Byju’s, yakın zamanda başlatılan 200 milyon dolarlık hak ihracının tamamen abone olduğunu söylüyor ancak girişimin kurucusu, edtech grubu ile en büyük hissedarlarından bazıları arasındaki anlaşmazlığın ortasında bazı büyük yatırımcılarını katılmaya çağırdı.
2022’nin başındaki son finansman turunda 22 milyar dolar değerinde olan Bengaluru merkezli girişim, geçen ay bir hak sorunu yoluyla yaklaşık 200 milyon dolar toplamaya çalışacağını duyurdu. TechCrunch’ın daha önce bildirdiğine göre Byju, haklar konusunda para öncesi değerleme talebini yaklaşık 20 milyon ila 25 milyon dolara düşürdü.
Konuya aşina bir kişiye göre, aralarında Prosus ve Peak XV’in de bulunduğu bir grup yatırımcı henüz haklar konusuna katılmaya ilgi göstermedi. Haklar meselesine katılmazlarsa Byju’daki hisselerinin neredeyse tamamını kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacaklar.
Kurucu ve CEO Byju Raveendran Salı günü hissedarlara yazdığı bir mektupta, “Hak meselemiz tamamen kabul edildi ve hissedarlarıma olan şükranlarım güçlü olmaya devam ediyor” diye yazdı. “Fakat benim başarı kriterim tüm hissedarların haklar meselesine katılımıdır. Bu şirketi birlikte kurduk ve hepimizin bu yenilenen misyona katılmasını istiyorum. İlk yatırımınız yolculuğumuzun temelini oluşturdu ve bu haklar konusu, tüm hissedarlar için daha fazla değerin korunmasına ve oluşturulmasına yardımcı olacak.”
Prosus liderliğindeki grup, Raveendran ve aile üyelerinin edtech grubundan çıkarılması için son haftalarda olağanüstü bir genel kurul toplantısı yapılması çağrısında bulundu. Byju’s bu ayın başlarında yaptığı açıklamada, yatırımcıların böyle bir değişikliği yürürlüğe koymak için oy hakkına sahip olmadığını söyledi. EGM’nin bu Cuma günü yapılması planlanıyor.
Hissedarlara yazdığı yeni mektupta Raveendran, yatırımcı grubuyla durumu sakinleştirmeye çalıştı. Startup’ın, haklar konusunda kaynak yaratmayı izlemek için üçüncü taraf bir kurum atayacağını ve yönetim kurulunu yeniden yapılandırmaya ve icracı olmayan iki yönetici atamaya kararlı olduğunu söyledi.
“Bu haklar meselesine katılmanın Hobson’un tercihi gibi görünebileceğini anlıyorum. Ancak kalıcı değer erozyonunu önlemek için bugün önümüzde duran tek uygulanabilir seçenek bu” diye yazdı.
Byju neredeyse bir yıldır yeni fon arayışında. Girişim geçen yıl yaklaşık 1 milyar dolar toplamak için son aşamalardaydı, ancak denetçi Deloitte ve üç önemli yönetim kurulu üyesinin (Prosus, Peak XV ve Chan Zuckerberg Girişimi temsilcileri) girişimden aniden ayrılmasının ardından görüşmeler raydan çıktı. Bunun yerine Byju, Davidson Kempner’dan 150 milyon dolardan az borç aldı ve 1,2 milyar dolarlık ayrı bir vadeli kredi B ile teknik temerrüde düştükten sonra taahhüt edilen tutarın tamamını yatırımcıya geri ödemek zorunda kaldı.
Geçtiğimiz sekiz aydaki olaylar, yönetim sorunlarına saplanmış olan Byju’nun kaderinin büyük bir tersine dönmesine neden oldu. Prosus’a göre startup, 2021 ve 2022’de yaklaşık bir düzine startup’ı satın almak için 2,5 milyar dolardan fazla harcadı.
Byju’s, şirkete 40 milyar dolara varan değer kazandıracak bir SPAC anlaşmasıyla 2022’nin başlarında halka açılmaya hazırlanıyordu. Ancak konuya yakın bir kaynağa göre, Rusya’nın Şubat ayında Ukrayna’yı işgal etmesi piyasaları aşağıya çekerek Byju’yu halka arz planlarını askıya almaya zorladı. Piyasa koşulları kötüleştikçe Byju’nun iş görünümü de kötüleşti.
Byju’nun yatırımcılarından bazıları, son çeyreklerde girişimle ilgili endişelerini kamuoyuna açıkladı, bazı iş kararlarını sorguladı ve yönetimin iyileştirilmesini talep etti.
Raveendran hissedarlara şunları yazdı: “Şirket olarak karşılaştığımız bu olumsuzluklara rağmen, kalıcı marka gücümüzün ve gelecekteki potansiyelimizin somut göstergeleri var.” “Web sitemizin ve uygulamalarımızın trafiği, yakın geçmişte azalan pazarlama harcamalarına rağmen dikkate değer bir büyüme gösterdi. Bu, kullanıcılarımızın hizmetlerimizde buldukları değerin ve içeriğimize duydukları güvenin açık bir kanıtıdır. Olumsuzluk marka algısını etkiledi ancak tüketicinin inancı artmaya devam ediyor.”