Megacap büyümesinde kabaran bir ralli ve teknoloji hisseler yükseldi pazarlar bu yıl ve kazanç Önümüzdeki haftalarda gelecek raporlar, yatırımcıların bu kazanımların haklı olup olmadığını belirlemesine yardımcı olabilir.
BİZ BofA Global Research tarafından ankete katılan fon yöneticileri, teknoloji hisselerinin şu anda piyasadaki “en kalabalık” ticaret olduğunu, yatırımcıların Federal Rezerv’in para politikasını sıkılaştırmayı yakında durduracağını ve büyüme yavaşlarken sektörün dirençli kalacağını düşünerek mega sermayelere yığıldığını söyledi.
Apple Inc, Microsoft Corp ve Tesla Inc gibi hisse senetlerindeki yükselişler, resesyon endişeleri ve Silicon Valley Bank ile Signature Bank’ın iflas etmesiyle alevlenen geçen ayki bankacılık krizi karşısında daha geniş endekslerin korunmasına yardımcı oldu.
S&P Dow Jones Endekslerine göre, bu yıl sırasıyla %27 ve %19 artış gösteren Apple ve Microsoft, birlikte S&P 500’ün Mart ayına kadarki toplam ilerlemesinin yaklaşık yarısını oluşturdu. Endeks yılbaşından bu yana yaklaşık %7,5 arttı.
Bu rallinin devam edip etmeyeceği, şirketlerin zaten düşük olan ilk çeyrek tahminlerini geçmesine bağlı olabilir. Teknoloji kazançlarının %14,4 düştüğü görülüyor. Refinitiv verilerine göre Meta Platforms Inc ve Alphabet Inc gibi iletişim hizmetleri şirketlerinin %12’lik düşüşler kaydetmesi bekleniyor.
UBS Amerika kıtası varlık tahsisi başkanı Jason Draho, 2022’deki sert düşüşlerin ardından, “Bu, bazı insanlar için zayıf olan bir grup ve şimdi ivmenin bir kısmının yükseldiğini görüyorsunuz” dedi. Kazançlar, “durgunluktan endişe ediyorsanız, bunun gerçekten güvenli bir liman olup olmadığını” gösterecek.
Alphabet ve Microsoft’un sonuçlarını 25 Nisan’da, ardından Apple’ın 4 Mayıs’ta açıklaması bekleniyor. Tüketici takdiri sektörünün bir parçası olan Amazon’un sonuçları 27 Nisan’da açıklaması bekleniyor. Tesla hisseleri, Nisan’da eksik kazanç tahminlerinin ardından yaklaşık %10 düştü 19.
Oak Associates Funds’ın ortak yatırım yetkilisi ve portföy yöneticisi Robert Stimpson, şirketlerin bir durgunluk öncesinde marjları artırabilecek ve hisselerini daha cazip hale getirebilecek işten çıkarma planlarını duyurmak için önümüzdeki birkaç hafta boyunca kazanç raporlarını kullanacaklarını söyledi.
Ocak ayında Alphabet 12.000 işten çıkarma duyurdu, ardından Mart ayında 9.000 işten çıkarma ile Amazon ve son aylarda toplamı 27.000 işten çıkarmaya çıkaran diğerleri.
“teknoloji Stimpson, “Geçen yıl çok sert bir şekilde düzeltildi ve personel sayısını azaltması ve biraz azaltması gerektiğini kabul ettiği düşünülürse, bir tür durgunluk için zaten iskonto edildi” dedi. “Bu, ilacını kabul eden bir endüstri.”
Stimpson aşırı kilolu bir teknoloji ve bir durgunluk beklentisiyle enerji maruziyetini azaltıyor.
Bununla birlikte, Nvidia Corp ve Apple’da büyük pozisyonlara sahip olan Plumb Funds’ın portföy yöneticisi Tom Plumb, kârlılığın arttığına dair işaretlerin rallide “başka bir ayağı” güçlendirebileceğini söyledi. Nvidia hisseleri bu yıl %90’dan fazla arttı.
Plumb, “Geçen yıl bu hisse senetlerinden bazılarını tutmanın cezasını ödedik” dedi. “Bugünün pazarında büyüme, insanların zor olacağını düşündüğü bir şeydir ve büyümeyi tanımlayabilirseniz ödüllendirilirsiniz.”
Yine de, Fed’in geniş çapta beklendiği gibi bu yıl faiz oranlarını düşürmemesi halinde kazançlar başarısız olabilir. iken Merkez Bankası borçlanma maliyetlerinin yıl sonuna kadar mevcut seviyelerde kalacağı tahmin ediliyor, yatırımcılar yazdan sonra faiz indirimlerini fiyatlıyor.
Miramar Capital’in üst düzey portföy yöneticisi Max Wasserman, yüksek oranların muhtemelen yıl başladığından bu yana artan teknoloji değerlemeleri üzerinde ağır bir baskı oluşturacağını söyledi. Büyüme stokları, uzun vadeli nakit akışlarının değerini aşındırma tehdidi oluşturan yüksek borçlanma maliyetlerine karşı özellikle savunmasızdır.
S&P 500 için 18 olan Microsoft’un oranı 27.4 iken Apple, 26.5’lik ileri fiyat-kazanç oranında işlem görüyor.
“Yükselen faiz oranları ortamında son derece yüksek katlar görüyorsunuz çünkü piyasa, Fed’in politikalarını tersine çevireceğine bahse giriyor” dedi. “Bunun hatalı bir varsayım olduğunu düşünüyoruz ve risk-ödül sizin lehinize değil.”
FacebooktwitterLinkedin
