İki yıl önce, kendini düşük ücretli çalışanların yukarı doğru hareket kabiliyetine ulaşmalarına yardımcı olmaya adamış kar amacı gütmeyen bir kuruluş olan Jobs for the Future (JFF), yenilikçi istihdam teknolojisini desteklemek için bir girişim kolu olan JFFVentures’ı kurdu.
Lansmanın iyi gittiğini ima eden bir hareketle, JFFVentures bugün 50 milyon dolarlık hedefi olan ikinci fonu JFFVentures Fund II’yi açıkladı – şu ana kadar 15 milyon dolar toplandı.
Kısmen Autodesk Vakfı, Workday Vakfı ve Amerikan Eğitim Konseyi tarafından sağlanan yeni fon, JFFVentures Fonu yönetici ortağı Sabari Raja, “orta ve düşük ücretli işlerde çalışan işçiler için ekonomik hareketliliği mümkün kılan İK, eğitim ve işgücü çözümleri geliştiren kurucuları hedef alacak” dedi.
“İlk çek büyüklükleri 250.000 ABD Doları arasında olan 30 ila 35 tohum öncesi ve tohum aşamasındaki girişimlere yatırım yapmayı düşünüyoruz. [and] Raja, TechCrunch’a “Turlara liderlik etme yeteneğiyle birlikte 1 milyon dolar” dedi. “Finansal ve etki açısından daha iyi performans gösteren şirketlere yapılacak devam yatırımları için 1 ila 2 milyon dolar ayıracağız.”
JFFVentures Fund II, yatırım getirisi elde ederken sosyal, ekonomik ve çevresel değişimi teşvik etmeyi amaçlayan, ABD’de sayıları giderek artan etki odaklı VC fonlarına katılıyor. Diğerleri arasında İşbirliği Fonu, Üçüncü Küre ve kar amacı gütmeyen Acumen Fonu bulunmaktadır.
Etki yatırımı çok büyük ve genişleyen bir fırsattır. Uluslararası bir düşünce kuruluşu olan Global Impact Investing Network’e göre özel etki pazarı, 2019’dan bu yana %63 artışla 2021 sonunda yaklaşık 1,2 trilyon dolara ulaştı.
Ancak etki fonları, birçok geleneksel başlangıç yatırım aracının karşılaşmadığı zorluklarla karşı karşıyadır.
Birincisi, risk sermayedarlarının bir yatırım hedefinin gerçek dünyadaki etkilerini veya ilerlemesini ölçmesi zor olabilir. Bir araştırmaya göre, etki fonları tarihsel olarak daha düşük getiriler sunuyordu. 2021 araştırması Cambridge Associates’ten. Sektör çok yeni olduğu için birçok etki fonunun geçmiş performansı sınırlı.
Peki JFFVentures Fund II bu tuzaklardan nasıl kaçınmayı planlıyor?
Raja, fonun operasyonel olarak JFF’den bağımsız olmasına rağmen, JFFVentures Fund II’nin hükümet, şirketler, eğitim ve kar amacı gütmeyen ortaklarla olan bağlantıları da dahil olmak üzere daha geniş JFF topluluğundan yararlanacağını söylüyor. Raja, Fon II’nin kurucularının, portföy şirketlerini JFF ekosistemindeki uzmanlara ve ağlara bağlamaya odaklanan en az bir özel kişiden yararlanabileceğini ekledi.
“Orta ve düşük ücretli işlerde çalışanların yolculuğuna odaklanmış durumdayız; onlara eğitim sağlayan yeni teknolojilere, kaliteli işlere erişime, işverenlerin kariyer gelişimini destekleyecek araçlara ve kapsamlı hizmetlere yatırım yapıyoruz. İş yerinde başarılı olabilmeleri için onlara iş dışında da yardımcı olun” dedi. “Kritik iş gücü sorunlarını teknoloji destekli yaklaşımlarla çözme konusunda uzmanlığımız ve deneyimimiz var.”
JFFVentures’ın bir diğer yönetici ortağı Yigal Kerszenbaum, Fon II’nin en büyük önceliğinin “yetersiz hizmet alan ve yeterince temsil edilmeyen nüfus için ekonomik ilerleme” olduğunu söyledi. Kerszenbaum, kadınları, engelli işçileri, göçmenleri, yaşlanan nüfusları ve farklı etnik kökenden gelen toplulukları örnek olarak gösterdi.
Kerszenbaum, “Fonun tasarımında ve DNA’sında çeşitlilik var” dedi. “Altı ekip üyesinden beşi kadın, çoğunluğumuz göçmeniz ve ekip genelinde yedi dil konuşuyoruz. Birçoğumuz birinci nesil üniversite öğrencileriyiz. Ayrıca, 10 kişilik danışma kurulumuzun %100’ü kadın; bunların çoğu farklı altyapılardan gelen yatırımcılar, konu uzmanları ve operatörlerden oluşuyor.”
Pek çok fonun karşılamadığı çeşitlilik hedefleri var. (DEI’nin tepkisi işe yaramadı.) Ancak Kerszenbaum, Fon II’nin misyonuna sadık kalmasını sağlayacak şekilde yasal bir perspektiften yapılandırıldığını söylüyor.
“Fon belgelerimizde, Fon II kurucularının en az %50’sinin, kurucu geçmişleri açısından yetersiz temsil edildiğini tespit edeceklerini taahhüt ettik” dedi. “Ayrıca, ekibin bir kısmına, bazıları kurucu çeşitliliğine bağlı olan belirli sosyal etki hedeflerine ulaşarak kazanılacak olan taşıma tahsis edildi.”
Bu hedefleri getirilerle dengelemek bir anlaşmazlık noktası olabilir.
2021 çalışmak Cambridge Associates’ten bir araştırma, tipik etki girişim fonunun 21 yıllık dönemde S&P 500’den biraz daha iyi performans göstererek düşük performans gösterme eğiliminde olduğunu buldu. Cambridge’in incelediği grupta, fonların en alt çeyreğinin sınırlı ortaklara yalnızca %2,43 oranında geri döndüğü görüldü.
Kerszenbaum, JFFVentures’ın açılış fonu performansını Fon II’nin başarılı olabileceğinin kanıtı olarak gösterdi.
Kerszenbaum, ilk fonun 55 kurucusunun yüzde 65’inin (bunların yüzde 84’ü risk sermayesi alanında yeterince temsil edilmediğini belirtiyor) son aşamadaki yatırımcılardan başarıyla sermaye toplamaya devam ettiğini söylüyor. JFFVentures ayrıca, ilk fonun yalnızca yurt içi kapsamının aksine, Fon II’nin %20’sine kadar ABD dışındaki girişimlere yatırım yapma hakkını da saklı tutuyor; bu da VC’ye getirileri artırmak için ek bir kaldıraç sağlıyor.
Kerszenbaum, “Yeniliği artırabilecek, girişimciler, yatırımcılar ve yararlanıcılar için değer yaratabilecek ve etki yaratabilecek kar amacı gütmeyen özel ortaklıklar için altın standart olmayı hedefliyoruz” dedi. “Hedefimiz, yenilik ve etkinin kesiştiği noktada inşa eden girişimcilerin ilk durağı olmaktır çünkü kontrolün ötesinde katma değerimizin büyümeye yönelik anlamlı, ölçülebilir sonuçları vardır.”