Las empresas europeas que emiten cantidades relativamente grandes de gases de efecto invernadero pagan más a sus bancos: tienen que pagar más intereses por los préstamos. Las empresas que no tienen planes de reducir sus emisiones también tienen que pagar más intereses que los competidores más sostenibles. esto muestra de la investigación que el Banco Central Europeo publicó a principios de este mes.
Los resultados de la investigación son, en principio, favorables para la política climática. Los supervisores llevan algún tiempo instando al sector financiero a que se tome más en serio los riesgos climáticos y, por tanto, a que fije un precio.
Empresas que utilizan mucho CO2 Las emisiones son vulnerables a la legislación climática gubernamental y al CO.2impuestos (esto se llama “riesgo de transición”). Esto puede provocar que estas empresas se metan en problemas financieros. Los bancos europeos que prestan dinero a empresas contaminantes ahora parecen reconocer este riesgo: exigen tasas de interés más altas.
El BCE analizó datos sobre préstamos bancarios de 25.000 euros o más a empresas de la zona euro, entre septiembre de 2018 y diciembre de 2022. Estos datos se compararon con datos sobre emisiones y objetivos climáticos de las empresas.
El 25 por ciento de las empresas que emitieron más pagaron un promedio de 0,14 puntos porcentuales más en intereses a su banco que el 25 por ciento de las empresas que emitieron menos. El tipo de interés medio de los préstamos comerciales concedidos por los bancos durante este período estuvo entre el 1,1 y el 2,7 por ciento.
Las empresas que no hacen planes de ecologización también pagan más por sus bancos que las empresas que sí lo hacen: la diferencia en los intereses pagados es en promedio de 0,2 puntos porcentuales. “Por lo tanto, los bancos también parecen diferenciar sus tasas de interés en función del CO esperado.2emisiones, no sólo sobre la base de las emisiones actuales”, dice el estudio del BCE.
Los resultados encajan en una tendencia más amplia: el sector financiero se está volviendo poco a poco más consciente del riesgo climático. Agencias de calificación crediticia (agencias de calificación), que examinan a empresas y gobiernos por su solidez financiera, también ajustan sus calificaciones más en consecuencia.
Sin embargo, los reguladores y académicos creen que el mundo financiero aún no reconoce suficientemente el riesgo climático. Esto se aplica no sólo al riesgo de transición, sino también al riesgo físico del cambio climático, por ejemplo, el daño a las empresas (y a los gobiernos) debido al clima extremo.
Efecto de los tipos de interés del BCE
Los investigadores del BCE también analizaron el efecto de los aumentos de las tasas de interés por parte del banco central sobre las empresas contaminantes y menos contaminantes. Su conclusión: cuando el tipo de interés del BCE aumenta, el tipo de interés bancario para las empresas contaminantes aumenta relativamente más. Los bancos les exigen una compensación por riesgo relativamente mayor.
Dentro y fuera del BCE, se está considerando un papel más activo del propio banco central para acelerar la transición. Los bancos que otorgan crédito para la transición energética y que a su vez piden prestado al BCE podrían recibir un descuento en la tasa de interés del banco central. Actualmente no hay apoyo suficiente para esta idea.
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