Contrariamente a las expectativas de muchos expertos, la economía estadounidense hasta ahora ha parecido sorprendentemente robusta a pesar de las difíciles condiciones. Pero un estratega advierte contra el optimismo prematuro.
• El estratega espera un aterrizaje forzoso de la economía estadounidense
• Recortes de tipos de interés sólo después de la crisis económica
• Los expertos no están de acuerdo
A pesar de una serie de aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo (BCE), los inversores en el mercado de valores siguen imperturbables. El índice amplio estadounidense S&P 500 ha ganado alrededor de un 24 por ciento en lo que va de año, mientras que el índice de acciones tecnológicas NASDAQ Composite ha aumentado un 43,35 por ciento desde principios de año (precios de cierre el 19 de diciembre de 2023). Especialmente en las últimas semanas los índices estadounidenses se han acelerado, lo que Paul Dietrich de Briley Wealth interpreta como una señal de advertencia.
El repunte del S&P preocupa al estratega
En una nota citada por Business Insider, el estratega de mercado advierte sobre una serie de señales de recesión, incluida la actual evolución del mercado laboral y el explosivo aumento del mercado de valores. Para el experto, estos son indicios de que EE.UU. podría entrar en una grave crisis a principios de 2024. El reciente repunte fue impulsado en gran medida por las expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés a principios del próximo año, pero es poco probable que los recortes de tasas se produzcan hasta que la economía entre en una recesión, advirtió Dietrich, según el portal económico. “Los inversores no deberían esperar que el banco central reduzca los costes de endeudamiento a menos que la economía estadounidense entre en una recesión grave, lo que podría ocurrir a principios del próximo año”, continuó el estratega de mercado. Normalmente, la Reserva Federal de EE.UU. sólo empieza a recortar los tipos de interés cuando la economía se encuentra en una crisis grave y el desempleo aumenta, “lo que significa una recesión”, resume Dietrich.
También se refiere a la evolución histórica y destaca que el S&P 500, por ejemplo, también subió bruscamente en los meses previos a las recesiones de 2001, 2008 y 2020, antes de que la economía comenzara a contraerse.
Más señales de recesión
El experto también ha identificado otras señales de recesión. El índice S&P 500, igualmente ponderado, que él considera más representativo de las acciones promedio, ha caído en territorio de corrección. Además, hay señales negativas de mercado laboral estadounidensedonde el número de vacantes ha disminuido, mientras que al mismo tiempo las solicitudes actuales de prestaciones por desempleo han aumentado constantemente.
“Creer que no experimentaremos una recesión bajista cíclica normal después de un mercado alcista de 13 años es creer que el ciclo económico se ha revertido milagrosamente después de 400 años de datos históricos del mercado de valores cíclico. Creer que esta vez será diferente” Pero eso nunca es así”, advirtió Dietrich.
El estado de ánimo entre los expertos no está claro
Más recientemente, los expertos de la UBS también predijeron una probable recesión en EE.UU. para 2024. Según los expertos, es probable que a mediados de 2024 comience la recesión en EE.UU., lo que en última instancia provocará recortes masivos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Albert Edwars, analista de Société Générale (SocGen), cree incluso que la recesión ya ha comenzado en EE.UU. y señala, entre otras cosas, la evolución del mercado laboral.
Mientras tanto, el jefe de JPMorgan, Jamie Dimon, no lo ve tan sombrío, pero recientemente advirtió que el peligro de recesión en EE.UU. aún no se ha evitado.
Pero no todos los observadores del mercado siguen esperando que Estados Unidos caiga inevitablemente en una recesión el próximo año. La Reserva Federal de Nueva York redujo su previsión de recesión a doce meses a sólo el 51 por ciento; a principios de año el valor aún superaba el 70 por ciento.
Y Bank of America también es cautelosamente optimista: “La recesión que muchos esperaban en 2023 nunca llegó. En muchas regiones, las tasas de inflación alcanzaron su punto máximo en el otoño de 2022 y la desinflación continuó durante todo 2023, aunque las economías en general fueron más fuertes de lo esperado”, dijo expertos de Bank of America Global Research en sus perspectivas anuales. Para 2024, los estrategas esperan un aterrizaje suave de la economía estadounidense y nuevos máximos históricos en el mercado de valores.
Equipo editorial finanzen.net
Fuentes de imágenes: Lightspring / Shutterstock.com, Immersion Imagery / Shutterstock.com
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