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La producción industrial y las ventas minoristas de China flaquearon en agosto debido a que la economía perdió impulso, lo que aumentó las expectativas de que Beijing intensificará sus esfuerzos de estímulo en los últimos meses del año.
La producción industrial creció al ritmo más lento desde marzo, mientras que las ventas minoristas, un indicador del consumo, tuvieron su segundo mes más lento del año, mostraron datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, a pesar de que agosto es el mes de vacaciones de verano.
El NBS afirmó que “en general, la economía funcionó sin problemas en agosto”, pero agregó que la actividad económica “aún enfrenta muchas dificultades y desafíos en su recuperación continua”, culpando al entorno externo adverso y a una demanda interna efectiva “insuficiente”.
La producción industrial aumentó un 4,5% interanual, frente al 5,1% de julio y por debajo de la previsión media de los analistas encuestados por Bloomberg de un 4,7%. Las ventas minoristas aumentaron un 2,1% respecto al año anterior, frente al 2,7% de julio y frente a la previsión media de los analistas de un 2,6%.
El presidente Xi Jinping pidió esta semana a los funcionarios que cumplan los objetivos anuales de desarrollo económico y social del país, lo que los analistas interpretaron como un llamado a alcanzar la meta de crecimiento del producto interno bruto de este año del 5 por ciento interanual.
Xi se ha centrado en la industria, particularmente en el sector manufacturero de alta tecnología, para compensar una caída del mercado inmobiliario que dura tres años y que ha afectado el consumo de los hogares y socavado la confianza de los inversores.
La crisis inmobiliaria ha creado lo que los analistas llaman una economía de dos velocidades, en la que las exportaciones aumentan rápidamente, especialmente en términos de volúmenes de envíos, mientras que la demanda interna ha sido más lenta.
“El ritmo de crecimiento de China se ha desacelerado rápidamente en los últimos meses”, dijo esta semana Raymond Yeung, economista jefe para la Gran China del Grupo Bancario de Australia y Nueva Zelanda.
Según él, la diferencia entre el objetivo de crecimiento oficial de China y la cifra final podría ser de hasta un 0,4-0,5 por ciento. “Esto probablemente impulsará a las autoridades a lanzar un paquete de estímulo”, escribió en un informe.
Los datos de agosto también mostraron que la inversión en activos fijos creció al ritmo más lento desde diciembre pasado, mientras que el mercado inmobiliario continuó cayendo.
La inversión en activos fijos creció un 3,4% entre enero y agosto, frente al 3,6% entre enero y julio. Los analistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado un crecimiento de alrededor del 3,5%.
Sin embargo, excluyendo el sector inmobiliario, la inversión en activos fijos aumentó un 7,7 por ciento interanual entre enero y agosto, con la inversión en infraestructura -uno de los principales objetivos del estímulo gubernamental- aumentando un 4,4 por ciento interanual y la inversión en manufactura un 9,1 por ciento más.
Mientras tanto, la inversión en desarrollo inmobiliario cayó un 10,2 por ciento, mientras que la superficie de venta de viviendas comerciales nuevas -estimada en metros cuadrados- bajó un 18 por ciento.
Hasta ahora el gobierno sólo ha anunciado medidas incrementales para tratar de estabilizar el mercado inmobiliario y reavivar la demanda de los hogares.
Pero la economía de dos velocidades de China enfrenta riesgos crecientes, dijeron analistas, con su falta de demanda interna y los crecientes volúmenes de exportación generando tensiones con los socios comerciales.
“Las exportaciones reales aumentaron un 14 por ciento durante el último año, y China podría enfrentar más aranceles de sus socios comerciales si hay una expansión sostenida en el superávit comercial de bienes”, dijo Goldman Sachs en una nota de investigación.
“China podría tener que estimular la demanda interna para equilibrar el riesgo de que los nuevos aranceles frenen el crecimiento y agraven la desinflación”.
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