Geçen yıl, ULA’nın ana şirketleri Boeing ve Lockheed Martin’in roket işinden olası çıkışına ilişkin haberler yaygın tartışmalara neden oldu. Ve geçen hafta ULA CEO’su Tory Bruno, bir konferansta Birleşme ve Satın Almalar (Birleşmeler ve Satın Almalar) sunumundan alınmış gibi görünen slaytların yer aldığı bir sunum yaptı.
Aralık ayında, ULA’nın satın alınması için üç yarışmacının olduğu öğrenildi: Jeff Bezos’un uzay fırlatma şirketi Blue Origin, yatırım devi Cerberus ve havacılık yüklenicisi Textron. Ancak o zamandan bu yana önde gelen tekliflerin veya potansiyel alıcıların geri çevirdiğine dair herhangi bir rapor gelmedi. ULA Vulcan roketinin Ocak ayında başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesi bile durumun gelişimini etkilemedi.
ULA’nın değeri son on yılda 2 milyar dolar olarak belirlendi ve uzmanlar satışın mantıklı olduğunu söylüyor. Ancak SpaceX halihazırda küresel pazara hakim olduğu ve ABD ordusunun önde gelen tedarikçisi olarak ULA’nın yerini aldığı için anlaşmanın çok daha erken tamamlanması gerekiyordu. Bu nedenle ULA’nın yapısını sadeleştirebilecek ve inovasyona yatırım yapabilecek yeni bir sahip bulmak önemli.
ULA’nın sahipleri başlangıçta şirket için 4 milyar dolardan fazla talepte bulundu, ancak satış için makul bir tahmin 2 milyar ila 2,5 milyar dolar aralığında. Vulcan da dahil olmak üzere ağır hizmet fırlatma araçları pazarındaki rekabet son on yılda arttı ancak roket ancak şimdi kullanıma giriyor.
Textron, sistem işini genişletmek için ULA’yı satın almakla ilgilendiğini belirtmişti. Bazı uzmanlar böyle bir şirketi satın almanın uzay endüstrisine girmenin, hatta önde gelen savunma şirketleriyle rekabet etmenin riskli bir yolu olabileceği konusunda uyarıyor. Ancak Textron’un, sonunda başka bir şirkete satılan roket motoru şirketi Aerojet Rocketdyne için de teklif verdiği göz önüne alındığında, bu anlaşma Textron’un bugüne kadarki en önemli satın alımı olacak.
Blue Origin de ULA’yı satın almakla ilgilendiğini ifade etti ancak anlaşmanın kendi tartışmaları var. Bir yandan Blue Origin’in ULA ile mevcut bir ilişkisi var, ancak New Glenn roketinin fırlatılması gibi roketle ilgili olmayan diğer projelere odaklanmış durumda. Bununla birlikte, bu şirketler arasındaki işbirliğinin, yatırım fırsatları, yerleşik ilişkiler ve ağır hizmet lansmanı pazarında istihdam dahil olmak üzere faydaları vardır.
Cerberus, ULA için en muhtemel alıcı olarak görülüyor çünkü özel yatırımcılar maliyetleri ve yönetimi optimize etme ve Vulcan’ın gelişimini hızlandırma yeteneğine sahip. Artık borç ve özsermaye tekliflerini birleştirmek için de uygun piyasa koşulları mevcut. Üstelik Cerberus’un hükümet ve ulusal güvenlik işleriyle çalışma konusunda bir itibarı var ve şirket satın alma konusunda disiplinli bir yaklaşım benimsiyorlar. Ancak bazı uzmanlar, ULA’nın Cerberus’a sahip olmasının, özellikle Starship roketinin fırlatılmasıyla birlikte SpaceX ile rekabet edebilmek için gereken yeniliği sağlayacağından şüphe ediyor.
ULA satış sürecinde bazı uzmanlar, özellikle Vulcan roketinin fırlatılmasından bu yana gözle görülür bir ilerleme kaydedilmemesi göz önüne alındığında sürpriz bir alıcı olasılığını öne sürüyor. Roketin başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesine bağlı tekliflerin uzun zaman önce ilerlemiş olması gerekirdi ve finansman arayan bir alıcı, müzakerelerde muhtemelen daha aktif hale gelecektir.
ULA’nın kaderi belirsizliğini koruyor ancak uygun bir alıcı bulma olasılığı, özellikle de yeni sahibinin karşı karşıya olduğu dev SpaceX ile rekabet etme zorluğu göz önüne alındığında büyük ilgi görüyor.
