecnológicas estadounidenses debido a la preocupación por su enorme gasto en inteligencia artificial.
Stephen Yiu, gerente del fondo, dijo al Financial Times que había vendido “agresivamente” acciones de Microsoft para cobrar ganancias, sacando a las acciones de las 10 principales participaciones del fondo en el tercer trimestre por primera vez desde su lanzamiento en 2017. .
Dijo: “El rendimiento de Microsoft sobre el capital invertido [is] Es probable que disminuya a partir de ahora, dada la importante inversión realizada en infraestructura de IA”.
Yiu dijo que “consideraría vender” Microsoft por completo si las inversiones en IA de la empresa de tecnología superan su generación de efectivo.
Las acciones de los Siete Magníficos (Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Meta, Amazon y Tesla) se han disparado en los últimos años y representan alrededor de un tercio de la capitalización de mercado del S&P 500.
Pero los principales inversores, incluidos Warren Buffett en Estados Unidos y Terry Smith en el Reino Unido, recientemente han reducido o vendido ciertas empresas de Los Siete Magníficos. Wall Street se ha vuelto cada vez más nervioso sobre cuándo se materializarán los retornos de un derroche de gasto de capital de las grandes empresas tecnológicas que superará los 200.000 millones de dólares este año.
“Mucha gente habla de los Siete Magníficos y nosotros estamos [backing] Nvidia”, dijo Yiu, refiriéndose al fabricante de chips estadounidense. “Fuera de Nvidia, somos cada vez menos positivos en el [other] seis. La intensidad de capital de estas acciones está aumentando significativamente porque están gastando mucho en infraestructura de IA”.
“No estoy sugiriendo que seis de las acciones de los Siete Magníficos desaparezcan, pero… . . Creemos que podrían ser un lastre para el mercado”, añadió.
Blue Whale gestiona 1.300 millones de libras esterlinas, invierte en acciones mundiales y ha tenido una participación considerable en empresas tecnológicas estadounidenses desde sus inicios. Fue respaldado financieramente por Hargreaves, quien cofundó la plataforma de inversión Hargreaves Lansdown, y el ex administrador de fondos de Artemis, Yiu.
La participación de la familia Hargreaves en el fondo Blue Whale Growth vale más de 200 millones de libras esterlinas. El fondo obtuvo un rendimiento del 24 por ciento este año hasta finales de noviembre, en comparación con el 15 por ciento promedio de los fondos rivales.
La decisión de Yiu de vender algunos de los Siete Magníficos es la última señal de que los inversores están preocupados por las perspectivas futuras de las empresas. Dijo que la exposición del fondo a algunas de estas acciones, excluyendo a Nvidia, ahora representa sólo el 5 por ciento de su cartera, mucho menos que el 20 por ciento del MSCI World.
Yiu ha reducido la participación del fondo en Microsoft del 8 por ciento en enero a alrededor del 2 por ciento.
El administrador del fondo también vendió recientemente Meta, la empresa matriz de Facebook, para obtener ganancias “debido a las preocupaciones sobre un mayor aumento de la IA” en el gasto de la empresa. Ha reducido su participación del 5 por ciento del fondo al 3 por ciento.
“El problema con Meta es que nos preocupa [it] “Estamos gastando demasiado en IA de cara al próximo año”, dijo Yiu. “En última instancia, es necesario traducir su gasto en ganancias y en este momento no estamos viendo suficiente de eso”.
También vendió su participación en Amazon en 2021 y en Alphabet, la empresa matriz de Google, en 2022.
Otros inversores se han deshecho recientemente de grandes acciones tecnológicas estadounidenses. Smith, que dirige Fundsmith Equity, valorada en 23.000 millones de libras, dijo el mes pasado que había vendido Apple sólo dos años después de invertir en ella.
Buffett, uno de los inversores más conocidos del mundo, siguió recortando la participación de Berkshire Hathaway en Apple el mes pasado y ha recortado casi dos tercios de la participación en poco más de un año.
Yiu dijo que Nvidia representaba casi el 10 por ciento de su fondo, valorando la participación en alrededor de £100 millones. Ha tenido que vender acciones a medida que el valor de mercado de Nvidia ha crecido, lo que, según dijo, ha generado una ganancia de £100 millones.
El administrador del fondo también respalda a Broadcom, que, según él, construye infraestructura de inteligencia artificial y es beneficiaria, junto con Nvidia, del dinero que el resto de los Siete Magníficos gasta en inteligencia artificial.
Según las últimas cuentas de Blue Whale, la empresa matriz del fondo registró un beneficio de 4,1 millones de libras esterlinas en el año hasta marzo, frente a los 3,9 millones de libras esterlinas del año anterior.