Lior Susan, 2015 yılında Eclipse Ventures’ı kurduğunda fiziksel dünyanın dijitalleşmesi teması Silikon Vadisi’nde pek popüler değildi.
Susan, San Francisco’daki bir StrictlyVC etkinliğinde sahneye çıkarak, “Kurumsal yazılım ve SaaS dönemiydi ve ilk birkaç yıl oldukça yalnız hissediyordum,” dedi.
Bir on yıl sonra, Eclipse teknoloji dünyasının merkezinde yer alıyor. 2016’da Cerebras Systems’a yapılan 6.5 milyon dolarlık Seri A yatırımı, bu hafta halka açılan yarı iletken şirketinin 2.5 milyar dolarlık toplam getirisinin yolunu açtı. Eclipse’in Cerebras’a zamanla toplamda 147 milyon dolar yatırım yaptığını ve bu yatırımın, halka arz fiyatı olan hisse başına 185 dolarda 17 kat getiri sağladığını belirtti.
Susan için Cerebras’tan elde edilen kazanç, fiziksel dünyanın küresel GSYİH’nın %85’inin bağlı olduğu anlayışından yola çıkarak yazılım dışındaki şirketlere yatırım yapmanın ne kadar karlı olabileceği konusunda var olan inancının sadece başlangıcı.
Halka açık piyasalardaki ve girişimci kuruculardaki bu fiziksel dünya teknolojisine olan ilginin arttığı görülüyor. Susan, TSMC ve Micron’un hisse senetlerinin son zamanlarda tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığını, aynı zamanda donanım ve yazılımın kesişim noktasında startup kurmak isteyen prestijli girişimcilerin sayısının arttığını belirtti.
“Bence insanlar, yazılımda gerçek bir korumanın kalmadığını anlıyor. Kendi istediğin kodu yazabilirsin,” diye ekledi.
Susan, bu yılın başlarında birçok SaaS hisse senedinin düşmesine neden olan algı olarak, şirketlerin, Anthropic’in Claude Kodu veya OpenAI’ın son modelleri gibi kendi özel yazılım araçlarını üretebileceğine dair duyulan inancı dile getirdi.
“Vibe kodu ile yapamayacağınız şey, wafer üretmektir; çünkü makineler ve silikon gerektirir, ayrıca temiz odalara ve birçok başka şeye ihtiyaç vardır,” dedi.
Fiziksel dünyayla etkileşimde olan teknoloji söz konusu olduğunda, yalnızca yarı iletkenlerin yatırımcılar ve kurucuların dikkatini çektiği söylenemez.
Eclipse’in portföyündeki robotik, enerji ve savunma alanlarındaki şirketler, geçen yıl dış kaynaklardan neredeyse 15 milyar dolar topladı ve bu geç aşama momentumunun yalnızca 2026’nın 1. çeyreğinde 4.5 milyar dolara ulaştığı belirtiliyor. Bu yatırımcı heyecanı, firmanın ilk sekiz yılında portföy şirketlerinin toplamda 4 milyar dolardan az yatırım topladığı geçmişi ile zıtlık oluşturuyor.
Gerçekten de, Eclipse’in portföyündeki son yatırım turları, herhangi bir girişim firmasının kıskanacağı bir geçmiş sunuyor. Bu yılki büyük geç aşama anlaşmalarla birlikte, Wayve için 1.2 milyar dolar, True Anomaly için 650 milyon dolar, Bedrock Robotics için 270 milyon dolar ve Oxide Computer için 200 milyon dolar toplandı. Ayrıca, Eclipse bu dört şirketin de Seri A yatırımcısıydı.
İlk bakışta, fiziksel dünya teknolojisine olan yatırımcı heyecanının tamamen yapay zeka kaynaklı olduğu sanılabilir; ister çipler ve veri merkezleri gibi altyapı girdisi olarak, ister yapay zekanın robotik hayata geçirilebilmesi üzerindeki etkisiyle olsun. Ancak Susan, momentumun arkasında başka güçlü destekleyici faktörlerin de olduğunu savunuyor.
Teknoloji — bu durumda yapay zeka — dışında, bu pazarın büyümesi için gerekenler arasında sermaye, müşteri talebi, yetenek ve politika da yer alıyor. Susan, yatırımcıların ve mühendislerin SaaS’tan robotik, yarı iletken, uzay ve madencilik gibi sektörlere geçiş yaparken, ABD hükümetinin de bu endüstrileri sübvansiyonlar ve lehine düzenlemelerle teşvik ettiğini belirtiyor.
“Bu, Amerika’da Henry Ford ve Carnegie’den bu yana ilk kez inandığım Beş Gücün bir araya geldiği bir dönem,” dedi Susan. “Bizim gibi girişimciler için bu, bu şirketleri kurmak için en iyi zaman.”
Makalelerimizde yer alan bağlantılardan alışveriş yaptığınızda küçük bir komisyon kazanabiliriz. Bu durum, editoryal bağımsızlığımızı etkilemez.
