Hay una creciente sospecha en Wall Street de que el gobierno chino está vendiendo masivamente bonos del gobierno estadounidense para apoyar al tambaleante yuan.
• Fortalecer el yuan mediante la venta de bonos del gobierno estadounidense.
• Compras de oro por parte de varios inversores debido a tensiones geopolíticas
• Los altos rendimientos de los bonos como catalizador de los precios del oro
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Actualmente, muchos expertos desaconsejan la compra de oro. Señalan que la propiedad de oro no es atractiva en tiempos de altas tasas de interés debido a los costos de oportunidad, porque la propiedad de oro sería a expensas del flujo de caja. La opinión predominante es que el aumento de los precios del oro no durará, ya que se necesitan tipos de interés significativamente más bajos para alcanzar nuevos máximos duraderos.
Sin embargo, según datos del Departamento del Tesoro de los EE.UU., el gobierno chino está vendiendo bonos del gobierno de los EE.UU. para, según se cree, comprar oro.
La búsqueda de oro de China: las razones
Como informa Kitco News, Vladimir Zernov, analista de FX Empire, identificó dos posibles razones detrás de esta medida: en primer lugar, podría verse como un intento de China de respaldar su moneda, el yuan. “La moneda del país se situó cerca de mínimos de varios años frente al dólar estadounidense mientras los inversores se centraban en los problemas de la economía china”, escribió Zernov. “Vender activos denominados en dólares para respaldar el yuan tiene mucho sentido”, continuó. Esto también se ve respaldado por la suposición de que China aumentará sus reservas de oro con los fondos liberados y seguirá invirtiendo fuertemente en el metal precioso en el futuro.
Por otro lado, las tensiones geopolíticas también podrían ser responsables de la reasignación de las reservas monetarias de China. Las tensiones entre Estados Unidos y China han empeorado significativamente en los últimos meses. Por tanto, es razonable suponer que China esté intentando retirar su dinero del sistema financiero controlado por Estados Unidos. Como Bloomberg cita datos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, los inversores chinos vendieron acciones y bonos estadounidenses por valor de 21.200 millones de dólares en agosto de 2023.
“Aunque las perspectivas políticas de la Reserva Federal fueron el mayor impulsor de la liquidación del Tesoro, parece que las actividades de China contribuyeron al movimiento que empujó el rendimiento del Tesoro a 30 años hacia el 5,00 por ciento”, señaló Zernov.
Contrariamente a la opinión de los expertos predominantes, Zernov considera que los altos rendimientos de los bonos son otro catalizador del precio del oro. En tiempos de incertidumbre geopolítica, los inversores siempre buscan inversiones seguras.
El Banco Nacional de China está comprando oro
Datos recientes muestran que el Banco Popular de China compró 29 toneladas de oro en agosto. Además, la creciente demanda de oro en China por parte de inversores chinos, principalmente de la clase media rica, ha impulsado los precios por encima de los precios al contado internacionales para cubrir sus activos. Esto incluso llevó a que el banco central chino prohibiera a los bancos importar oro, lo que llevó la diferencia de precio del oro entre Shanghai y Londres a un nivel récord a mediados de septiembre.
El gobierno chino lleva años aumentando sus reservas de oro, pero otros países como Rusia y los llamados países emergentes también han multiplicado sus reservas de oro. Esto no cambiará en el futuro previsible, afirma el experto del mercado Zernov.
Equipo editorial finanzen.net