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Meezan Bank, la principal institución financiera islámica de Pakistán, ha consolidado su posición como el prestamista más valioso del país después de que sus acciones subieron y el banco se benefició de la demanda de los consumidores de financiación compatible con la sharia y altas tasas de interés.
Meezan obtuvo ganancias récord después de impuestos de 84.500 millones de rupias (305 millones de dólares) el año pasado, un aumento del 88 por ciento respecto al año anterior, parte de un auge en todo el sector de las ganancias de la deuda pública en un momento de altas tasas de interés.
Las ganancias después de impuestos del banco islámico más antiguo de Pakistán aumentaron un 34 por ciento en los nueve meses hasta finales de septiembre, hasta 78.800 millones de rupias, según los resultados publicados en octubre. Las acciones del banco han subido alrededor de un 80 por ciento en los últimos 12 meses, lo que le ha dado una capitalización de mercado de 1.500 millones de dólares.
Pakistán se ha fijado el objetivo de tener un sistema bancario totalmente islámico para finales de 2027, impulsado por un fallo de 2022 de su tribunal federal de la sharia para eliminar los intereses de la economía en un plazo de cinco años.
Si bien la mayoría de los banqueros y formuladores de políticas dijeron que era poco probable que el país alcanzara este objetivo (los depósitos de los bancos que cumplen con la sharia representan sólo una cuarta parte del sector), dijeron que la banca islámica estaba ganando impulso.
“Hay una gran demanda sin explotar en el mercado de finanzas islámicas en Pakistán, y los bancos convencionales están empezando a ver eso también”, dijo Saleem Ullah, vicegobernador del Banco Estatal de Pakistán, el banco central del país. “En los próximos 10 años, se podría ver la mayor parte del sector bancario transformado en islámico. [finance].”
La banca islámica prohíbe el cobro de riba, la toma y recepción de intereses sobre préstamos. Para ganar dinero, el banco utiliza diferentes sistemas de participación en el capital para que los prestatarios paguen los préstamos, como la participación en las ganancias y los pagos de arrendamiento.
Irfan Siddiqui, director ejecutivo y fundador de Meezan, dijo que el banco había aprovechado las necesidades insatisfechas de la población mayoritariamente musulmana de Pakistán, de 250 millones.
“En general, un musulmán paquistaní preferirá una oferta islámica a una no islámica”, dijo al Financial Times durante una entrevista en la sede del banco en Karachi.
Siddiqui dijo que la estrategia del banco siempre había sido apuntar a la gran porción de clientes que tenían “inclinaciones religiosas” pero que querían “los mismos o mejores servicios que nuestros homólogos convencionales”.
La ganancia inesperada de Meezan se produjo después de que invirtiera en sukuk del gobierno, una alternativa a las letras del Tesoro que cumple con la sharia. Los bonos Sukuk se basan en un activo subyacente, como terrenos o empresas, pero en la práctica están vinculados aproximadamente a la tasa de interés interbancaria de referencia de alrededor del 13 por ciento.
Dado que Meezan y otros bancos islámicos tienen una regla de no intereses, no tienen que ofrecer una tasa mínima de rendimiento sobre los depósitos de ahorro, lo que les permite quedarse con una mayor parte de los rendimientos de los pagos de bonos sukuk.
Esa ventaja produjo los “diferenciales excepcionalmente altos” que han impulsado el ascenso de Meezan a la cima, dijo Sana Tawfik, analista de la correduría Arif Habib.
El sector bancario de Pakistán ha estado disfrutando de crecientes ganancias sobre los intereses de la creciente deuda pública después de que el banco central elevó las tasas de interés hasta el 22 por ciento en los últimos dos años para frenar la inflación. Los títulos públicos siguen siendo una vía líquida y libre de riesgos para los bancos hacia los ingresos netos por intereses.
Sin embargo, el crecimiento excepcional de Meezan, que ostenta el título de banco más rentable de Pakistán desde 2022, ha puesto al sector bancario islámico bajo escrutinio.
“Bajo el ámbito del Islam, [Islamic banks are] llevar a la gente a dar un paseo”, dijo Saleem Mandviwalla, presidente del comité de finanzas del Senado de Pakistán.
Según un análisis de septiembre realizado por la secretaría del Senado de Pakistán, Meezan tenía un margen de interés neto del 8,8 por ciento en 2023, en comparación con un promedio del 4,8 por ciento para los bancos no islámicos.
Mandviwalla ha prometido introducir regulaciones que cerrarían la ventaja de margen que disfrutan los bancos islámicos y los “mantendrían a la par” con los bancos convencionales.
Siddiqui rechazó las críticas de Mandviwalla a la especulación, señalando el estilo de gestión consciente de los costos y la “ayuda divina” de Meezan como las razones de su rápido éxito.
Meezan tuvo una relación costo-ingreso del 29 por ciento en los primeros nueve meses de este año, muy por debajo de la de sus pares, incluidos otros bancos islámicos. También disfruta de un índice de préstamos morosos de alrededor del 1 por ciento, el más bajo de toda la industria, según la correduría Topline Securities, con sede en Karachi, a pesar de prestar una mayor proporción de sus depósitos al sector privado que la mayoría de los otros grandes bancos del país. el país.
Las decisiones tomadas por la dirección de la empresa se toman en consulta con una junta supervisora interna de la sharia, dirigida por uno de los eruditos religiosos más famosos de Pakistán, Muhammad Taqi Usmani.
Siddiqui dijo que no le preocupaban los competidores. La participación del banco en el mercado financiero islámico del país se ha mantenido estable en alrededor de un tercio en la última década, a pesar de que más competidores ingresan al sector.
El director ejecutivo añadió que era su deber hacer proselitismo financiero conforme a la sharia: “Nos metimos en este negocio por el espíritu, y creo que es por eso que hemos sido bendecidos con este desempeño”.