Ünlü bir şekilde bazı iniş çıkışlara katlanmış bir seri girişimci olarak ve çıkışlar, Parker Conrad neredeyse hepsini gördü. Ya da geçen haftaya kadar öyle düşünebilirdi. Kesinlikle, Silicon Valley Bank’ta, altı yaşındaki iş gücü yönetim şirketi Rippling’in operasyonlarını, müşterilerinin ihtiyaçlarını karşılamak için 130 milyon dolarlık para piyasası fonlarını tasfiye edecek kadar aniden alt üst edecek bir hamleyi asla hayal etmemişti.
Rippling’in 12 saat içinde, SVB’nin çöküşünün olduğu kadar çabuk çözülmeyeceğine dair çok olası bir senaryoda bir tür sigorta olarak 500 milyon dolarlık yeni finansman sağlayacağını da hayal etmemişti.
Yine de her iki şey de kısa sürede gerçekleşti ve Rippling’in felaketi önlemesini sağladı ve aynı zamanda büyük olasılıkla 1.800 kişilik şirketi sonsuza dek değiştirdi. Şimdi, bir hafta sonra, Conrad paniğe kapılacak zaman olmadığını söyleyerek hâlâ her şeyi işlemekte olduğunu öne sürüyor; yapacak çok şey vardı.
Her şey her yerde aynı anda
40 yıllık bankanın pek çok müşterisi gibi, Conrad da bir sorun olduğunu ilk kez 9 Mart Perşembe sabahı duydu. SVB hakkında ne yapıyorsun?’” diye hatırlıyor Conrad şimdi. “’Neden bahsediyorsun?’ ve Valor Equity Partners’daki bir yatırımcıdan paralarını SVB’den çıkarmaları gerektiğini söyleyen bir telefon aldıklarını söyledi.” Conrad’ın ilk tepkisi, “Bu çılgınca görünüyor; Bununla ilgili hiçbir şey duymadım.” Sonra dizüstü bilgisayarına daha yakından bakmaya başladı, Twitter’da bankadan para çekmek birdenbire startup dünyasında konuşulmaya başlandı.
Telefonunda Rippling’in kendi yatırımcılarından gelen SMS mesajlarının belirmeye başlamasıyla Conrad, şirketin finans ekibini davet ederek hızla “SVB riski” başlıklı bir Slack kanalı açtı, ancak şirketin CTO’su Albert Strasheim ve diğer mühendislere girmeden önce kısa bir süre tereddüt etti. Conrad şöyle diyor: “Bir sorun olduğundan emin olana kadar kimseyi paniğe kaptırmak veya içeride bir kriz başlatmak istemedim.”
11:30 itibariyle hava açıktı; bir sorun vardı. Silicon Valley Bank’ın uzun süredir CEO’su olan Greg Becker, önceki gün banka tarafından dosyalanan bir 8-K ile ilgili bağlam sağlamak için bir Zoom çağrısı başlattığında, Rippling’in mühendislik ekibinin artan bir yüzdesi, ülkenin farklı yerlerinden Slack sohbetine katıldı. şirketin bankacılık ve ödeme raylarını SVB’den JPMorgan’a taşımanın bir yolu.
Müşterileri için bordrodan cihaz yönetimine, sağlık avantajlarından kurumsal kartlara kadar çok çeşitli hizmetleri yöneten Rippling için iyi haber: Bankacılık işinin bir kısmını dokuz ay önce JPMorgan’a taşımıştı. Conrad, “SBV ile ilgili herhangi bir özel kaygıdan kaynaklanmıyordu” diyor. Altyapısında bazı fazlalıklar yaratmanın akıllıca göründüğünü söylüyor. Ayrıca Rippling, Ekim ayında küresel bir bordro ürünü de piyasaya sürmüştü ve JPMorgan’ın “çok daha fazla küresel yeteneğe” sahip göründüğünü söylüyor.
Yine de ekip, zorlamalar olursa, maaş bordrosu işini – Conrad’a göre şu anda her ay yaklaşık 2 milyar dolarlık bordro ödemesi işleyen – “yaklaşık iki hafta içinde” SBV’den uzaklaştırabileceklerini düşündü. Şimdi, o pencere pencerenin dışındaydı.
Conrad, “SVB’nin iflas edeceğini veya ödemelerin kesilmeyeceğini o zaman bile gerçekten düşünmemiştik” diyor. Ekip, olası senaryoların, başka bir bankanın SVB’yi satın alacağı veya risk profilinin zorunlu olarak değişebileceği veya kuşatılmış bir bankayla ilişkisi devam ederse Rippling’de PR geri dönüşü olabileceği şeklinde olduğunu düşündü. Perşembe gecesi itibariyle “En kötü senaryoda bile taşınmak için en az bir haftamız var diye düşündük.”
Dondurulmuş
Çoğu insan, maaş çeklerinin işverenlerinden bankalarına nasıl ulaştığını düşünmez, ancak bu doğru bir karar değildir. Özellikle Rippling, müşterilerinin hesaplarını haftanın başlarında borçlandırarak fonların ödenmesi veya temizlenmesi için yeterli zaman sağlıyor. SVB, tarihsel olarak Rippling’den bu fonları çalışanlara ödeme talimatı aldı; bu ödemeleri Merkez Bankası’na gönderdi; Federal Rezerv daha sonra ACH adı verilen bu geniş bankalar arası sistemin bir parçası olarak parayı çalışanların çeşitli bankalarına gönderir. Ancak geçen hafta başlarında borçlandırılan ve geçen Perşembe akşamı bir gecede gönderilmiş gibi görünen fonlar asla Federal Rezerv’e ulaşmadı.
Conrad Cuma sabahı 5:30’da kötü haberle uyandı. Yataktan fırladı, elinde açık dizüstü bilgisayarıyla alt katta mutfağa yürüdü, mutfak masasının üzerindeki Legoları kaldırdı ve Silicon Valley Bank’taki “operasyon ekibi” üyeleri çok sayıda kablo ve ödeme nedeniyle operasyonel bir yedeklemeyi anlatırken oturdu. banka aynı anda işlem yapıyordu. Bir likidite sorunu olmadığını yinelediler. Ödemeler gidecekti.
Conrad, yapmayacaklarını anladığında sabah 9’da hâlâ mutfağında oturuyordu.
O sırada duyuru geldi: FDIC, Silicon Valley Bank’ı ele geçirmişti, bu da Rippling’in fonlara nasıl hızlı bir şekilde erişeceğini bulması ve bu çekleri bu maaş çeklerine ihtiyacı olan insanlara ulaştırması gerektiği anlamına geliyordu. Spesifik olarak, Rippling’in bu yaklaşık 50.000 çalışana ödeme yapmak için 130 milyon dolara ihtiyacı vardı. JPMorgan ile bazı ön ödeme rayları kurmanın yanı sıra, banka ile para piyasası fonlarında da sermayesi vardı. Onları tasfiye etmeye başladı.
Yine de, JPMorgan’a 12:30’a kadar gönderebileceği bir ödeme dosyası oluşturması ve daha fazla insanın Pazartesi günü ödeme beklediği göz önüne alındığında, ekibin sonraki hafta da güvenilir bir şekilde çalışması için oluşturduğu yollara ihtiyacı vardı.
Bu arada, müşteriler anlaşılır bir şekilde öfkeleniyordu. Kızgın bir küçük işletme sahibi Twitter’da şöyle yazdı: “@Rippling, maaş bordrosu için doğrudan mevduatımız nerede? Bugün kimse ödeme yapmadı! Hesabımızdan çektiniz, yani paramız sizde. #dalgalanan #gölgeli #eksikpara #SVBBank.” Başka bir müşteri Cuma günü San Francisco Chronicle of Rippling’e şunları söyledi: “Yanıtları ve şeffaflıkları korkunç”
Conrad, müşteri çalışanlarından özür diledi ve ilgili kredili mevduat ücretlerini geri ödeyeceğine söz verdi. yayınlanan güncellemeler öğrendiği gibi Twitter’da. Ayrıca, son ödeme dosyasını zamanında JPMorgan’a göndermekle görevli 50 kadar Rippling mühendisiyle her 60 saniyede bir kontrol etti.
Sonraki adımları da düşünüyordu. Rippling bu çalışanlara ödeme alabilse bile, önümüzdeki hafta ne olacaktı? Rippling’in en kötü senaryoda 545 milyon dolar daha göndermesi gerekecek. dalgalanma olabilir Belki bir kredi limiti sağlamak; başka bir alternatif de daha fazla Rippling satmaktı. Yönetim kurulu üyeleriyle mesajlaştı; çoğu Rippling ile aynı gemideydi, ona cevap yazdılar. Paraları Silikon Vadisi Bankası’nda kilitliydi.
Silicon Valley Bank’ta parası olmayan, Rippling’in bir başka erken ve devam eden yatırımcısı olan Greenoaks’tan Neil Mehta’ya ulaştı. Aslında Mehta portföy şirketlerini yazmıştı. Kasım ayında gerionları Silicon Valley Bank’ın çok fazla uzun vadeli, düşük faizli kredilere yatırıldığı için tehlikeli bir konumda olduğu konusunda uyardı.
Şafaktan Alacakaranlığa
Parker şimdi şöyle diyor: “Hala, Rippling’e daha fazla sahip olmakla çok ilgilenen ve çeşitli şekillerde daha fazla satın almaya çalışan bir grup yatırımcının bulunduğu bir konumdayız.” Para toplamanın bir sorun olacağını düşünmüyordu ama neredeyse her açıdan standart olmaktan uzak olurdu. Mehta’ya söylediği gibi: “Biraz para toplamak istiyorum, ancak size peşinen şunu söylemek istiyorum ki buradaki ana koşul, hafta sonu kapatmamız ve ilk iş olarak tüm tutarı havale edecek durumda olmanız gerekiyor.” Pazartesi sabahı. Ve anlamanız gereken şey, müşteri maaş bordrosunu karşılamak için onu kapıdan dışarı göndereceğimizdir. Niyet bu.”
Mehta, Conrad’ın dediği gibi, “Hadi yapalım. Ve şartlar üzerinde anlaştık ve Cuma akşamı saat 21:00’den önce bir ön protokol imzaladım. Ve çok etkili bir şekilde, sabah 9: 30’daki ilk telefon görüşmelerinden imzalı bir ön protokole kadar toplam bağış toplama süreci 12 saatin biraz altındaydı. Sonra hafta sonunun geri kalanı, belgeleri taslağı hazırlamak için sadece Herkül gibi bir çabayla geçti ve Pazartesi sabahı erkenden her şeyi imzaladık, sonra parayı havale ettiler.
Arada tabii ki çok şey oldu. Rippling’in mühendisleri bu dosyayı Cuma öğleden sonra JPMorgan’a zamanında ulaştırmayı başardılar. (21 dakika geciktiler ama görünüşe göre banka bekledi.)
Federal Rezerv ayrıca Pazar günü saat 15:00 PST civarında, Silicon Valley Bank’ın hem sigortalı hem de sigortasız mevduat sahiplerine, herkesi “tamamen koruyacak” bir şekilde yardım alacağını duyurdu. Mevduat sahipleri, “13 Mart Pazartesi gününden itibaren tüm paralarına erişebilecek. Silikon Vadisi Bankası’nın çözümüyle ilgili hiçbir kayıp vergi mükellefi tarafından karşılanmayacak.”
Rippling’e Mehta ile olan anlaşmanın gerçekte nasıl göründüğünü soruyoruz. Bir Rippling sözcüsü bunu “hafif yapı – diğer hissedarlardan daha kıdemli” olarak tanımlıyor.
Mehta’ya acil durum paketi kapsamında arama emri alıp almadığını soruyoruz ve Greenoaks’ın almadığını söylüyor. Bunun yerine, Rippling’in “inanılmaz hırsından” bahsediyor ve Conrad’a “dürüst bir adam” diyor, çünkü Conrad, Rippling’in Greenoaks’ın yardımı olmadan felaketi önleyebileceği düşünüldüğünde anlaşmadan çekilmeye çalışmış olabilir.
Bunun yerine Mehta, Conrad’ın Federal Rezerv’in anlaşmayı yeniden teyit eden bir açıklama yapmasından üç dakika sonra onu aradığını söylüyor.
Conrad, “Anlaşmayı sürdürmeme şansımız yoktu. Girişim ekosisteminin tamamıyla ilgili en önemli şeylerden biri, bir ön hazırlık belgesinin bir nevi kutsallığı ve bir ön hazırlık belgesinde el sıkışmasıdır. FDIC mevduat sahiplerini desteklememiş olsaydı, Pazartesi günü bir sürü başka banka iflası yaşanmasının mümkün olduğunu biliyorum.” Fark etmezdi, diyor, “Biliyorum ki, Pazartesi sabahı Neil, Cuma günü verdiği taahhüde dayanarak dünya sona ererken bile bana son dolarını havale ederdi.”
Rippling şimdi toplamda 1,2 milyar dolar topladı. 500 milyon Dolarlık E Serisi, şirkete 11,25 milyar Dolar değer biçiyor; bu değer, Mayıs ayında 250 milyon Dolarlık D Serisi fonlamayı kapatırken kendisine verilen değerin aynısı. (Ayrıca Greenoaks’ı şirketin %4’ü kadar daha satın alır.)
Şirketin önceki destekçilerinden bazıları arasında Kleiner Perkins, Sequoia Capital, Coatue Management ve Founders Fund yer alıyor.