Teknoloji girişimleri ve Yüksek büyüme gösteren şirketler, 2023’teki karışık sonuçlara ve tarihi halka arz kuraklığına rağmen halka arz oyununa geri dönüyor. Önümüzdeki ayların önde gelen yarışmacıları arasında sağlık ödemeleri şirketi Waystar yer alıyor ve basında siber güvenlik startup’ı öneriliyor Rubrik ve mikromobilite firması Lime da halka arz yapmayı düşünüyor. Yapay zeka girişimleri girişim turlarında ses yaratmaya devam ederken, ilerleyen süreçte birçok şirketin halka arz edildiğini görmek şaşırtıcı olmaz.
Ancak bankacıların ve yatırımcıların kârlılığa ve pozitif nakit akışına giden net yollara odaklanmaya devam ettiği göz önüne alındığında, kamu piyasalarından yararlanmak isteyen risk sermayesi destekli şirketlerin gelecekteki büyümenin yolunu net bir şekilde anlamanın yanı sıra iş temellerine ve uygulamalarına odaklanmaları gerekiyor.
Aşağıda, günümüzün teknoloji startuplarından bazılarının neden halka arz planlarını ilerlettiğini ve uzun vadeli başarının temellerinin nasıl oluşturulacağını tartışacağız.
Neden şimdi halka açıklansın?
Halka arzınızdan önce büyüme için doğru unsurları sağlayın; girişiminiz halka açık bir şirket olarak istikrarlı bir ilerleme kaydedebilir.
Risk sermayesi destekli bir teknoloji şirketi olmak için pahalı bir dönem; eğer büyüyemiyorsanız ölürsünüz. Bütçeler yüksek borçlanma ve yetenek maliyetleri nedeniyle baskı altında kalıyor. Değerlemelerin bir buçuk ila iki yıl öncesine göre önemli ölçüde düştüğü göz önüne alındığında, çok az hızlı büyüyen şirket, bunun yerine nakit koruma moduna geçebilirlerse – ya kamu piyasalarına ulaşana kadar ya da değerlemeler geri gelene kadar – “düşüş turu” artırma riskini almak ister böylece halka arza köprü olarak başka bir girişim turu başlatabilirler. Ancak birçoğu zaten kesintiler veya işten çıkarmalar yaptı ve endişe, onların bunu bekleyecek yeterli piste sahip olup olmadığıdır.
2021 sonrasında, halka açılmayı düşünen girişimler (genellikle büyümeyi sürdürmek için önemli miktarda finansmana ihtiyaç duyan geç aşamadaki, girişim destekli şirketler) halka açılmak yerine özel sermayeye veya borç finansmanına yönelmiş olabilir. Ancak günümüzün ekonomik ortamında, bu bağış toplama kaynakları genellikle daha az mevcut veya daha az çekici olabilir. Örneğin, risk sermayesi finansmanı yavaşladı ve giderek daha fazla erken aşamadaki girişimlere yönelirken, yüksek faiz oranları borç finansmanı yoluyla sermaye artırmayı pahalı hale getiriyor.
İç güçler de halka arz ilgisini artırıyor karışık resepsiyon Instacart ve Klaviyo gibi son dönemde öne çıkan listeler için. Bazı erken aşamadaki startup yatırımcıları çıkış arıyor. Aynı zamanda, bir şirkette ilk günlerinden beri çalışmış olan çalışanlar da hisse senedi opsiyonlarını esnetmek istiyorlar. Bu tür faktörler elbette hızlı büyüyen teknoloji girişimlerinde her zaman rol oynuyor. Ancak 2022’deki düşüş piyasasında halka arz planlarını askıya almış olabilecek şirketlerin sonsuza kadar dayanması mümkün değil.