Bu hafta iki büyük sermaye fonu kapıdan çıktı. Peki ne verir?
Bu yılın başlarında nasıl olduğunu ele aldık Likidite GrubuBüyüme aşamasındaki bir borç finansörü olan 40 milyon dolar topladı ve teknoloji şirketleri için 250 milyon dolarlık bir borç fonu başlattı. Destekçiler arasında Apollo (özel sermaye ve Yahoo! sahibi) ve MUFG (bir Japon bankası).
Likidite ilginç bir canavardır. 5 milyon dolardan 100 milyon dolara kadar borç imkanlarının ve diğer finansal çözümlerin dağıtımına ilişkin kararlar almak için teknolojisini kullanan, kısmen teknoloji platformu ve kısmen borç verendir. Süreçlerinin daha geleneksel yaklaşımlara göre nispeten daha hızlı olduğunu iddia ediyor.
Aynı zamanda çalışır”Mars Büyüme Başkenti AvrupaÖzellikle son aşamadaki teknoloji şirketlerine ve orta ölçekli şirketlere büyüme finansmanı sağlamak için 250 milyon dolarlık bir borç fonu.
Şimdi MUFG ve Liquidity, Mars altında seyreltici olmayan beş (borç) fonu başlatmak için bir araya geliyor. Bu, yukarıda bahsedilen teknolojiyle desteklenen ilk özsermaye fonudur ve geç/büyüme aşamasındaki şirketleri hedefleyecektir. Mars Growth Capital ve Dragon Fund’ın kendisi Singapur merkezli ve fon APAC’taki öz sermaye yatırımlarını hedefliyor.
“Dragon Fund I”, başlangıçta Asya-Pasifik bölgesine odaklanarak özel, orta ve ileri aşamadaki teknoloji ve teknoloji özellikli şirketlere büyüme sermayesi yatırımları yapacak. Anlaşma boyutları 20 milyon dolardan 100 milyon dolara kadar değişecek. MUFG ayrıca Mars Growth Capital’in seyreltici olmayan fon fonuna yönelik sermaye taahhütlerini 750 milyon dolardan 1 milyar dolara çıkarıyor.
Dragon Fund’ın genel müdürü ve GP ortağı Ridhi Chaudhary, yaptığı açıklamada şunları söyledi: “Likidite Grubunun ML platformunun gücüyle, yatırım ekipleri yatırım fırsatlarını kapsamlı ve daha hızlı bir şekilde değerlendirebilecek.”
Bu arada, Avrupa’nın en büyük uzman B2B yazılım VC’lerinden biri olan Dawn Capital, bu hafta yatırım için 700 milyon dolar topladı. Bu hamle, erken aşamadaki şirketler için daha önemli bir haberdi.
Bu, Seri A ve B aşamalarını hedefleyen, 10 milyon ila 40 milyon dolar arası başlangıç yatırımı ve sonraki turlar için yeterli sermaye ile 620 milyon dolarlık Dawn V’den oluşuyordu. Dawn Opportunities III, 80 milyon dolarlık bir devam fonu olacak ve C Serisi aşamasını hedef alan sonraki aşama fonu olacak.
Dawn bugüne kadar Mimecast’e (eski adıyla Nasdaq’da listelenmiş, Permira tarafından 5,8 milyar dolarlık bir işlemle ele geçirilmiş), iZettle’a (2,2 milyar dolar nakit karşılığında PayPal’a satılmış), Tink’e (Visa tarafından 2,0 milyar dolara satın alınmış), LeanIX’e (yakın zamanda satın alınmış) yatırım yapmış durumda. SAP) ve daha yakın zamanda Collibra, Dataiku ve Quantexa, hepsi tek boynuzlu atlar.
Dawn Capital’ın genel ortağı Haakon Overli, bunu “yatırım döngüsünde harika bir nokta ve Avrupa’daki fırsatın giderek arttığını görüyoruz” olarak nitelendiriyor.
Peki bu tür fonların gelmesiyle ne yapacağız?
İşte üzerinde düşünmek isteyebileceğiniz bazı gözlemler.
İlk olarak – ve örneğin Londra’daki risk sermayedarları arasındaki özel akşam yemeklerinde ve içki etkinliklerinde bunu duyuyorum – halka arz yanlısı şirketleri desteklemek için son aşama sermaye geri geliyor.
Açıkçası çoğu gözlemci bu yılın son çeyreğinin yatay geçeceğini biliyor. Ancak bu, artık piyasaların gelecek yılın 1./2. çeyreğinde toparlanmasını bekleyen şirketlere geç aşama ve büyüme fonları için önemli bir pazarlama dönemi haline gelecek. Ve bu anlaşmalarda yer almak istiyorlar. Dolayısıyla Likidite yukarıdakilerle birlikte kapıdan çıkıyor. Başkalarının da olacağına şüphe yok.
İkincisi, derin teknolojide derin bir altyapıya sahip olan Dawn gibi saf, erken aşamadaki VC fonları (böyle söylenebilir), şu anda erken aşamada fon toplamaktan ve dağıtmaktan oldukça mutlu. Bu bahislerin olgunlaşması hala en az birkaç yıl alacak ve değerlemelerin düşmesiyle birlikte, bu yıl yeni fonlara sahip erken aşamadaki risk sermayedarları, 2021 ve 2022’de (büyük ve sancılı akşamdan kalmaların devam ettiği) devreye girenlerden çok daha iyi anlaşmalar alıyor. ). Ayrıca, üretken yapay zeka patlamaları bu erken aşama sermayenin çoğunu emecek.
Bu duygular bu hafta Londra’da katıldığım iki etkinlikte de tekrarlandı; tesadüfen biri erken aşama fonuyla, diğeri ise geç aşama fonuyla ilgiliydi. Örneğin, bir erken aşama fon ortağı içki içerken şunları söylüyor: “Piyasa erken aşamada gayet iyi, özellikle de yapay zeka alanında. Bu yılın geri kalanı halka arzlar için mi? Ölü. Herkes gelecek yılı bekliyor.”
Bu arada, son aşamadaki VC yemeği gelecek yıl için yükselişe geçti ve hatta portföylerini birleşme ve satın alma ve halka arz için hazırlamak için geç/büyüme sermayesinin dağıtılmasından bahsedildi. Tipik bir ifade şöyleydi: “Bu yıl şirketlerimizin birleşme ve satın alma işlemlerine yardım etmeye hazırlanıyoruz ve piyasaların geri gelmesi için önümüzdeki ikinci çeyreği bekliyoruz.”
Yani, bu daha büyük fonların neden şu anda yeni başlayanlar için dışarıdan bakıldığında inişli çıkışlı bir pazar gibi görünen bir yerde ortaya çıktığına dair en azından bir açıklamanız var.