Baillie GiffordUzun süredir halka arz öncesi teknoloji şirketlerine ilgi duyduğu bilinen Edinburgh merkezli varlık yönetimi firması, son olarak Afrika e-ticaret devi Jumia’daki hisselerini azalttı. 13G/A dosyalama varlık yöneticisi tarafından yayınlandı.

Dosyalamaya göre Baillie Gifford, Jumia’da şirketin %13.69’unu temsil eden 18.75 milyon hisseye sahip olduğunu açıkladı. Jumia’nın bir yıl önceki dosyalamasında, varlık yönetimi firmasının o sırada şirketin %10.06’sına sahip olan 19.85 milyon hissesi vardı. Bu, hisselerde %5,50’lik bir düşüş ve mülkiyette %0,67’lik bir düşüş anlamına geliyor.

İskoçya varlık yönetimi şirketi, yüzüncü yılını geride bırakarak Amazon, Google, Salesforce, Tesla, Airbnb, Spotify, Lyft, Palantir ve SpaceX gibi saygın özel ve kamu teknoloji şirketlerinin ilk destekçilerinden biri oldu. Ayrıca Çin’in Alibaba ve NIO’su ile Afrika merkezli internet işletmeleri Naspers ve Jumia dahil olmak üzere diğer coğrafyalardaki anlaşmalara da yatırım yaptı.

Baillie Gifford, e-ticaret devinin halka açılmasından üç yıl sonra, 2019’da Jumia hisselerini satın aldı. Jumia’nın sahibi olduğu İskoç ipotek tröstü firması en büyük kurumsal yatırımcı, o zamandan beri her Ocak ayında hisselerinin bir kısmını satıp geri aldı ve bu son hamle, şimdiye kadarki en önemli hisse düşüşü oldu. Baillie Gifford, e-ticaret platformunun en büyük hissedarı olmaya devam ediyor.

Geçen Kasım ayında, birkaç yıl zarar bildirdikten sonra Jumia, ortak CEO rollerinden istifa eden kurucu ortaklar Sacha Poignonnec ve Jeremy Hodara’nın yerine Francis Dufay’ı CEO vekili olarak atadıktan sonra yönetiminde değişiklikler yaptı. Hareket, birkaç yöneticinin Dubai ofisinden çıkarılması da dahil olmak üzere çeşitli ürün hatlarında anında kesintiler ve işten çıkarmalarla geldi. Bütün bunlar, şirketin elinden kaçan kârların peşinden koşmak içindir.

2022’nin 3. çeyreğinde Afrika e-ticaret şirketi, zararını %13 oranında azaltarak 52,5 milyon dolardan 45,5 milyon dolara, altı çeyreğin en düşük seviyesine düşürme konusunda önemli ilerleme kaydetti. Bu ilerlemeye rağmen, halkın e-ticaret ekibine olan güveni azalmış görünüyor. Jumia, hisse fiyatının geçtiğimiz yıl içinde %51 oranında düştüğünü gördü ve Çarşamba günkü haberlerin ardından hissesinin hisse başına 3,88 $’a düştüğünü gördü; 404 milyon dolarlık piyasa değeriyle 4 doların biraz üzerinde işlem görüyor. E-satıcı, üçüncü çeyreği 284,7 milyon $’lık likidite pozisyonuyla kapattı ve bunun 104,3 milyon $’ı nakit ve nakit benzeri varlıklarda yer aldı.

Baillie Gifford’un hisselerinin bir kısmını satma kararı, Jumia’nın borsadaki performansıyla ilgili olabilir. Öte yandan, yatırım firmasının geçen yıl, özellikle artan faiz oranları ve durgunluk korkuları (geçen hafta, Yatırım grubu, Tesla ve Shopify’daki hisselerinde 14 milyar dolardan fazla kaybettikten sonra 2022’nin “alçakgönüllü bir yıl” olduğunu kabul etti. Finans Zamanları). Yine de bu, 230 milyar doları aşan AUM’ye sahip fon grubunun geçtiğimiz hafta Çinli EV üreticisi NIO ve Wix.com gibi diğer zarar eden şirketlerdeki konumunu neden artırdığını açıklamıyor. Jumia’nın gelecek ayki bir sonraki kazanç çağrısı, konuya daha fazla ışık tutacaktır.

DE Shaw, Goldman Sachs ve Bank of America dahil olmak üzere diğer büyük hissedarlar farklı bir yol izleyerek şirketteki hisselerini sırasıyla %2,21, %1,27 ve %1,40’a sahip olduklarından, Jumia için her şey karamsar değil. başına Nasdak.

Q-ticaret, zorlu birim ekonomisi ve ince marjları ile bilinir. Jumia neden oyun oynuyor?

Karlılık 2019’da halka açıldığından beri Jumia için devam eden bir tema. Pan-Afrika e-ticaret platformu üç aylık finansal verilerini her yayınladığında, yatırımcılar ve teknoloji paydaşları düzeltilmiş FAVÖK ve işletme zararları üzerinde duruyor.

Şirketin son birkaç yıldaki mali sonuçları ayrıntılı yavaş ve istikrarlı bir büyüme gösterirken, Jumia’nın sürekli kayıpları yinelenen bir endişe kaynağı. TechCrunch ile görüşen birkaç yatırımcı, e-ticaret devinin kârlılığa ulaşmasının ışık yılı olduğuna inanıyor ve onların bakış açısını anlamak zor değil.

Jumia’nın 2019 boyunca düzeltilmiş FAVÖK’ü durdu 182.7 milyon € zararla (yaklaşık 204.5 milyon dolar). 2020 finansallarında şirket, kârlılık yolunda anlamlı bir ilerleme kaydettiğini ve düzeltilmiş FAVÖK açığını o yıl 119,5 milyon € zarara (yaklaşık 136.3 milyon $ düzeltilmiş zarar) yükselttiğini söyledi.

Co-CEO Jeremy Hodara, TechCrunch ile yaptığı bir röportajda, şirketin 2020’nin 4. çeyreğindeki azalan kayıplarına atıfta bulunarak bunu yineledi. “Bunu her üç ayda bir yapmaya çalışacağız. Hodara, “İşin verimliliğini artırarak ve büyüme için yeni yollar açarak bunu yapmak istiyoruz” dedi. Ancak 2021’in sonunda Jumia’nın düzeltilmiş FAVÖK kayıpları 196.7 milyon dolar ile sona erdibir önceki yıla göre %44 artış.

E-ticaret şirketi 2021’e iyi bir zeminde başlayıp ilk çeyrekte kayıpları biraz azaltsa da, pandemi sırasında yavaşlattığı eski agresif reklam yürütme yöntemine geri döndü. Şirket GMV’sini, siparişlerini, üç aylık aktif müşterilerini ve sonraki çeyreklerde gelirini artırdıkça, zararları özellikle 4. çeyrekte bir önceki yıla göre %107 artışla 70 milyon $’a ulaştığında birleşti.

Şirketin diğer CEO’su Sacha Poignonnec, TechCrunch’a geçen ay bir röportajda Jumia’nın gelecek çeyreklerde 70 milyon doları geçmemeyi planladığını söyledi.

“Pazarlama ve yatırım seviyemizi sabitliyoruz” dedi. “Orada burada bazı dalgalanmalar olacak, ancak kayıplarımızı 4. çeyrekte elde ettiğimiz bu zirvenin altına indireceğiz.” Jumia, bu yıl 2021’deki rakamları aşacak olan 220 milyon dolardan fazla olmayan bir kayıp bekliyor.

Jumia, sonuçlarını halka açıldığından beri önemli olan birçok e-ticaret metriğiyle genişletti: siparişler, gelir, kullanıcı tabanı ve GMV. Şirket ayrıca JumiaPay (fintech, Mısır ve Nijerya’daki üçüncü taraf işletmeler için ödemeleri işlemek için lisanslar aldı) ve lojistik kolu ile para kazanma görünümünü iyileştirdi. Yine de kârlılığı elde etme yolu, hızlı ticaret (q-ticaret) alanına girerken belki de daha da zorlu olmaya devam ediyor.