Estos son los ETF cortos o inversivos: oportunidades y riesgos de un vistazo

• Con los ETF cortos se puede apostar a la caída de los precios en el mercado de valores
• Los ETF cortos van en contra de la tendencia a largo plazo
• Altas posibilidades de ganar combinadas con altos riesgos

¿Qué son los ETF cortos/inversos?

El mercado de valores no siempre evoluciona positivamente. Los ETF inversos, también conocidos como ETF cortos, permiten a los inversores beneficiarse de la caída de los precios en caso de un entorno de mercado bajista. Sin embargo, esta estrategia contradice la tendencia alcista a largo plazo de los mercados bursátiles y, por lo tanto, conlleva riesgos considerables, como explica Comdirect en un artículo de revista.

Los ETF generalmente tienen como objetivo replicar el desempeño de índices como el DAX o el MSCI World con la mayor precisión posible. En esta forma clásica, los inversores dependen principalmente del aumento de los precios, ya que el precio del ETF aumenta en línea con el índice subyacente. Sin embargo, también existe la posibilidad de especular con la caída de los precios con ETF cortos incluyendo dichos productos inversos en la cartera.

Mientras que un ETF normal sigue directamente el rendimiento de un índice, un ETF corto funciona exactamente al revés: refleja el movimiento del índice en forma inversa (inversa). Por ejemplo, si el índice cae un diez por ciento, el ETF corto sube el mismo porcentaje y viceversa. Sin embargo, los inversores deberían prestar mucha atención a los riesgos, especialmente la dependencia de la trayectoria, dice ExtraETF.

Como explica Comdirect, los ETF inversos también están disponibles con apalancamiento 1 o apalancamiento 2. Un ETF corto con apalancamiento 1 sigue el rendimiento del activo subyacente 1:1, mientras que con un apalancamiento de 2, el apalancamiento entra en juego. Esto significa que con un ETF Leverage 2, los inversores tienen el doble de exposición al rendimiento del índice, tanto en ganancias como en pérdidas. Por lo tanto, los productos de apalancamiento ofrecen la oportunidad de beneficiarse desproporcionadamente de los movimientos de precios, pero al mismo tiempo conllevan un riesgo de pérdida correspondientemente alto.

De esto se trata la dependencia de la ruta

Los ETF cortos están sujetos a la llamada dependencia de trayectoria, que puede ser particularmente problemática en mercados fluctuantes. Esto se debe a que el mapeo inverso de un índice generalmente solo se realiza a diario. Como resultado, pueden producirse desviaciones significativas entre el rendimiento esperado y el real durante períodos de tiempo más largos.

Un ejemplo de ExtraETF ilustra estos efectos: supongamos que el índice comienza en 7.500 puntos y se compra un ETF corto a un precio de 100 euros. El primer día, el índice cae un 4 por ciento y el ETF sube en consecuencia hasta los 104 euros. Sin embargo, al día siguiente el índice se recuperó un 5,56 por ciento hasta los 7.600 puntos. En lugar de la evolución esperada del -1,33 por ciento, el ETF cotiza a 98,22 euros, lo que corresponde a una pérdida del 1,78 por ciento. Este efecto se produce porque el cálculo se realiza sobre la base más alta (104 euros) del día anterior.

Después de varias oscilaciones, el índice vuelve al octavo día al nivel inicial de 7.500 puntos, mientras que el ETF corto debido a la dependencia de la trayectoria se sitúa en 98,88 euros, una pérdida del 1,12 por ciento. Incluso si el índice cae a 7.450 puntos el día 9, el ETF se mantiene en números rojos con un 0,46 por ciento.

Sin embargo, dado que los mercados bursátiles suelen evolucionar positivamente a largo plazo, los ETF cortos no son adecuados para generar riqueza a largo plazo. Con estos productos los riesgos de grandes pérdidas son especialmente elevados, por lo que los expertos financieros aconsejan a los inversores privados tener mucha precaución.

Estas son las ventajas y desventajas

Como ocurre con cualquier producto de inversión, los ETF inversos o ETF cortos tienen ventajas y desventajas. Cualquiera que trabaje con este instrumento debería conocerlo, destaca Comdirect.

Las ventajas obviamente incluyen la capacidad de “poner en corto” y apostar a la caída de los precios en el mercado de valores en un entorno de mercado bajista. Además, no existe un umbral de exclusión (como es el caso de los derivados, por ejemplo), por lo que los inversores no corren el riesgo inmediato de una pérdida total. Además, existe una oportunidad desproporcionada de obtener rentabilidad a través del apalancamiento. Además, los ETF inversos se consideran fondos especiales y, por tanto, no se ven afectados por la insolvencia de la sociedad del fondo o del banco depositario. En tales casos, el capital de los inversores sigue protegido por la legislación sobre inversiones.

Sin embargo, también existen algunas desventajas. Los ETF inversos son un producto financiero altamente especulativo y complejo, que no sólo implica un alto riesgo de pérdida, sino que también contradice la tendencia a largo plazo de las bolsas de valores. Además, la posibilidad de apalancamiento, que conlleva una alta probabilidad de rentabilidad, también conlleva un riesgo igualmente alto de pérdida. La dependencia de la trayectoria también hace que el rendimiento del ETF y el activo subyacente diverjan durante períodos de tiempo más largos en mercados volátiles. Como resultado, un ETF corto ya no puede alcanzar su valor original en términos puramente matemáticos.

Equipo editorial finanzen.net

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