8 Nisan 2021’de, Avrupa VC sahnesinin çok az sayıdaki “orijinal gangsterinden” biri olan Index Ventures, “köklerine geri döndüğünü” söyledi. ‘Index Origin’ adlı yeni bir 200 milyon dolarlık özel tohum yatırım aracının lansmanını duyurdu.
Şimdi, kafanızı karıştırırsanız, bu, değerlemelerin tavan yaptığı ve yeni başlayanların nadiren finansman istediği geçen yılki beyaz ısı teknolojisi boğa koşusu sırasındaydı. Bu nedenle, geçmişte Robinhood, Figma, Deliveroo ve Wise gibi şirketleri tohum aşamasında desteklediği göz önüne alındığında, Index’in yeni fon adı böylece firmanın bir tohum fonu olarak kökenlerine saygı duruşunda bulundu.
Son birkaç yılda – pandemiye rağmen ve bazı yönlerden onun yüzünden – startup’ların ilk aşamalarında büyük sermaye tabloları için büyük bir rekabet vardı. Ancak önümüzdeki yıl yaklaşan küresel durgunluk, Kripto ‘nükleer kışı’ ve Ukrayna’daki savaş gibi dış etkenlerle, Index gibi yatırımcıların boynuzlarını çekeceğini düşünebilirsiniz.
Öyle değil. Belki de en iyi girişimlerin konjonktüre karşı doğduğuna dair eski görüşe geri dönerek, Index bugün 300 milyon dolarlık bir Tohum fonu olacak ikinci bir “Köken Fonu” ile anti-karşıtı yükseltiyor, evet millet, bu 100 milyon dolar daha büyük Geçen sene Origin I’den daha fazla.
Index Origin II ile, Index şimdi toplam 3.2 milyar $’lık üç fondan yatırım yapıyor. Index’in diğer fonları arasında erken aşama fonu Index Ventures XI (900 milyon $) ve büyüme fonu Index Ventures Growth VI (2 milyar $) yer alıyor. Bu, Index’in ilk yatırımlarının %75’inin Seed veya Series A olduğu anlamına gelir.
Yeni Origin fonu, beklenmedik bir şekilde, başlangıçlar için ortak finansmanın solo GP’ler, Melekler ve birçok mevcut veya bitmiş girişimci gibi farklı kaynaklardan da gelebileceği daha modern ortama yönelik görünüyor.
Index, Dylan Field gibi girişimcilerin başarısını tekrarlamayı umduğunu söylüyor. ilk çekini yazdı.
Örnek olarak, Index, Makro ekonomik gerilemede bankacılık yapıyor ve bir sonraki Airbnb, Adyen, Slack, Skype, Google ve Spotify’ı üretiyor – hepsi de daha geniş ekonomik durgunluk sırasında yeni doğanlar.
Bu nedenle, herhangi bir ilgi dikeyine ve herhangi bir coğrafyaya (açıkça bu pazarlarla sınırlı olmamakla birlikte, öncelikle Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa) yatırım yapmayı planlamaktadır.
Index Ventures için neden erken aşamada ikiye katlama yapayım diye sordum.
SF merkezli Endeks Ortağı Nina Achadjian bana e-posta yoluyla şunları söyledi: “Erken aşama yatırımcıları olarak deneyimlerimiz boyunca, farklı türde bir erken aşama fonuna ihtiyaç olduğunu fark ettik. Girişimciler uzun süredir bize tohum aşamasında, büyük kaynaklara ve büyük bir ağa sahip köklü yatırımcıları ve yalnızca başlangıç aşamasına odaklanan tohum fonlarını seçmek arasında bölündüklerini söylediler.
Fikrin, bu iki yaklaşımı birleştirmek olduğunu söyledi: “Index Origin ile, kurucuların her iki dünyanın da en iyisini elde etmelerini mümkün kılmak istedik – hızlı büyümek için ihtiyaç duydukları kaynaklar, erken aşama uzmanlık ve uygulamalı yaklaşım. Bunun bir köy gerektirdiğini biliyoruz, bu nedenle tohum yatırımında işbirlikçi bir yaklaşım benimsiyoruz. Girişimcilere mümkün olan en iyi destek ağını ve başarı şansını birlikte sağlayabilmek için bizimle birlikte yatırım yapmaları için proaktif olarak tohum fonları, solo GP’ler ve melekler getiriyoruz.”
Ancak, neden öncekinden daha büyük bir fon toplayasınız? “Geçen yıl piyasaya sürüldüğünde Origin I ile uyguladığımız strateji, kurucular arasında gerçekten iyi yankı uyandırdı. Açıldığı günden bu yana 32 şirkete yatırım yaptıktan sonra, bu ivmeyi sürdürmek için yeni bir fon oluşturmaya ve büyüklüğü artırmaya karar verdik” dedi.
Index, bu ‘düşüş’ ortamında para topladığını nasıl buldu?
Londra merkezli İş Ortağı Danny Rimer şunları söyledi (ayrıca e-posta yoluyla): “Dizin tamamen inançla ilgilidir. Ana şeyi esas tutmanın bir sonucu olarak, kripto ve Çin’e yatırım söz konusu olduğunda çok aykırı bir yaklaşım benimsedik ve bu nedenle emsallerimizin aksine bu alanlara yatırım yapmadık. Ek olarak, LP’ler, Index Origin’in değer teklifini, girişimcilere her iki dünyanın da en iyisini sunan bir fon olarak gerçekten anlıyor.
Index, Avrupa ve ABD’deki tohum turlarında daha fazla melek ve eski Girişimci/operatör görüyor mu?
“Tüm coğrafyalarda turlara katılan daha deneyimli melekler görüyoruz ve bu iyi bir şey. Şirket kurmak farklı uzmanlık gerektirir ve farklı geçmişlere sahip meleklere sahip olmak önemli bir avantajdır. Bu nedenle Origin II’yi tohum fonları, tek başına GP’ler ve meleklerle çalışmaya açık, oldukça işbirlikçi bir fon olarak kurduk,” dedi Rimer.
ABD’de erken aşama ortamı nasıl? Ve Avrupa’da? Önümüzdeki yıl için öngörünüz nedir?
Rimer, “Yatırım hızının önemli ölçüde yavaşladığı büyüme aşamalarının aksine, erken aşamalarda tüm bölgelerimizde sağlıklı hareketlilik görüyoruz. Odak alanları açısından, oyunlar, pazar yerleri, kurumsal/bulut/SaaS ve dikey SaaS, yapay zeka, güvenlik, fintech ve açık kaynak dahil olmak üzere temel alanlarımızı ikiye katlamaya devam ediyoruz.”
Index bu yeni fondan herhangi bir kripto yatırımı yapmayı planlıyor mu?
Rimer: “Bunu göz ardı etmem ama son zamanlarda yazdığım gibi, bizim için bu sektörde şimdiye kadar gördüğümüz aslan payı yatırım yapacağımız şirketler değil. Blockchain’i olduğu gibi görüyoruz. : güçlü bir yeni teknoloji, ancak yeni internet değil. Umudumuz, geçtiğimiz yıl bu sektörün başına gelen her şeyi göz önünde bulundurarak, doğası gereği spekülatif bir şey yerine gerçek bir sıkıntılı noktayı çözerek kullanıcılar için gerçek değer oluşturmak isteyen şirketlere odaklanacağımızdır.”
Son birkaç ayda Index, New York’ta açılan ofisle genişledi ve Tel Aviv’de yeni bir ortak tuttu.