Índice de ventas en corto: el sentimiento bajista entre los vendedores en corto alcanza el nivel más alto en dos décadas

• Los vendedores en corto han sido particularmente agresivos últimamente, según el Índice de Ventas en Corto de Ringgenberg.
• El patrón del índice es similar al de 2000 y 2008.
• Ringgenberg: La probabilidad de que el mercado de valores caiga en los próximos 12 meses aumenta significativamente

Los vendedores en corto son más bajistas que en 20 años

Como explica Barron’s en un informe, los vendedores en corto son tan bajistas como lo eran cuando estalló la burbuja de las puntocom hace más de 20 años, y eso indica malas perspectivas para el mercado de valores para el próximo año. Si bien este sentimiento no es compartido por todos, ya que algunos expertos creen que se produce una tendencia alcista cuando el sentimiento bajista alcanza niveles extremos, Matthew Ringgenberg, profesor de finanzas de la Universidad de Utah, explicó que así es, según el sitio de noticias People. estaría equivocado cuando se trata del impacto de la cantidad de ventas en corto en el mercado en general.

Índice de ventas cortas de Ringgenberg

En un estudio, descubrió que una versión “derivada” del ratio corto era “posiblemente el predictor más fuerte conocido de los rendimientos totales de las acciones” durante los doce meses siguientes y superaba a todos los indicadores comunes para predecir los rendimientos, como la relación precio-beneficio. Relación o relación precio-beneficio Relación de valor en libros. El índice de venta en corto se determina dividiendo el número de acciones actualmente vendidas en corto por el número total de acciones en circulación. En el estudio pertinente, Ringgenberg concluyó que era necesario “eliminar la tendencia” de este ratio, es decir, centrarse en hasta qué punto está por encima o por debajo de una tendencia subyacente. Esto es necesario debido a las tendencias seculares en el volumen de ventas en corto en todo el mercado, ya que a los operadores les resulta más fácil o más difícil vender acciones en corto.

El índice de ventas en corto derivado de Ringgenberg se construye de modo que su promedio a largo plazo sea igual a cero: un valor positivo significa “ventas en corto totales anormalmente altas” y un valor negativo significa “ventas en corto totales anormalmente bajas”. El índice saltó en septiembre y aumentó aún más en octubre, informa Barron. Aunque disminuyó ligeramente en noviembre, la lectura más reciente de 3,03 sugiere que los vendedores en corto son particularmente agresivos porque creen que se avecinan precios más bajos.

Impacto en el mercado en 2024

El propio Ringgenberg dijo a Barron’s que lo preocupante no era sólo el reciente aumento de su índice de ventas en corto. También dijo que el patrón reciente del índice era similar a los “picos en dientes de sierra” que ocurrieron en 2000 y 2008, antes del pico de interés corto. Si bien reconoció que es difícil predecir los movimientos del mercado, los datos sugieren que “la probabilidad de que el mercado de valores caiga durante los próximos 12 meses aumenta significativamente”.

Sin embargo, según Barron’s, el estudio de Ringgenberg no sólo sugiere que los inversores deberían prepararse para la posibilidad de precios más bajos el próximo año, sino que también cuestiona la suposición de que los vendedores en corto son actores fundamentalmente poco éticos. Esta idea se volvió particularmente popular entre algunos comerciantes diarios durante la avalancha de memes de principios de 2021 que comenzó con GameStop. Si bien Ringgenberg no niega que algunos vendedores en corto tengan un comportamiento cuestionable, sostiene que esto debe evaluarse de manera justa. Actualmente, la comunidad de vendedores en corto considera que las acciones están sobrevaloradas.

Equipo editorial finanzen.net

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