Micron, Idaho, Boise merkezli bellek çipi üreticisi, Wall Street’in ilgisini çekmiş durumda. Bu aşk hikayesinin ne kadar süreceği, AI destekli bellek çipi talep krizinin ne kadar devam edeceğine bağlı.
Micron, uzun vadeli pozisyonunu güçlendirdiğini ve bu sayede talepte ani bir düşüş veya arz fazlasına direneceğini vaat ediyor. Wall Street, bu beklentilere inanarak Micron’un piyasa değerinin kısa bir süre için Meta ve Tesla’nın üzerinde olmasını sağladı, ancak ertesi gün tekrar bu rakiplere yakın bir değere döndü.
Özellikle, Micron’un Cuma günkü kapanışı yaklaşık 1.27 trilyon dolar piyasa değeriyle gerçekleşti; Meta 1.39 trilyon ve Tesla ise 1.42 trilyon dolar değerindeydi. Micron’un hisseleri son bir ayda %236 oranında bir artış gösterdi ve Cuma günü hissenin fiyatı 1,132 dolara ulaştı. Oysa, 2025 ortalarına kadar hisse fiyatı 100 doların altında kalmıştı.
Bu, tüketicilerin genelde küçük bellek kartları ile ilişkilendirdiği bir firma için şaşırtıcı bir yükseliş. Wall Street, bu ürün grubundan endişe duymuyor. Micron, AI veri merkezi inşaatı patlamasından faydalanıyor. Bu durum, Micron’un ürettiği DRAM ve NAND gibi sistem bellek çiplerinde bir kıtlık oluşturdu, özellikle Yüksek Bant Genişliği Belleği (HBM) çeşitlerinde. Tek bir AI sunucusu, bir dizüstü bilgisayardan çok daha fazla belleğe ihtiyaç duyuyor.
AI sistemi üreticisi Nvidia ve kendi sistemlerini inşa eden büyük ölçekli firmalar, Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta ve Oracle gibi, büyük miktarda bellek satın alıyor. Bu durum, bellek ihtiyacı olan diğer tüm firmaları, Dell ve HP gibi PC üreticilerinden diğer cihaz üreticilerine kadar, bellek biriktirmeye zorladı.
RAMageddon olarak adlandırılan bu arz eksikliği, 2027 yılına kadar sürmesi bekleniyor. Bu zaten Apple ürünleri ve Xbox konsolları gibi tüketici elektroniği fiyatlarını artırmaya başladı.
Tüm teknoloji endüstrisi daha fazla bellek talep ederken, Micron geçtiğimiz hafta etkileyici bir üçüncü çeyrek raporu açıkladı. Yıllık geliri dört kat artarak 41.45 milyar dolara ulaştı ve aynı dönemde kârı 1.88 milyar dolardan 28.2 milyar dolara fırladı. Micron ayrıca, dördüncü çeyrek gelirinin 49 milyar ila 51 milyar dolar arasında olacağını öngördü.
Wall Street, Nvidia gibi performans gösteren diğer AI ile ilgili halka açık şirketler bulma çabasındayken, Micron’a olan ilgi daha da arttı.
Bellek çipi üreticileri Micron ve Samsung için tarihi bir sorun, üretim tesislerinin kapasiteyi artırmak için zaman alıcı ve maliyetli olması. Talep artmaya başladığında, firmaların kapasiteyi artırması sıkça talep düşüşüyle sonuçlanarak aşırı arz ve ardından fiyat düşüşü oluşturuyor.
Micron, herhangi bir AI çöküşü endişesine karşı, özellikle Nvidia ve AI laboratuvarı Anthropic ile uzun vadeli tedarik anlaşmalarına odaklanarak kendini güvence altına aldı. Şirket, veri merkezi, tüketici ve otomotiv pazar segmentlerinde 16 stratejik müşteri sözleşmesi imzaladığını duyurdu ve bu anlaşmaların iş modelini köklü bir şekilde değiştireceğini belirtti.
Bu durum, birçok analistin bu şirketin uzun vadeli, kârlı bir yatırım olabileceğine ikna olmasına neden oldu. William Blair teknoloji analisti Sebastien Naji, talep artışının yeni temiz alanların hizmete gireceği hızdan daha hızlı ilerlemeye devam ettiğini not etti.
Naji, “Gelecek çeyreklerde ASP artışı olasılığının yüksek olması ve önemli müşterilerle hızlı bir biçimde genişleyen uzun vadeli sözleşmeler sayesinde gelir görünümünün iyileşmesi bizlere daha dayanıklı kâr büyümesi potansiyeli görüyor ve ‘Outperform’ derecelendirmemizi tekrar ediyoruz.” dedi.
Micron’un uzun vadede kendini sürdürebilip sürdüremeyeceği henüz netlik kazanmadı. Ancak Perşembe günü, bu ABD firması, sektörün devlerinden bazıları kadar değerli hale geldi.
Makale içinde yer alan bağlantılardan alışveriş yaptığınızda küçük bir komisyon kazanabiliriz. Bu durum editoryal bağımsızlığımızı etkilemez.
