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Es probable que el índice S&P 500 de Wall Street establezca nuevos máximos y genere rendimientos de dos dígitos en los próximos meses después de acumular récords en lo que va del año, si su desempeño histórico sirve de guía.
Desde 1950, el índice de primera línea normalmente ha alcanzado múltiples máximos históricos en los 12 meses posteriores a haber superado un récord, siempre que haya pasado más de un año desde su máximo anterior, según Keith Lerner, estratega jefe de mercado de Truist Advisory. Servicios.
Una vez que ha roto su período de sequía, el S&P tiende a subir un promedio de 14 por ciento en el año siguiente, dijo.
El debate sobre las perspectivas del S&P para este año se produce después de que el índice alcanzara un nuevo máximo en enero, eclipsando el récord establecido en noviembre de 2022, y haya seguido subiendo, liderado por las grandes acciones tecnológicas. El viernes, el índice cerró con un alza del 0,6 por ciento para terminar por encima de 5.000 por primera vez. Su fuerte comienzo de 2024 ha sorprendido a muchos analistas, que esperaban que las preocupaciones económicas hicieran bajar los precios.
Las ganancias han sido impulsadas por el fervor en torno a la inteligencia artificial y la computación en la nube, liderado por empresas como Nvidia, Meta y Amazon.
Si el índice continúa alcanzando nuevos máximos al ritmo actual (10 en lo que va de 2024), este año superaría a 1995, en el que se alcanzaron 77 máximos históricos, dijo Charlie Bilello, estratega jefe de mercado de la gestora patrimonial Creative Planning.
Realiza un seguimiento del número de récords estadounidenses y ha contabilizado 1.180 nuevos máximos históricos desde 1957, y el S&P 500 alcanzó ese máximo “en promedio, cada 19 o 20 días”.
Las preocupaciones de los economistas sobre el S&P han sido impulsadas en gran medida por temores de que la política de la Reserva Federal de aumentos agresivos de las tasas para controlar la inflación conduzca a una aguda recesión económica.
Sin embargo, una serie de datos económicos sólidos y la caída de los niveles de inflación han disipado esos temores. Los analistas del Bank of America dijeron que el 75 por ciento de los inversores esperaba ahora un llamado aterrizaje suave de la economía, mientras que el 20 por ciento pronosticaba que no habría ningún aterrizaje en absoluto y sólo el 5 por ciento pronosticaba una fuerte caída.
Fuera de una recesión, la concentración de ganancias en sólo un puñado de grandes acciones tecnológicas es otro obstáculo potencial que podría arruinar la racha ganadora del S&P 500.
Los llamados Siete Magníficos (Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta y Tesla) impulsaron el mercado al alza en 2023 y representaron el 45 por ciento del rendimiento del S&P 500 en enero, calculó BofA.
Esto ha llevado a establecer paralelismos con la burbuja de las puntocom de finales de los años 1990.
En 1995, la tecnología de la información tenía una ponderación de alrededor del 8,5 por ciento en el S&P y aumentó a más del 29 por ciento en 2000, justo antes de que estallara la burbuja de las puntocom. Hoy en día, TI vuelve a tener una ponderación de alrededor del 29 por ciento del índice.
Las 10 empresas más grandes incluyen a las Siete Magníficas. “La conclusión clave es que los mercados extremadamente concentrados presentan un riesgo claro y presente para los mercados de valores en 2024”, dijeron analistas de JPMorgan.
“Así como un número muy limitado de acciones fueron responsables de la mayoría de las ganancias en el MSCI USA, las caídas en los 10 principales [stocks] podrían arrastrar a los mercados de valores hacia abajo con ellos”, añadió el banco.