Sequoia, merkezi olmayan bir operasyonu yönetmenin artan karmaşıklığını değerlendirmeye çalışırken, ABD ve Avrupa’da Sequoia Capital, Hindistan ve Güneydoğu Asya’da Peak XY Partners ve Çin’de HongShan olmak üzere üç kuruluşa ayrılıyor.
Önümüzdeki yıl Mart ayında yürürlüğe girecek olan bölünme, dünyanın en büyük iki ekonomisi olan Çin ile ABD arasındaki artan jeopolitik gerilimin ortasında geliyor. Hindistan ve Güneydoğu Asya birimi de portföy şirketlerinde bazı optik ve yönetişim sorunlarıyla karşı karşıya kaldı.
Sequoia, neden ayrıldığını küçümsedi. “Merkezi olmayan bir küresel yatırım işini yürütmek giderek daha karmaşık hale geldi. Örneğin, her işletme, çok çeşitli sektörlerde kendi pazarlarındaki fırsatları karşılamak için gelişti.”
“Bu, merkezi arka ofis işlevlerinin kullanılmasını bir avantajdan çok bir engel haline getirdi. Ek olarak, her kuruluşun portföyü küresel lider haline gelen şirketleri içerecek şekilde genişledikçe, ortak Sequoia markası ve kuruluşlar arasındaki portföy çatışmaları nedeniyle artan pazar karmaşası gördük.”
Bununla birlikte, Sequoia’nın uluslararası şubelerini özerk birimler halinde yeniden yapılandırma kararı, rakip girişim şirketlerini önümüzdeki yıl içinde aynı yolu izlemeye sevk edebilir.
Şaşırtıcı duyuru, Çin’e yatırım yapan ABD risk sermayesi fonları için giderek daha zorlu bir dönemin ardından geldi. Biden yönetimi, programlar üzerinde çalışmak Sequoia’nın yirmi yıldır ülkenin tüketici internet sektörünü beslemede büyük rol oynadığı Çin’e ABD dolarının akışını kısıtlamak.
Strateji, Çin’in yapay zeka, kuantum hesaplama ve yarı iletkenler gibi ileri teknolojiler geliştirmesini engellemenin bir yolu olarak görülüyor. Sequoia Capital China, Çin’deki hızını zaten önemli ölçüde yavaşlatmıştı. Firma geçen Temmuz ayında 9 milyar dolar topladı ancak 2021’in 3. çeyreği ile 2022 2. çeyreği arasındaki 177 anlaşmaya kıyasla 2022’nin 3. çeyreği ile 2023’ün 2. çeyreği arasında yalnızca 62 anlaşma yaptı. Crunchbase.
Sequoia Capital China, değişen siyasi ve ekonomik manzaranın ortasında Çin’e yatırım yapmak için muhtemelen daha temkinli bir yaklaşım izliyor. Yavaşlama faaliyetinin başka faktörleri de var. ABD doları risk sermayesi fonlarının çoğu, ülkenin yaklaşık üç yıl önce tüketici internet endüstrisine yönelik kapsamlı bir düzenleyici baskı başlatmasından bu yana yatırımlarını azalttı. Dünyanın dört bir yanındaki risk sermayedarları da küresel ekonomik yavaşlamanın ortasında daha muhafazakar.
Biden yönetiminin politikalarının ABD’nin Çin’deki risk sermayesi yatırımını nasıl etkileyeceği henüz belli değil. Yeni bir marka ve bağımsız operasyonlarla HongShan, teknoloji sektöründeki büyümenin tüketici interneti yerine derin teknolojiyi tercih edeceği yeni çağda Çin’in yerli risk sermayesi şirketleriyle rekabet etme zorluğuyla karşı karşıya kalacak.
Hindistan ve SEA birimi, önceki markası altında 13 fonda 9,2 milyar dolar toplayan ve bölgede 400’den fazla girişime yatırım yapan Peak XV Partners’a gelince, geçen yıl topladığı 2,5 milyar doları dağıtmayı düşüneceğini söyledi.