Çoğu kişi tarafından Twilio hesaplar bir startup başarı öyküsü olarak kabul edilir. Ancak herkesin fantezi değerlemelere yöneldiği Eylül 2021’de hisse başına 400 dolara ulaştıktan sonra şirket, hisse başına 66 dolara kadar uzun bir düşüş yaşadı. Bu tür bir performans aktivist yatırımcıların dikkatini çekme eğilimindedir, bu nedenle Anson Funds ve Legion Partners’ın bildirilmesi belki de sürpriz değil. vidaları çevirmek şirkette.
İletişim API şirketi bu baskıya maliyetleri düşürerek tepki veriyor gibi görünüyordu; bu da kurumsal anlamda Pazartesi sabahı işgücünün %5’inin daha işten çıkarılması anlamına geliyor. Hisse senedi fiyatı düştükçe çalışan sayısı da düştü; Duyuru, şirketin Eylül 2022’de işgücünün %11’ini ve Şubat 2023’te %17’sini işten çıkarmasının üzerinden bir yıldan biraz fazla bir süre sonra geldi.
Ancak bu tur daha çok Twilio’nun aktivist köpeklere kemiklerinin daha da zayıflayabileceğini göstererek bir kemik attığını gösteriyor. Tatillerde insanları işten çıkarmak pek hoş bir görüntü değil, ancak yatırımcıların nefesi kesildiğinden belki de yönetim ekibi çok az seçeneği olduğunu düşünüyordu.
Değerlemenin zirvesindeyken Twilio bazı büyük hamleler yaptı. 2018’de SendGrid’i 2 milyar dolara, 2021’de ise müşteri veri platformu Segment’i 3,2 milyar dolara satın aldı. Her iki hamle de müşteri verilerini şirketin temel iletişim API’leri aracılığıyla topladığı iletişim verileriyle birleştirmek için tasarlandı.
Bunun işe yarayıp yaramadığı hala tartışmaya açık, ancak 60’lardaki hisse senedi fiyatlarıyla geriye dönüp bakıldığında abartılı geliyor. O zamanlar bu kadar değerliydi, şirketin yeteneklerini genişletmeye çalışmak değerliydi. Bugün pek değil.
İki aktivistin baskı yapması ve hisse senedi fiyatlarının düşmesi, şirketi savunmasız bir durumda bırakıyor. Bu mücadele, sonunda aktivistlerini savuşturduğu Salesforce’tan çok, özel sermayeye satılan Zendesk’in mücadelesine benziyor.
Buradaki en büyük soru, dramatik bir şekilde düşen hisse senedi fiyatlarının, şüpheli satın almaların ve diğer kötü mali veri noktalarının, bunun aktivistlerin haklı olduğu bir durum olduğu anlamına gelip gelmediğidir. Ve eğer öyleyse, bu Twilio için ne anlama geliyor?
Aktivistler karıştırıyor
Hangi açıdan bakarsanız bakın, şirket son zamanlarda büyük bir istikrarsızlıkla karşı karşıya. CEO Jeff Lawson Şubat ayında duyurdu şirketin iki birime bölünmesi. Segment’i de içeren evin veri ve uygulama bölümünü yönetmesi için Elena Donio’yu görevlendirdi. Pazartesi günü olacağını duyurdu istifa etmek bu ayın sonunda.
