Póquer para Commerzbank


Unicredit afirma que no tiene prisa por ampliar su participación en Commerzbank.

Fuente: Reuters


El jefe de Unicredit, Andrea Orcel, descartó una oferta pública de adquisición de Commerzbank. “Eso sería un paso demasiado agresivo”, afirmó en una entrevista con el periódico italiano Il Messaggero. No hay prisa por ampliar la participación en Commerzbank a más del nueve por ciento ya adquirido.
Sin embargo, sigue habiendo interés en el segundo banco privado alemán; Unicredit también quisiera adquirir las acciones restantes del gobierno federal, pero aparentemente no tiene prisa por hacerlo. “Durante los últimos dos o tres años, hemos manifestado repetidamente nuestro interés en Commerzbank al gobierno alemán y a otras partes interesadas”. En una entrevista con la FAZ afirmó que le gustaría mantener a su debido tiempo un diálogo constructivo con la dirección del Commerzbank y el gobierno federal.

Todavía se necesita paciencia porque el gobierno federal no tiene previsto vender más acciones del Commerzbank por el momento y quiere explorar primero la nueva situación.

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Empleados de Commerzbank contra la adquisición de Unicredit

En Commerzbank, por el contrario, se vive una vez más un modo de crisis: la dirección y los empleados rechazan una adquisición por parte de Unicredit y exploran estrategias de defensa internas que también pretenden subrayar el atractivo único de Commerzbank. Además, el banco está bajo presión de la alta dirección.

Después de que el anterior director general, Manfred Knof, declarara poco antes del golpe de Unicredit que no buscaría una extensión de contrato más allá de diciembre de 2025, comenzó la búsqueda de un sucesor. Esto ya está en pleno apogeo y ahora podría acelerarse. No sólo en los círculos de inversores se insiste en que ahora se necesita a alguien que tenga plenos poderes para mantener posibles negociaciones con Unicredit.

Aunque por el momento una adquisición por parte de Unicredit está descartada: como segundo mayor accionista, el gran banco italiano Unicredit tiene ahora una importante voz en Commerzbank. La mujer del momento podría ser la actual directora financiera de Commerzbank, Bettina Orlopp: se la considera la favorita para el primer puesto porque está implicada en todos los procesos.

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La decisión podría llegar tan pronto como el próximo martes, cuando el consejo de supervisión y la dirección de Commerzbank se reúnan durante dos días cerca de Frankfurt, dijeron dos personas familiarizadas con la situación a la agencia de noticias Reuters.

El gran banco italiano Unicredit sorprendió recientemente a todos al anunciar una participación del nueve por ciento en el Commerzbank. Esto lo convierte en el segundo mayor accionista del Commerzbank. Durante la crisis financiera de 2008, el segundo banco privado alemán tuvo que ser rescatado por el Estado; el gobierno federal se hizo cargo de las acciones del Commerzbank y se convirtió así en el principal accionista. Luego, el banco atravesó años turbulentos y difíciles, incluidos cambios de dirección. Siempre estuvo en el punto de mira como candidato a una adquisición. En 2019, Deutsche Bank intentó una adquisición, pero las conversaciones fracasaron. El cambio de tipos de interés le ha aportado recientemente beneficios récord al Commerzbank, que incluso volvió al DAX a principios de 2023.

El gobierno federal quiere vender gradualmente su 16 por ciento de acciones del Commerzbank y la semana pasada vendió un primer bloque más grande del 4,5 por ciento. Sorprendentemente, el banco italiano Unicredit anunció que había adquirido el paquete de acciones del 4,5 por ciento al mejor postor y ya había conseguido otro 4,5 por ciento en el mercado. El jefe de Unicredit, Andrea Orcel, anunció que quería seguir aumentando las acciones de Commerzbank. Orcel ya participó hace 20 años en la (costosa) adquisición del Bayerische HypoVereinsbank por parte del italiano Unicredit.


¿Tendría sentido una adquisición del Commerzbank por parte de Unicredit?

Una fusión con Commerzbank podría crear un gigante bancario con un valor de mercado de casi 74 mil millones de euros. Los expertos creen que una fusión tiene sentido para consolidar el panorama bancario de pequeña escala en Europa. Para que los bancos europeos sean más competitivos, deben crecer y volverse más rentables. En particular, los bancos alemanes están rezagados en materia de digitalización y tienen costes administrativos y de personal comparativamente elevados.

Unicredit en sí no es un gigante en el sector bancario europeo, pero ocupa al menos el octavo lugar en el mediocampo superior. A modo de comparación: el Deutsche Bank ocupa el puesto 16 en Europa, el Commerzbank sólo el 25. En una comparación global, los bancos europeos desempeñan un papel aún menor: los diez mayores bancos europeos juntos son todavía más pequeños que el mayor banco estadounidense, JPMorgan.
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Anunciar una adquisición podría generar incertidumbre

En primer lugar, nada cambiaría para los clientes del Commerzbank. Sin embargo, el anuncio podría generar incertidumbre entre las medianas empresas. Orcel, el jefe de Unicredit, también está interesado en el lucrativo negocio de préstamos a medianas empresas. El Commerzbank es tradicionalmente fuerte aquí. Orcel planea atacar las cajas de ahorros y los bancos Raiffeisen, que actualmente procesan alrededor del 60 por ciento de todos los préstamos corporativos alemanes. Después de una adquisición, es probable que el ahorro de costos esté en la agenda y que la red de sucursales se reduzca, lo que podría afectar el servicio.

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Fuente: ZDF


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