Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazarın bahsi geçen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu bulunmamaktadır. Wccftech.com’un bir bilgilendirme ve etik politikası vardır.

AMD’nin Wall Street’te ilk baştaki ihtiyatlı tavrı, Arm tabanlı işlemcilerin artan rekabeti ve şirketin veri merkezi GPU’larının beklenenden daha yavaş büyüme eğiliminin etkisiyle giderek fikir birliğine yakın bir görüşe dönüşüyor.

Goldman Sachs Notunu Düşürdü $AMD Alıştan Nötr’e, PT’yi 175 Dolardan 129 Dolara Düşürdü

Analist şu yorumu yapıyor: “AMD’nin bilgisayarlar ve geleneksel sunucular genelinde x86 tabanlı bilgi işlem alanında Intel’den pay alma becerisi konusunda yapıcı olmaya devam etsek de, bu artışın artmasından giderek daha fazla endişe duyuyoruz.

— Wall St Engine (@wallstengine) 10 Ocak 2025

Goldman Sachs analisti Toshiya Hari, AMD hakkında yeni bir not kaleme aldı ve hisse senedinin yakın vadeli beklentilerine ilişkin oldukça temkinli bir üslup benimsedi.

Goldman Sachs “AMD’nin bilgisayarlar ve geleneksel sunucular genelinde x86 tabanlı bilgi işlemde Intel’den pay alma becerisi konusunda yapıcı olmayı” sürdürürken, Arm tabanlı özel CPU’ların devam eden girişinin şirketin stok katını azaltacağından “giderek daha fazla endişe duyuyor”, ” AMD’nin emsallerine göre gelir artışını baskılayacak ve AMD’nin işletme giderleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturacaktır.”

Hari, başka bir yerde AMD’nin göreceli olarak düşük performansından endişe duyduğunu belirtiyor; hisse senedi Goldman Sachs’ın Satın Alma Listesi’ne eklendiği 4 Kasım 2020’den bu yana sadece yüzde 50 civarında hisse senedi kazancı elde ederken, S&P 500 de 200.000’e yakın kazanç kaydetti. Aynı zaman diliminde yüzde 72.

Analiste göre “bu düşük performans, PC’deki ve geleneksel son talepteki zayıflığın yanı sıra Veri Merkezi GPU’larındaki beklenenden daha yavaş büyümeden kaynaklanıyor.”

Hari şöyle devam ediyor:

“Piyasa, AMD’nin gelecekteki büyümesine ve marj gidişatına yeniden güven kazanana kadar hisse senedinin aralıkta kalmasını bekliyoruz.”

Sonuç olarak Goldman Sachs, AMD’nin notunu nötr seviyeye düşürdü ve hisse senedi için fiyat hedefini 175 dolardan 129 dolara düşürdü; bu da AMD’nin mevcut hisse senedi fiyatına göre minimum artış potansiyeline işaret ediyor.

Elbette Goldman Sachs’ın çip üreticisinin notunu düşürmesi, HSBC’nin benzer bir eylem yapmasından birkaç gün sonra gerçekleşti. Bu haftanın başlarında belirttiğimiz gibi ikonik İngiliz bankası, AMD’nin hisse fiyatı hedefini yüzde 45 oranında düşürdü. 110$ 200 dolarlık daha önceki bir hedeften.

HSBC, “AMD’nin AI GPU yol haritasının önceden tahmin edilenden daha az rekabetçi olduğuna ve bu durumun AI GPU pazarına nüfuzunu sınırladığına” inanıyor.

Wolfe Research, Aralık 2024’te “AMD’nin CY25 için yapay zekaya rehberlik edecek konumda olmayacağını ve bu durumun başlı başına endişelere yol açacağını” belirtti.

Bunlara ek olarak Bank of America (BofA) yakın zamanda Arm tabanlı satıcıların yükselişini AMD’nin CPU pazar payı açısından önemli bir endişe kaynağı olarak işaretledi; özellikle de Arm tabanlı sunucu CPU’larının penetrasyonu üçüncü çeyrekte yüzde 7’ye ulaştı.